“平頭哥”最新動(dòng)作！深度拆解阿里八年“造芯”路，遠(yuǎn)不止一場(chǎng)上市猜想

上海浦東新區(qū)張江人工智能產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，一座灰橙交融的建筑靜靜佇立，平頭哥半導(dǎo)體有限公司（以下簡(jiǎn)稱平頭哥）上海辦公室便坐落其中。

在這座大樓周邊，綠樹掩映，IBM研發(fā)總部、商飛智能等人工智能領(lǐng)域的頭部企業(yè)與跨國(guó)巨頭比鄰而居。在星光熠熠的“鄰居”映襯下，平頭哥的身影顯得尤為低調(diào)。

圖片來源：每經(jīng)記者 陳婷 攝

成立近八年以來，阿里集團(tuán)旗下的這家芯片公司很少收獲公眾的集體關(guān)注，直到1月22日，一則消息再次攪動(dòng)了科技圈和資本圈。

該消息稱，阿里巴巴集團(tuán)正準(zhǔn)備推進(jìn)旗下芯片公司平頭哥獨(dú)立上市。阿里計(jì)劃先對(duì)該芯片業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部重組，將其改造成一個(gè)部分由員工持股的業(yè)務(wù)實(shí)體，隨后再探索進(jìn)行IPO（首次公開募股）的可能性?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者就此消息向阿里方面進(jìn)行求證，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

緊接著，1月23日，向來低調(diào)的平頭哥在微信官方公眾號(hào)發(fā)布了一篇文章，推介了旗下鎮(zhèn)岳510企業(yè)級(jí)SSD（固態(tài)硬盤）主控芯片與上層存儲(chǔ)系統(tǒng)，向資本市場(chǎng)和行業(yè)證明，平頭哥不只有芯片，更有可規(guī)?；涞氐钠髽I(yè)級(jí)存儲(chǔ)硬科技。

據(jù)了解，“平頭哥”的名字來源于動(dòng)物“蜜獾”，寓意“人狠話不多”“生死看淡，不服就干”的精神。在阿里內(nèi)部，其的確也扛起了芯片自研、突破技術(shù)壁壘的關(guān)鍵角色。

當(dāng)前階段，國(guó)內(nèi)AI（人工智能）芯片企業(yè)正步入集中上市階段。根據(jù)中原證券研報(bào)，從最新的中美政策來看，英偉達(dá)H200目前仍受到禁令的一些限制，給國(guó)產(chǎn)廠商留下了持續(xù)發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)。在此大背景下，平頭哥準(zhǔn)備好了嗎？

最新芯片媲美英偉達(dá)H20？平頭哥逐步“走出”阿里

低調(diào)行走近八年，平頭哥究竟發(fā)展得怎么樣了？

早在2018年云棲大會(huì)上，阿里巴巴CTO（首席技術(shù)官）、達(dá)摩院院長(zhǎng)張建鋒便表示，2019年年中，將產(chǎn)出各類指標(biāo)均為全球最領(lǐng)先的阿里巴巴第一款神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)芯片，并在兩三年內(nèi)打造一款真正的量子芯片。

2019年的云棲大會(huì)上，張建鋒宣布，平頭哥發(fā)布首款人工智能芯片“含光800”，可用于公共交通、電商等領(lǐng)域。據(jù)介紹，“含光800”的峰值性能達(dá)78563IPS（衡量處理器每秒執(zhí)行指令數(shù)量的關(guān)鍵性能指標(biāo)），峰值能效500IPS/W，1個(gè)“含光800”的算力等于10個(gè)GPU（圖形處理器）。

截至目前，平頭哥官網(wǎng)顯示，目前旗下產(chǎn)品主要包括倚天處理器芯片、鎮(zhèn)岳SSD主控芯片、含光人工智能芯片和羽陣RFID（射頻識(shí)別）芯片等。

