歐美動力電池行業“凜冬”已至

最近，一股“寒潮”正席卷歐美動力電池產業。美國汽車制造商福特取消與LG新能源的巨額電池訂單、退出與SK On的合資電池企業，美國電池組制造商FBPS終止與LG新能源的供貨協議，歐洲最大車企大眾集團縮減旗下電池業務子公司PowerCo的投資……一連串利空事件集中涌現，將歐美動力電池行業的困境推向臺前。

BMI研究機構的預測更添陰霾：受歐洲市場增長放緩與美國市場急速萎縮影響，2026年全球電動汽車銷量增幅將降至13%，達到2400萬輛，這將是自2020年疫情以來的最低水平。需求端的疲軟直接傳導至上游，曾經因電動化浪潮而風光無限的歐美動力電池企業，正面臨著訂單銳減、產能閑置、盈利承壓的多重考驗。

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歐美動力電池訂單“雪崩”

近一段時間以來，美國電動汽車市場一大波動力電池訂單被取消，其中LG新能源成為受沖擊最嚴重的企業。首先是福特汽車的戰略收縮，其不僅取消了與LG新能源達成的價值9.6萬億韓元（目前1韓元約合人民幣0.0048元）的電池協議，還宣布退出與SK On在美國的電池合資公司，并停止生產旗下旗艦電動車型F-150閃電皮卡。緊接著，美國電池組制造商FBPS因徹底退出電池業務，解除了與LG新能源價值約3.9萬億韓元的供貨協議。兩項訂單合計金額達13.5萬億韓元，而LG新能源2024年全年銷售額為25.6萬億韓元，這意味著被取消的訂單規模相當于其2024年全年銷售額的一半以上，對企業營收造成的沖擊不言而喻。

針對福特取消電池采購大單，LG新能源回應道，該筆訂單原計劃于2027年后開始供應，目前暫無對應運營生產線，將通過提升運營效率降低影響。但不可否認的是，訂單取消背后反映的是下游車企電動化戰略的根本性調整，這將直接影響電池企業的長期產能規劃與投資回報。據外媒最新消息，受美國電動車市“降溫”影響，LG新能源再度推遲其從通用汽車收購的美國密歇根蘭辛工廠投產計劃。與此同時，LG新能源與通用汽車合資運營的美國Ultium電池工廠一期與二期，也于1月5日起暫停運營。

事實上，LG新能源并非個例，另一韓國電池巨頭SK On也因福特的戰略調整被迫終止合資合作，雙方約定獨立持有并運營原合資企業BlueOval SK的部分生產設施。根據協議，SK On將運營位于美國田納西州的工廠，福特則通過旗下子公司運營美國肯塔基州工廠。此前，在《通脹削減法案》等政策推動下，日韓電池巨頭紛紛加碼美國市場布局，如今訂單的集中取消可能導致這些企業的產能閑置風險大幅提升，部分投資項目甚至面臨延緩或取消的命運。

不只是美國市場，歐洲市場也是一樣。歐洲本土電池企業Britishvolt以及Northvolt均已破產，就連此前親自下場造電池的歐洲車企也開始打起“退堂鼓”。前不久，保時捷方面宣布，因電動汽車市場增速放緩以及成本壓力加劇，決定放棄電池自研計劃。而母公司大眾集團也因陷入財務困境，已經開始削減相關投資，集團旗下電池業務子公司PowerCo首席執行官弗蘭克·布洛梅近日表示，考慮加大對外融資力度。

據悉，大眾集團已多次削減PowerCo的預算，投資規模從最初計劃的5年150億歐元，縮減至目前的不足100億歐元。作為大眾電動化戰略的核心支柱，PowerCo的投資收縮釋放出強烈的行業預警信號，揭示了歐洲動力電池行業正面臨著需求不足與成本高企的雙重擠壓。無獨有偶，1月13日，沃爾沃汽車旗下電池初創企業Novo Energy發布聲明稱，由于尋求合作伙伴的進程緩慢，沃爾沃汽車已暫停該公司的運營。

此前，在電動化浪潮的推動下，車企為保障電池供應、搶占市場先機，紛紛與電池企業簽訂長期大額訂單，電池企業則據此進行大規模產能擴張。但隨著市場環境突變，電動汽車需求不及預期，車企為控制成本、優化資源配置，不得不收縮電動化業務，削減電池訂單成為必然選擇。這種需求錯配導致的訂單取消，不僅讓電池企業前期的產能規劃落空，還可能引發產業鏈的連鎖反應，上游材料供應商的訂單也將隨之減少，進一步加劇行業的下行壓力。

