南方基金AI三劍客規模暴增，聰明資金提前布局

2025年初，隨著DeepSeek、通義千問等國產大模型在多輪測試中表現接近甚至超越國際頂尖水平，一場由人工智能驅動的“第四次科技牛市”已然拉開帷幕。

此輪AI主題行情與2012年末-2015年6月由“互聯網+”驅動的科技行情較為相似。

宏觀經濟環境都是“弱復蘇+流動性充沛”，產業政策則從“互聯網+”升級為“人工智能+”。但不同的是，當前估值遠低于2015年高點、市場波動率顯著降低、融資杠桿更加健康。

面對如此宏大的產業趨勢，普通投資者該如何參與？是追逐單一個股，還是尋找更系統的解決方案？

南方基金的答案是：“AI三劍客”組合——通過科創芯片ETF南方（588890）、創業板人工智能ETF南方（159382）、機器人ETF南方（159258）三只產品，構建覆蓋AI全產業鏈的投資矩陣，為投資者提供一站式的解決方案。

“AI三劍客”——AI產業鏈全覆蓋

AI不同于其他行業，它的賽道很寬，分類很細。上游涉及芯片、光模塊、服務器，下游還有各種和AI相關的產業，比如AI Agent、智能駕駛機器人。

如果把AI產業比作一座摩天大樓，那么算力就是它的地基。沒有足夠強大的算力支撐，再精巧的算法、再豐富的應用都只是空中樓閣。

算力芯片和光模塊，都屬于AI算力產業鏈上的重要角色，目前全球AI算力需求飆升、AI基建持續加速。

算力芯片正在從“卡脖子”向“自主可控”突圍，數據顯示，國內互聯網大廠從2025年三季度開始加大資本開支，采購國產算力芯片，直接帶動國產算力芯片板塊強勢上漲。

如果說芯片是算力的“發動機”，那么光模塊就是數據的“高速公路”。

在AI服務器集群中，單臺服務器通常搭載8顆GPU芯片，而每顆GPU需要配備4-8個光模塊。這意味著算力需求的增長，會以乘數效應傳導到光模塊需求。

而在這個關鍵領域，中國企業已經建立起全球領先優勢。

目前國內廠商在光模塊封裝領域發展出多個全球市占率領先的光模塊品牌，這是AI算力產業鏈中為數不多的國產替代率較高、且具備全球市占率的環節。

在下游應用方面，從機器人到千行百業，AI技術正在全面滲透。

人形機器人正成為繼個人計算機和智能手機之后的“第三臺計算機”，國際勞工組織報告指出，未來十年全球制造業崗位約14%可能被機器人替代，尤其是在制造、物流、零售行業。

除機器人之外，在金融行業，AI智能投顧、風險控制系統已經成熟應用；

在醫療領域，AI輔助診斷、藥物研發正在突破；在教育行業，個性化學習系統、智能評測成為新常態；甚至在傳統的制造業，AI質檢、智能排產也在大幅提升效率。

基于對AI產業鏈的深度理解，南方基金通過“AI三劍客”組合——科創芯片ETF南方（588890）、創業板人工智能ETF南方（159382）、機器人ETF南方（159258）三只ETF產品，構建了覆蓋上游算力、中游傳輸、下游應用的完整投資矩陣。

南方基金如何“主動管理ETF”

南方基金的“AI三劍客”不僅有著清晰的定位區分，在業績表現上也各具特色。這三只指數分別代表AI產業的不同環節，其波動并非完全同步，且前十大重倉股完全不存在重合部分，三者形成較好的互補關系。

科創芯片ETF（588890）：聚焦上游算力國產替代。指數全面覆蓋芯片及半導體產業鏈，前五大行業為數字芯片設計50%、半導體設備17%、集成電路制造15%、模擬芯片設計7%、半導體材料4%。海光信息、中芯國際、中微公司等AI芯片核心標的均在指數前十大成分股中。2024年4月23日-2026年1月20日，科創芯片指數收益率高達213.70%，顯著優于同類芯片指數。

創業板人工智能ETF（159382）：側重中游光模塊及海外產業鏈。前十大成分股囊括國內光模塊三大龍頭（中際旭創、新易盛、天孚通信，業內簡稱“易中天”），合計權重占比近47%，屬于當前市場含“光”量最高的指數之一。這種高度集中的持倉結構，能夠充分受益于海外算力資本開支的增長。2023年1月1日至2026年1月20日，創業板人工智能指數漲幅達345.74%，年化收益達62.37%，遠超主要寬基指數。

機器人ETF（159258）：瞄準下游應用與商業化落地。指數覆蓋機器人全產業鏈核心環節，從上游的匯川技術（工業自動化控制）、科大訊飛（機器人AI大模型），到中游的大華股份（機器視覺）、機器人（本體制造），再到下游的石頭科技（服務機器人），前10大成分股權重合計超50%。2024年“9·24”以來，截至2026年1月20日，中證機器人指數上漲96.68%。

南方基金在ETF研究上的創新之處在于，通過等權配置、情緒定投、折溢價交易等策略，將主動投資理念注入被動工具中，形成了獨特的多層次策略體系。

采用等權配置方式，而非傳統的市值加權，是為了避免個股權重過高導致的集中度風險。

2020年1月1日至2025年10月20日南方基金回測顯示，使用“33%創業板人工智能ETF+33%科創芯片ETF+33%機器人ETF”構建等權組合，每月末進行再平衡，能夠實現風險收益的優化。

從歷史表現看，這個組合已經展現出強大生命力。

2020年以來，“AI三劍客”簡單等權組合年化收益16.76%，相比市場上跟蹤規模最大的中證人工智能指數9.14%的年化收益，超額達到7.63%，最大回撤較單一ETF低10.65%。

AI是未來5-10年最明確的產業趨勢，其影響深度和廣度將超越移動互聯網。從投資周期看，當前AI產業仍處早期階段。

參考移動互聯網發展歷程，從3G發牌到應用全面爆發經歷了5年以上時間。AI產業由于技術復雜度更高，產業鏈更長，其發展周期可能更長，但市場空間也更大。

站在第四次科技牛市的起點，投資者面臨的不是要不要參與AI的問題，而是如何參與的問題。

單一個股波動巨大，行業輪動難以把握，主題炒作風險過高，或許普通投資者需要的正是像南方基金“AI三劍客”這類能提供系統解決方案的產品組合。

對于不便在場內進行ETF交易的投資者，選擇ETF的場外聯接基金，如南方上證科創板芯片ETF聯接（A類021607、C類021608）、南方創業板人工智能ETF聯接（A類024725，C類024726）、南方中證機器人ETF聯接（A類020607，C類020608），同樣可以高效、便捷布局AI賽道。

從iPhone到ChatGPT，從互聯網+到人工智能+，變化的只是技術，不變的是：每一次技術革命，都會重塑產業格局，也都會創造新的投資機會。

這一次，你準備好了嗎？