根據(jù)平頭哥1月23日在微信官方公眾號(hào)發(fā)布的文章，其“鎮(zhèn)岳510”企業(yè)級(jí)SSD主控芯片與上層存儲(chǔ)系統(tǒng)構(gòu)建了一套“軟硬協(xié)同”的創(chuàng)新存儲(chǔ)技術(shù)體系。記者了解到，目前“鎮(zhèn)岳510”已在阿里云EBS（彈性塊存儲(chǔ)）規(guī)?；渴?，而且廣泛應(yīng)用于AI訓(xùn)練、AI推理、分布式存儲(chǔ)、在線交易等業(yè)務(wù)場(chǎng)景。

此外，目前平頭哥旗下的羽陣系列芯片已在天貓超市倉儲(chǔ)中心、菜鳥物流等場(chǎng)景中落地應(yīng)用，大幅提高了供應(yīng)鏈管理的效率，同時(shí)在智慧物流、畜牧等業(yè)務(wù)場(chǎng)景中也開拓了廣泛的應(yīng)用空間。

值得關(guān)注的是，目前，平頭哥已經(jīng)逐步“走出阿里”，開啟對(duì)外銷售。

2025年9月16日，《新聞聯(lián)播》畫面披露了平頭哥最新研發(fā)的AI芯片PPU，并曝光了部分關(guān)鍵參數(shù)。

申萬宏源的相關(guān)研報(bào)認(rèn)為，綜合央視等的報(bào)道，通過對(duì)比關(guān)鍵參數(shù)，平頭哥PPU AI芯片部分參數(shù)指標(biāo)上超越了英偉達(dá)A800，與H20（英偉達(dá)為遵守美國(guó)出口限制而推出，專為中國(guó)市場(chǎng)設(shè)計(jì)的AI加速器）相當(dāng)。

該研報(bào)提到，平頭哥已中標(biāo)中國(guó)聯(lián)通三江源綠電智算中心項(xiàng)目，已簽約國(guó)產(chǎn)算力合計(jì)3579P（每秒千萬億次浮點(diǎn)運(yùn)算），平頭哥提供1945P，占比54%。研報(bào)認(rèn)為，平頭哥的PPU AI芯片已從內(nèi)部降本工具，邁入對(duì)外銷售的新階段。

圖片來源：平頭哥半導(dǎo)體官網(wǎng)

除了上述項(xiàng)目之外，記者在平頭哥官網(wǎng)了解到，到2025年底，平頭哥旗下的羽陣系列產(chǎn)品在麥當(dāng)勞中國(guó)的RFID應(yīng)用中將覆蓋上游核心供應(yīng)商工廠，包括雞肉、牛肉、薯?xiàng)l等關(guān)鍵品類，通過“一箱一碼”的全程數(shù)字化追溯，預(yù)計(jì)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)近千萬箱貨品從供應(yīng)商到配送中心（DC），最終至麥當(dāng)勞中國(guó)全國(guó)餐廳的全鏈路可追溯管理，提升供應(yīng)鏈透明度與運(yùn)營(yíng)效率。

藏在達(dá)摩院身后，平頭哥的八年伏筆與阿里的“芯片長(zhǎng)征”

相較于淘寶天貓、阿里云等高頻曝光的核心業(yè)務(wù)，成立近八年以來，平頭哥始終帶著一層神秘面紗，除了發(fā)布相關(guān)產(chǎn)品外，阿里很少對(duì)外透露其戰(zhàn)略定位和布局。

然而，回顧其創(chuàng)立以來的蛛絲馬跡，還是可以窺見其在這些年發(fā)生的變化。

2018年4月，阿里集團(tuán)宣布全資收購中國(guó)大陸唯一的自主嵌入式CPU IP Core（IP核，全稱知識(shí)產(chǎn)權(quán)核）公司——杭州中天微系統(tǒng)有限公司，希望借此在物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等芯片競(jìng)爭(zhēng)的“新賽道”上，提升中國(guó)芯片競(jìng)爭(zhēng)力。

據(jù)當(dāng)時(shí)的報(bào)道，就“阿里為何要做芯片”這一問題，阿里巴巴集團(tuán)CTO張建鋒的回答是，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展到阿里這樣的體量，更需要解決基礎(chǔ)設(shè)施問題,“我們必須要做資源可控、技術(shù)可控，比較安全，有核心競(jìng)爭(zhēng)力的一些事情，最底層的就是芯片”。