02

整車需求放緩傳導至上游

動力電池訂單的集中取消，本質上是歐美電動汽車需求放緩的直接體現。BMI咨詢機構的預測顯示，2026年全球電動汽車銷量增速將降至13%。其中，美國市場將最為慘淡，2026年全年銷量將從2025年的150萬輛大跌29%，至110萬輛；歐洲市場增速也將從2025年的33%大幅放緩至14%，至490萬輛。作為全球電動汽車銷量的主要增長極，歐美市場的同步遇冷，直接導致動力電池需求的萎縮，將行業推入“寒冬”。

政策支持力度的減弱是歐美電動汽車需求放緩的關鍵誘因。其中，特朗普政府提前終止了美國聯邦電動汽車稅收抵免政策，極大削弱了電動汽車的價格競爭力，導致2025年第四季度美國電動汽車銷量大跌。歐洲市場同樣面臨政策調整的沖擊，歐盟計劃取消2035年生效的燃油車禁售令，這一政策轉向不僅降低了消費者對電動化轉型的預期，也讓車企的電動化戰略變得更加謹慎。

1月8日，通用汽車宣布，將計提60億美元（目前1美元約合人民幣6.9682元）減值支出，用于終止部分電動汽車相關投資項目。受美國特朗普政府相關政策調整及電動汽車市場需求萎縮的影響，通用汽車成為最新一家宣布收縮電動車業務的車企。在該公司本次減值中，有42億美元的現金支出將用于供應商合同解約及相關賠償。除了通用汽車之外，此前福特以及保時捷等車企均因調整電動化戰略而計提巨額減值支出。

此外，充電基礎設施不足與消費者偏好轉變進一步加劇了需求疲軟。在歐美市場，充電設施的覆蓋范圍與建設速度遠未跟上電動汽車的推廣節奏，里程焦慮成為制約消費者購買的重要因素。與此同時，憑借無需依賴充電設施、不會有里程焦慮的優勢，油混以及插混車型在歐美市場銷售勢頭良好。行業高管普遍認為，部分電氣化車型對于消費者來說很有吸引力，因為兼具靈活性與環保性，這種消費偏好的轉變直接分流了純電動汽車的市場需求，導致動力電池需求減弱。

值得注意的是，全球電動汽車市場的增長放緩具有普遍性，并非僅限于歐美市場。多家國際咨詢機構預測，作為全球最大電動汽車市場的中國，2026年新能源汽車銷量增速將明顯放緩。全球新能源汽車市場的“降溫”，意味著動力電池行業將告別高速增長的紅利期，進入增速放緩與深度洗牌并存的新階段。

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戰略轉向

儲能業務成“避風港”

在動力電池市場遇冷的背景下，儲能電池市場的爆發式增長為鋰電企業提供了新的發展機遇。全球能源體系向“可再生能源+儲能”轉型的趨勢明顯，儲能作為解決新能源消納、保障電網穩定的核心樞紐，市場規模持續擴大。彭博新能源財經預測，2030年全球儲能市場規模將突破1.2萬億美元，較2023年增長8倍，這種指數級增長讓儲能電池成為鋰電企業轉型的首選方向。

三星SDI率先開啟戰略轉型，近日憑借一份價值超2萬億韓元的美國儲能大單，正式進軍儲能電池領域。據悉，三星SDI美國子公司已與一家美國能源基礎設施開發運營公司簽署協議，將為其儲能系統供應磷酸鐵鋰電池。根據協議，三星SDI將在2027年前把美國境內的動力電池生產線轉為儲能系統電池生產線，在美國印第安納州生產基地制造方形磷酸鐵鋰儲能電芯。

鋰電企業轉向儲能電池領域，不僅是應對當前動力電池市場困境的權宜之計，更是基于長遠發展的戰略布局。從技術層面看，動力電池與儲能電池的技術路線具有較高的兼容性，磷酸鐵鋰等主流技術路線可實現跨場景應用，企業無需進行大規模的技術改造即可實現產線轉型。從市場需求看，儲能電池的應用場景更加多元化，包括電網級儲能、工商業儲能、戶用儲能等，市場需求穩定性更強，受單一行業波動的影響較小。從政策環境看，歐美各國為推動可再生能源發展，紛紛出臺政策支持儲能產業發展，為鋰電企業轉型儲能提供了良好的政策土壤。需要指出的是，儲能電池領域的競爭同樣激烈。中國儲能電池企業憑借完整的產業鏈優勢與成本優勢，在全球市場占據主導地位。放眼未來，全球儲能電池的“角力戰”將進入白熱化階段。

歐美動力電池行業的“寒冬”，是新能源產業轉型過程中必然經歷的調整階段，既暴露了行業發展中存在的深層次問題，也為未來的健康發展提供了重要啟示。從競爭格局來看，全球動力電池市場將迎來深度洗牌。此前，在政策補貼的推動下，大量企業涌入動力電池領域，導致產能過剩。隨著需求放緩，市場份額將進一步向頭部企業集中。

文/編輯：萬瑩 版式：王琨