大量化工廠，正在迅速消失

產能被斬殺。

　　作者：豆腐乳兒

　　來源：非凡油條（ID：ffyoutiao）

　　你敢相信，工業革命的發源地英國，快要連乙烯都無法生產了嗎？

　　乙烯是種重要的化工原料，它能聚合成聚乙烯，聚乙烯為原材料可以生產塑料。然而英國生產乙烯的工廠，一個接一個關停。

　　去年沙特基礎工業公司就關停了位于英國提賽德的工廠，今年2月，埃克森美孚即將關停蘇格蘭莫斯莫蘭的乙烯廠。

　　關了這些乙烯廠，整個英國很快就只剩下蘇格蘭格蘭杰默斯的乙烯生產基地了，為了保住這棵獨苗，去年底英國政府連補貼加貸款，趕緊提供了1.25億英鎊。

　　英國關停化工廠，并不是歐洲的特例。

　　據不完全統計，2023-2024這兩年內，歐洲已宣布關閉1100多萬噸化工產能，石化產業，正在從歐洲版圖上迅速消失。

　　石化產業碳排放高，由于歐洲生產成本增長和減少碳排放的要求，石化產業本來就從歐洲緩慢撤退。

　　2022年俄烏沖突爆發，更是給歐洲石化產能的削減按下了加速鍵。

　　石油和天然氣，既是歐洲石化產業的原材料，又是其重要能源。然而俄烏沖突爆發，歐洲和俄羅斯的油氣脫鉤，石化產業原材料和能源成本高企，很多公司不堪重負，只能把廠子關停。

　　類似的事情也在日本發生，今年東麗不再在日本生產對苯二甲酸，丸善石化也關閉了位于日本千葉的乙烯工廠。過去的二十多年里，日本煉油產能消失了四成左右。

　　在歐洲和日本煉油產能流失的時候，中國煉油產能爬升到世界第一的9.8億噸左右。

　　中國石化產業體量成長起來，但高端產能不足，高端聚烯烴自給率只有65%，還有較大的產業升級和國產替代空間。

　　去年反內卷，就搞了老舊裝置摸底評估，要求投產超20年的煉油、化肥等領域裝置低效產能退出。這是在淘汰落后產能，提高行業集中度，促進產業高端化。

　　技術含量較低、環境風險大的小地煉會被反內卷淘汰，受益的是石化行業龍頭，這些大企業可以在石化產業指數里找到。

　　石化ETF（159731，聯接A/C類 017855/017856）跟蹤石化產業指數，從它的重倉股里就能看出，它能夠反映石化龍頭企業的業績變化，是投資石化產業相當靈活的工具。

　　當然，不僅要產業升級，一些必須的初級化工產品產能還是要保留，不要重蹈歐洲和日本過度去石化產能的覆轍。

　　這就需要吸取教訓，保持原材料和能源供應穩定。

　　去年中國進口原油5.78億噸創新高，而汽柴油消費量卻下滑了約4%，連帶汽柴油產量也跟著下滑。

　　這多進口的原油，一部分就用于石化企業生產化工產品而不是成品油。這種“減油增化”，相當于把過剩油品產能轉化為高附加值的烯烴、芳烴。

　　另一部分，則是中國趁著油價處于低位，進口原油補充戰略儲備庫存。

　　據預測，今年中國石油庫存還將以日均50萬桶的速度增加。

　　有了充足的庫存，在地緣沖突等突發事件時就不至于無油可用。

　　地緣政治動蕩也會進一步削減海外石化產能，歐洲就是個例子。

　　另一個例子是今年的伊朗。

　　伊朗是重要的尿素與甲醇供應國，若局勢進一步動蕩，伊朗尿素和甲醇產量下滑，會推高它們的價格，國內生產尿素和甲醇的化工企業將承擔相應保供任務，并從中受益。

　　從石油中煉化、分解、合成的多種化學物質，用處可太廣了。如果說石油是“工業的血液”，那石化產品就是被血液輸送到各行各業的養料。

　　為了讓各行各業養料不斷供，中國也要維持石化供應鏈穩定，產能充足并進一步進行國產替代，消弭外界動蕩造成的供應鏈沖擊。

　　從這個意義上看，未來石化ETF（159731）的發展前景是穩中求進，中國“化工大國”的地位是要做大做強的。