2018年9月，張建鋒在云棲大會(huì)上介紹，阿里將把中天微和達(dá)摩院自研芯片業(yè)務(wù)一起，整合成一家芯片公司——平頭哥半導(dǎo)體有限公司，推進(jìn)云端一體化的芯片布局。根據(jù)當(dāng)年的消息，芯片是達(dá)摩院成立之初就規(guī)劃的重要研發(fā)方向之一，為了讓該項(xiàng)業(yè)務(wù)快速推進(jìn)，阿里成立集團(tuán)全資控股的專門公司，不僅僅開展研發(fā)任務(wù)，還要產(chǎn)業(yè)化推廣、構(gòu)建生態(tài)。

就如何平衡生態(tài)構(gòu)建和芯片設(shè)計(jì)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)這一問題，2023年，時(shí)任平頭哥半導(dǎo)體有限公司副總裁的孟建熠則對(duì)包括每經(jīng)記者在內(nèi)的媒體表示，這兩者的戰(zhàn)略重心并不矛盾。

“RISC-V（開源指令集架構(gòu)）本身就在不斷發(fā)展的過程中。平頭哥的核心能力很大一部分在于云計(jì)算領(lǐng)域，主要服務(wù)于阿里云。今天，（我們）希望把平頭哥的能力逐步推廣到外部的生態(tài)中。這兩者不沖突，我們自己也用RISC-V?！泵辖谡f。

不過，截至目前，種種跡象表明，當(dāng)前，RISC-V生態(tài)構(gòu)建工作更多是在由達(dá)摩院負(fù)責(zé)。

記者發(fā)現(xiàn)，2024年和2025年的玄鐵RISC-V生態(tài)大會(huì)便已經(jīng)由達(dá)摩院主辦。據(jù)阿里相關(guān)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，平頭哥的孵化雖與達(dá)摩院相關(guān)，但目前已經(jīng)相對(duì)獨(dú)立。另有阿里相關(guān)人士向記者透露，RISC-V團(tuán)隊(duì)目前歸屬達(dá)摩院。根據(jù)達(dá)摩院官網(wǎng)，其正以開源RISC-V架構(gòu)為核心，針對(duì)包括大語言模型、自動(dòng)駕駛等新興人工智能應(yīng)用，推動(dòng)芯片業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

目前，平頭哥或主要聚焦芯片相關(guān)業(yè)務(wù)。根據(jù)其官網(wǎng)介紹，平頭哥擁有端云一體全棧產(chǎn)品系列，涵蓋數(shù)據(jù)中心芯片、IoT（物聯(lián)網(wǎng)）芯片等，實(shí)現(xiàn)芯片端到端設(shè)計(jì)鏈路全覆蓋。

除了戰(zhàn)略更聚焦之外，阿里研究芯片的初心更多是通過自有芯片技術(shù)，提升阿里云的綜合運(yùn)算能力，降低公眾企業(yè)的使用成本；而隨著平頭哥開始對(duì)外銷售，其正逐漸成長(zhǎng)為一家能夠獨(dú)立面向市場(chǎng)的芯片供應(yīng)商。

事實(shí)上，在成立平頭哥之初，阿里便已經(jīng)懷揣著對(duì)AI時(shí)代算力底層重構(gòu)的野心與布局。

2018年，阿里達(dá)摩院計(jì)算技術(shù)實(shí)驗(yàn)室研究員、AI芯片研發(fā)負(fù)責(zé)人驕旸曾在接受媒體采訪時(shí)表示，在全球芯片產(chǎn)業(yè)，PC（個(gè)人計(jì)算機(jī)）時(shí)代造就了英特爾，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代造就了高通和蘋果，那么在AI時(shí)代的大潮前，肯定會(huì)有一個(gè)全新的芯片競(jìng)爭(zhēng)周期。如果阿里的定制芯片做得非常好，可能會(huì)成為下個(gè)時(shí)代的弄潮兒。

