保管箱“一箱難求” 銀行高含“金”量業(yè)務(wù)持續(xù)火爆

證券時(shí)報(bào)記者 黃鈺霖

1月21日，國(guó)際金價(jià)創(chuàng)歷史新高，COMEX黃金突破4800美元/盎司，最高觸及4891.1美元/盎司，報(bào)收4836.2美元/盎司。1月22日盤(pán)中，金價(jià)有所回調(diào)，截至發(fā)稿，COMEX黃金報(bào)價(jià)仍超4830美元/盎司。

在金價(jià)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)的當(dāng)下，證券時(shí)報(bào)記者走訪多家國(guó)有大行、股份制銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，金價(jià)飆升也帶火了銀行的高含“金”量業(yè)務(wù)，比如積存金、掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款、實(shí)物貴金屬等，此前幾乎“無(wú)人問(wèn)津”的銀行保管箱業(yè)務(wù)也變得“一箱難求”。業(yè)內(nèi)人士指出，這一現(xiàn)象體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)黃金投資需求持續(xù)增加和擴(kuò)大，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極推動(dòng)產(chǎn)品多元化、交易合規(guī)化，并做好風(fēng)險(xiǎn)提示。

掛鉤黃金結(jié)構(gòu)性存款熱銷(xiāo)

伴隨著價(jià)格不斷走高，黃金也持續(xù)吸引投資者目光。證券時(shí)報(bào)記者注意到，多家國(guó)有大行、股份行發(fā)布的掛鉤黃金結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品正獲得更多的關(guān)注。

某銀行一位工作人員介紹，結(jié)構(gòu)性存款是一種收益浮動(dòng)型存款，本金投資存款，受存款保險(xiǎn)保護(hù)，獲得的利息部分則投資金融衍生品，追求更高收益。

以招商銀行為例，該行“點(diǎn)金”系列結(jié)構(gòu)性存款掛鉤黃金，目前產(chǎn)品期限最長(zhǎng)可至267天、最短為7天，起存金額在1萬(wàn)至30萬(wàn)元不等，預(yù)期到期年化利率有1%至1.78%不同檔位。

據(jù)了解，“點(diǎn)金”系列結(jié)構(gòu)性存款，本金為存款，存款收益將投資黃金，最終收益與掛鉤標(biāo)的的漲跌情況相關(guān)。

“這是幾年前就有的產(chǎn)品，但最近金價(jià)漲得快，這類(lèi)產(chǎn)品既能保本，也能帶來(lái)額外收益，所以關(guān)注的人變多了。”招行工作人員向證券時(shí)報(bào)記者解釋?zhuān)摦a(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R1，用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)前需至線下網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)偏好評(píng)估，才能在線下或手機(jī)銀行上購(gòu)買(mǎi)該類(lèi)結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，目前產(chǎn)品仍有可購(gòu)額度。

除招行外，交通銀行、興業(yè)銀行、中信銀行等均有掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。以交通銀行為例，該行“穩(wěn)添慧”系列的結(jié)構(gòu)性存款掛鉤“上海黃金交易所黃金AU99.99合約收盤(pán)價(jià)”。

業(yè)內(nèi)人士指出，掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款，最終收益與倫敦金、上海金等黃金價(jià)格或相關(guān)標(biāo)的的波動(dòng)直接掛鉤。需要注意的是，僅存款本金部分享受存款保險(xiǎn)保障（超出50萬(wàn)元部分除外），且該類(lèi)產(chǎn)品大多為封閉式運(yùn)作，未到期前不能取出資金。

貴金屬產(chǎn)品人氣持續(xù)高位

除掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性存款外，實(shí)物黃金、積存金等貴金屬產(chǎn)品的熱度也只增不減。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，臨近新春，各家銀行均推出了賀歲、生肖主題的黃金實(shí)物產(chǎn)品。

以工商銀行為例，該行近期針對(duì)孩童成長(zhǎng)需求，主打“國(guó)寶生肖金（馬）”的生肖形象黃金壓歲錢(qián)產(chǎn)品；招行則推出“馬年賀歲系列”的招行金，按照賀歲金、金條、攢金、銀條、首飾等不同需求劃分了多類(lèi)貴金屬產(chǎn)品。

值得一提的是，積存金“攬客”競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，銀行為此各出奇招。比如，光大銀行青島分行開(kāi)展“黃金新‘積’遇，開(kāi)年攢‘金’喜”活動(dòng)，積存金持有滿(mǎn)一年可享返利、免贖回手續(xù)費(fèi)的雙重優(yōu)惠；南京銀行南京分行則表示，3月31日前，該行積存金交易手續(xù)費(fèi)可打八折。此外，3月31日前，個(gè)人用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)工商銀行積存金也可享買(mǎi)入0元手續(xù)費(fèi)。

不過(guò)，為了提示金價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，有的銀行還上調(diào)了積存金起存門(mén)檻。比如，東莞銀行發(fā)布公告稱(chēng)，自2026年1月28日起，該行積存金主動(dòng)積存及定投交易起點(diǎn)由1克/1100元起升至1克/1200元起。

投資者范圍擴(kuò)大需求增加

“黃金不同投資產(chǎn)品如結(jié)構(gòu)性存款、積存金等持續(xù)受到追捧，折射出黃金投資者范圍的擴(kuò)大，也衍生并增加了更多的投資需求。”北京財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員楊海平告訴證券時(shí)報(bào)記者，黃金掛鉤類(lèi)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品熱銷(xiāo)的原因，一是由于避險(xiǎn)情緒和抗通脹屬性推動(dòng)了黃金持續(xù)熱銷(xiāo)，此類(lèi)產(chǎn)品可以讓投資者分享金價(jià)上漲帶來(lái)的紅利；二是在存款利率下行趨勢(shì)下，部分投資者在積極尋找一般存款的替代產(chǎn)品。

楊海平表示，前述的各類(lèi)黃金投資品，錨定的人群有所不同，比如年輕人可能偏好“攢金豆”、交易時(shí)間緊張的上班族選擇定投“積存金”、保守型投資者則會(huì)選擇結(jié)構(gòu)性存款，均體現(xiàn)了黃金產(chǎn)品市場(chǎng)的多元發(fā)展。除此之外，近期銀行“保管箱”供給十分緊俏，供不應(yīng)求的背后也折射出貴金屬等資產(chǎn)的存放需求在升高，銀行可跟進(jìn)調(diào)整。

展望后市，金價(jià)的天花板在哪里？

1月21日，高盛在最新發(fā)布的研報(bào)中將2026年12月的黃金價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)至5400美元/盎司（此前為4900美元/盎司），判斷邏輯主要是假設(shè)私人部門(mén)投資者為對(duì)沖全球政策風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多元化配置，且在2026年不會(huì)拋售其黃金持倉(cāng)，從而有效抬升價(jià)格預(yù)測(cè)的起點(diǎn)。

高盛研究團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，到2026年底，金價(jià)將較1月當(dāng)月至今均價(jià)上漲17%（或較現(xiàn)貨價(jià)格上漲13%）。支撐這一預(yù)判的因素包括：一是2026年央行購(gòu)金月均將達(dá)到60噸，因?yàn)樾屡d市場(chǎng)央行可能繼續(xù)將黃金作為其儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)性多元化選擇；二是美聯(lián)儲(chǔ)在2026年將基金利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，西方市場(chǎng)黃金ETF持倉(cāng)將上升；三是預(yù)計(jì)全球宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖頭寸將保持穩(wěn)定，因?yàn)樨?cái)政可持續(xù)性等風(fēng)險(xiǎn)在2026年可能不會(huì)完全化解。