突發(fā)！黃仁勛悄現(xiàn)中國 英偉達(dá)的三大考題

中經(jīng)記者 吳清 北京報道

2026年1月24日，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛悄然現(xiàn)身上海辦公室，2026年新年首度來華。

《中國經(jīng)營報》多方獲悉，這是他連續(xù)多年在春節(jié)前開啟的中國行，行程包括上海、北京、深圳三站，內(nèi)容主要包括與員工座談、出席供應(yīng)商答謝會和分公司年會。值得關(guān)注的是，相比往年的高調(diào)亮相，今年黃仁勛行程頗為低調(diào)，且在此次內(nèi)部交流中，對當(dāng)前最敏感的H200芯片話題選擇了刻意回避。

這種“靜默”恰如一面鏡子，映照出英偉達(dá)在全球AI算力格局重塑與中美科技博弈深化背景下的復(fù)雜處境。多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時表示，這一邊是美國政府剛為H200對華銷售“開了一道口子”，另一邊是中國市場傳出可能對其使用設(shè)限。英偉達(dá)這家獨占全球AI芯片市場90%份額的巨頭，正行走于一根鋼絲之上，試圖在夾縫中維系其全球生態(tài)優(yōu)勢。

熟悉的開場，陌生的考題

記者注意到，黃仁勛的中國行，一直有著頗為鮮明的個人風(fēng)格和固定節(jié)奏。他喜歡在農(nóng)歷新年前后到訪中國，與當(dāng)?shù)貓F隊?wèi)c祝，這被視為其對大中華區(qū)市場的高度重視。在剛剛結(jié)束的上海辦公室新年晚會上，他的現(xiàn)身引發(fā)了熱烈歡呼，現(xiàn)場洋溢著節(jié)日氣氛。

科技觀察人士王如晨表示，跟過去幾年尤其2025年大秀特秀不一樣，這次全程未對媒體開放，官方也沒發(fā)布任何通稿。

業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為，這次訪問的背景也早已不再是單純的慶祝。2026年1月初，美國商務(wù)部在持續(xù)的壓力下，有條件批準(zhǔn)了英偉達(dá)向中國銷售其最新一代AI芯片H200。但幾乎同時，有市場消息傳出，中國方面可能對H200芯片的最終用途和部署領(lǐng)域施加額外限制。

于是，一個頗為戲劇性的場面出現(xiàn)了：在內(nèi)部的輕松交流中，黃仁勛與員工暢談AI的未來、公司的愿景，卻對如何在中國銷售和部署H200這個最熱門的話題，刻意回避。這種“房間里有頭大象，但大家都假裝沒看見”的氛圍，為這次例行訪問蒙上了一層不同尋常的色彩。

據(jù)知情人士透露，黃仁勛此行的核心任務(wù)并非推銷H200，而是要面對三個比單純賣芯片更復(fù)雜的議題。首先，穩(wěn)住“軍心”與市場基本盤。過去一年，由于美國不斷升級的出口管制，英偉達(dá)的中國業(yè)務(wù)面臨巨大不確定性。部分中國云服務(wù)商和AI公司，因擔(dān)心無法穩(wěn)定獲得高端芯片，已開始調(diào)整技術(shù)路線或訂單計劃。黃仁勛親自到訪，最重要的任務(wù)之一就是向中國客戶和團隊傳遞“我們?nèi)栽谶@里，我們依然重視”的信號。

其次，摸清“紅線”與本土規(guī)則。H200雖然獲準(zhǔn)銷售，但怎么賣、賣給誰、用在哪里，可能都有一套復(fù)雜的“中國規(guī)則”。黃仁勛需要與本地合作伙伴甚至相關(guān)方面進(jìn)行深入溝通，盡可能清晰地了解潛在的合規(guī)風(fēng)險點。他真正要談的，或許不是如何“賣出”H200，而是如何讓H200“被接受”。

最后，規(guī)劃“B計劃”與未來生態(tài)。越來越多的行業(yè)觀察者認(rèn)為，高端AI芯片的對華銷售，長期來看將是一條越走越窄的路。英偉達(dá)必須思考“后硬件銷售時代”的生存方式。這包括加強在中國軟件平臺（CUDA）、開發(fā)者生態(tài)、行業(yè)解決方案乃至定制化芯片設(shè)計服務(wù)等方面的投入。“黃仁勛此行，很可能也在探路這些‘非硬件’合作的深度與可能性。”上述知情人士稱，而刻意的低調(diào)訪問，也是為了避免過度刺激國產(chǎn)替代情緒。

