訂單爆發式增長！芯原股份 2025 年營收大增

1 月 23 日，芯原股份發布 2025 年度業績預告，交出了營收與訂單雙旺的亮眼成績單。作為國內半導體 IP 龍頭，公司全年營收同比大幅增長，訂單量翻倍攀升，盡顯 AI 浪潮下的強勁成長韌性。

公司預計 2025 年實現營業收入 31.53 億元，較上年增長 35.81%，經營規模持續擴大。業績增長的核心支撐的是訂單的爆發式增長，全年新簽訂單達 59.60 億元，同比激增 103.41%，直接實現翻倍。

訂單增長勢頭逐季加速，呈現階梯式攀升態勢。二、三、四季度新簽訂單分別為 11.82 億、15.93 億、27.11 億元，四季度訂單較三季度再增 70.17%，創下單季度訂單歷史新高，增長動能愈發強勁。

AI 算力是驅動訂單爆發的關鍵推手。全年 AI 算力相關訂單占比超 73%，數據處理領域訂單占比過半，對應收入同比增長超 95%，收入占比達 34%，成為第一大增長板塊。

在手訂單儲備充足，為未來業績筑牢根基。截至 2025 年末，在手訂單達 50.75 億元，較三季度末大幅提升 54.45%，連續九個季度保持高位。其中量產業務訂單超 30 億元，80% 預計一年內轉化，業績確定性拉滿。

業務結構持續優化，量產業務表現突出。量產業務收入同比增長 73.98%，規模效應逐步顯現；芯片設計、特許權使用費等業務穩步增長，形成多元支撐格局，經營質量不斷提升。

虧損態勢持續收窄，盈利前景逐步清晰。預計歸母凈利潤虧損 4.49 億元，較上年減虧 25.29%。研發投入 13.51 億元，占營收比重 43%，雖仍處高位，但已同比下降近 11 個百分點，投入效率持續優化。

公司核心競爭力穩固，行業地位突出。作為國內第一、全球第八大半導體 IP 供應商，擁有豐富 IP 儲備，NPU IP 已被 91 家客戶采用，集成其 IP 的 AI 芯片全球出貨近 2 億顆，服務三星、谷歌等國際巨頭。

收購逐點半導體完成交割，進一步強化 AI 領域優勢。此次收購有助于公司拓展端側與云端 AI ASIC 市場，提升綜合服務能力，拓寬成長邊界。

成長路上仍有挑戰。公司尚未實現盈利，扣非虧損收窄幅度有限。全球 IP 市場競爭激烈，海外巨頭占據主導，同時技術迭代需持續高額研發投入，壓力不小。

未來增長動力充足。依托充足的在手訂單與高轉化效率，疊加 AI 算力、車規電子等賽道需求旺盛，業績有望持續攀升。隨著規模效應凸顯，盈利拐點或逐步臨近。

芯原股份的亮眼表現，是 AI 浪潮下半導體 IP 賽道的生動縮影。憑借核心技術優勢與訂單爆發紅利，公司正加速成長，在國產替代浪潮中持續領跑。