巨頭“芯”戰(zhàn)升級(jí)：國(guó)產(chǎn)AI芯片上市潮涌

耐人尋味的是，在低調(diào)潛行數(shù)年后，平頭哥為何在2026年初傳出獨(dú)立上市的消息？背后的原因，或許是多方面的。

1月24日，英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛悄然現(xiàn)身上海辦公室，2026年新年首度來華。有觀點(diǎn)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)AI芯片自給率提升將持續(xù)擠壓英偉達(dá)的市場(chǎng)空間。

與此同時(shí)，AI芯片國(guó)產(chǎn)化的進(jìn)程正在加速。華西證券便在研報(bào)中表示，AI芯片國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程是長(zhǎng)期必然趨勢(shì)，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)是國(guó)產(chǎn)芯片發(fā)展最佳時(shí)機(jī)。

2025年9月，在騰訊全球數(shù)字生態(tài)大會(huì)主峰會(huì)上，面對(duì)各界關(guān)注的算力問題，騰訊集團(tuán)副總裁、騰訊云總裁邱躍鵬宣布，目前騰訊已經(jīng)全面適配主流的國(guó)產(chǎn)芯片，并積極參與和回饋開源社區(qū)。

1月14日，智譜發(fā)布了開源圖像生成模型GLM-Image，成為首個(gè)在國(guó)產(chǎn)芯片上完成全程訓(xùn)練的SOTA（當(dāng)前最優(yōu)模型）多模態(tài)模型，后續(xù)國(guó)產(chǎn)芯片訓(xùn)練大模型有望成為2026年的新趨勢(shì)。

值得一提的是，多家芯片企業(yè)在上市后迎來開門紅。2025年12月17日，沐曦集成電路（上海）股份有限公司（簡(jiǎn)稱“沐曦股份”，688802.SH）在上海證券交易所科創(chuàng)板掛牌上市，上市首日收盤漲幅高達(dá)692.95%，收于829.9元/股，市值超過3300億元。

在此大背景下，BAT（百度、阿里巴巴和騰訊）之間的“造芯暗戰(zhàn)”也同步升級(jí)，紛紛加速在AI芯片領(lǐng)域的布局與突圍。

1月2日，百度集團(tuán)（09888.HK）發(fā)布公告，宣布其非全資附屬公司昆侖芯（北京）科技股份有限公司已于2026年1月1日通過聯(lián)席保薦人以保密形式向香港聯(lián)合交易所提交上市申請(qǐng)表格，申請(qǐng)?jiān)诟劢凰靼濯?dú)立上市及買賣。

圖片來源：百度公告

百度在公告中表示，建議分拆可更全面地反映昆侖芯集團(tuán)基于自身優(yōu)勢(shì)的價(jià)值，并提升其營(yíng)運(yùn)及財(cái)務(wù)透明度，令投資者能清晰區(qū)分昆侖芯集團(tuán)與保留集團(tuán)，獨(dú)立評(píng)估及衡量昆侖芯集團(tuán)的表現(xiàn)及潛力。

而就在平頭哥傳出或?qū)ⅹ?dú)立上市消息的同一日，上交所官網(wǎng)顯示，上海燧原科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“燧原科技”）科創(chuàng)板IPO已獲受理。招股書顯示，2025年前三季度，公司對(duì)騰訊的銷售金額占比超過七成；同時(shí)，騰訊科技及其關(guān)聯(lián)方共持有燧原科技20.26%股份。

這或也說明，互聯(lián)網(wǎng)大廠之間的AI戰(zhàn)役，已經(jīng)進(jìn)一步延伸到底層算力的“硬核對(duì)決”。

值得一提的是，對(duì)于阿里而言，推動(dòng)平頭哥獨(dú)立上市絕非單純的資本運(yùn)作，更是其AI戰(zhàn)略落地的關(guān)鍵一步。如今的阿里希望證明自己是一家真正的科技企業(yè)，AI戰(zhàn)略對(duì)其市值也起到了扎實(shí)的拉動(dòng)作用，而平頭哥正是這份“科技底色”最硬核的注腳。

等到低調(diào)的“蜜獾”當(dāng)真站上資本舞臺(tái)，阿里的科技轉(zhuǎn)型故事，或?qū)⒂瓉碜罹叻至康钠隆?/p>