全球高歌與在華困局

英偉達(dá)在AI芯片領(lǐng)域的全球地位毋庸置疑。高盛數(shù)據(jù)顯示，依托Rubin平臺與Blackwell架構(gòu)，英偉達(dá)手握2025—2026年超5000億美元訂單，2026年硬件銷售額預(yù)計增長78%，達(dá)3830億美元，穩(wěn)居行業(yè)龍頭。

然而，競爭壓力正持續(xù)加大。AMD憑借Helios平臺拿下OpenAI的采購訂單，打破了英偉達(dá)在頭部大模型廠商的壟斷；高通、英特爾等也在邊緣AI和PC端加速布局。

中國市場對英偉達(dá)而言，既是“最重要市場之一”，也是風(fēng)險頗高的戰(zhàn)場。數(shù)據(jù)顯示，中國大陸占其全球數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入約25%。然而，美國對AI芯片的出口管制持續(xù)加碼。“2026年1月雖批準(zhǔn)了H200對華出口，但附加了銷量限制、收入分成、遠(yuǎn)程管控等嚴(yán)苛條件，本質(zhì)上是將英偉達(dá)在華業(yè)務(wù)納入美國對華科技制衡體系。”一位半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)觀察人士對記者表示。

在此背景下，英偉達(dá)的應(yīng)對策略是推出“中國特供版”芯片。繼H20之后，下一代B30A芯片已在路上。這款芯片定價2.4萬美元，算力是H20的六倍，既是英偉達(dá)穩(wěn)住中國市場份額的關(guān)鍵，也是其應(yīng)對政策風(fēng)險的“緩沖手段”。這類涉及技術(shù)適配、客戶溝通、政策協(xié)調(diào)的核心工作，本就需要閉門推進(jìn)，高調(diào)宣傳反而會激化各方矛盾。

然而，這條路徑正面臨越來越大的挑戰(zhàn)。一方面，華為昇騰系列芯片已實現(xiàn)規(guī)模化商用，中芯國際7nm產(chǎn)能擴張為本土芯片企業(yè)提供了產(chǎn)能支撐，寒武紀(jì)等企業(yè)在推理芯片領(lǐng)域形成了差異化競爭力。

在智能駕駛芯片領(lǐng)域，變化尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)在國內(nèi)智能駕駛芯片市場的份額從2024年的39%下降至2025年的25%。核心原因是英偉達(dá)Orin的架構(gòu)已經(jīng)落后，而性能更強的Thor則面臨算力縮水、交付延遲等問題。

摩根士丹利預(yù)測，國內(nèi)AI芯片自給率提升將持續(xù)擠壓英偉達(dá)的市場空間。另外，黃仁勛的低調(diào)背后，也暗藏著中美科技博弈從“技術(shù)封鎖”轉(zhuǎn)向“規(guī)則爭奪”的深層邏輯。

王如晨認(rèn)為，這也是在全球AI算力格局重塑、中美科技博弈持續(xù)深化的背景下，英偉達(dá)對自身全球戰(zhàn)略及中國市場定位的精準(zhǔn)調(diào)整。

“對本土AI企業(yè)而言，還是應(yīng)加速軟硬件協(xié)同創(chuàng)新，在擁抱CUDA生態(tài)的同時，積極投入國產(chǎn)替代方案的研發(fā)，保留自主選擇權(quán)。”上述半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)人士稱，對監(jiān)管機構(gòu)來說，在維護(hù)國家安全的前提下，可探索建立透明、可預(yù)期的技術(shù)準(zhǔn)入與使用規(guī)則，避免因規(guī)則模糊導(dǎo)致可能的市場信心滑坡。

業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為，黃仁勛的此次中國之行，不是一次CEO的商務(wù)巡視訪問，而是觀察“中美科技競爭進(jìn)入深水區(qū)”的一個絕佳微觀案例。這場看似平靜的訪問，就像黃浦江的水面，底下是中美兩國在AI這個戰(zhàn)略制高點上，關(guān)于技術(shù)、規(guī)則與市場話語權(quán)的復(fù)雜暗流。

（編輯：張靖超 審核：李正豪 校對：燕郁霞）