四川
1月23日，受特朗普警告“若歐洲拋售美資產將遭反擊”言論催化，避險情緒大幅升溫，隔夜金價再度飆升，現貨期貨金價雙雙突破4900美元，黃金股ETF（159562）早盤再度大幅高開。截至午間收盤，黃金股ETF（159562）漲3.61%，明顯優于黃金ETF華夏（518850）漲2.44%，其持倉股中國黃金、豫光金鉛、白銀有色漲停，四川黃金、湖南白銀、赤峰黃金等股紛紛異動拉漲。
黃金股素有金價“放大器”的叫法，對比黃金股ETF和SGE黃金9999二者的走勢， 2025年年初以來黃金股ETF漲了137%，確實明顯好于滬金76.27%漲幅。
數據來源：Wind，截至2026.1.22，ETF二級市場價格不等于基金凈值
黃金股ETF（159562）跟蹤中證滬深港黃金產業股票指數，指數市盈率為28.63倍，估值處于指數發布（2017.10.17）以來62.9%分位，估值仍具性價比。
因金礦開采成本剛性，金價上漲帶動利潤增長，疊加金礦公司產量擴張，業績增速遠超金價漲幅，因此黃金股彈性顯著高于金價。截至1月22日，目前指數成分股有8只已披露2025年年報，其中6家預喜，預喜企業平均凈利潤變動幅度達115%。隨著后期年報陸續披露，黃金股有望迎年報行情。
值得注意的是，黃金ETF華夏（518850）和黃金股ETF（159562）管理費加托管費合計0.2%的費率在同類產品中處于最低水平，助力投資人以更低成本參與黃金行情。
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