低利率焦慮突圍！多資產策略 FOF一鍵鎖定穩健增值

文|凌艷 出品|天下財道

近年來，銀行定期存款利率逐年下行，一年期定存利率跌破1%，十年期國債收益率也來到1.8%附近，僅依靠銀行存款和國債等傳統投資模式，投資者很難實現財富穩健增值。

多資產配置策略提供了破局思路——通過靈活分配資金于不同資產類別、市場及投資風格，幫助投資者降低單一資產類別所帶來的集中性風險，從而提升投資組合在不同市場環境下的韌性。

公募基金也在積極擁抱新風口，越來越多的FOF通過多元資產配置捕捉結構性和階段性行情，提高投資者獲得感。

南方穩源優選3個月持有混合（A類：026371，C類：026372，以下簡稱“南方穩源FOF”）于1月26日起重磅發售，其通過債基打底，多種策略和資產增強，在風險可控的基礎上，力求提供相對更好的投資持有體驗。

低利率時代破局之道

從宏觀環境來看，低利率周期下純債產品的收益率或已顯局限，難以滿足大部分投資者的收益需求；權益市場雖然具備長期增值潛力，但波動較大，不適合低風險偏好的投資者；大宗商品雖能提供一定的對沖效應，但配置難度高，普通投資者很難把握節奏。

那么，何種投資方式能兼顧收益、保障與全球配置的多元目標平衡？

多元資產配置正是應對當前全球市場復雜多變的重要手段，其核心價值在于“不把所有雞蛋放在一個籃子里”，通過積極把握不同資產的投資機會，追求收益并控制風險，力求滿足投資者對可持續投資的需求。在當前高波動、低增長的宏觀環境下，其不僅是機構投資者的專業選擇，也成為個人財富管理的必要選項。

具體而言，多元資產配置能為投資者帶來多重裨益：

其一，有效分散風險，提升組合韌性。金融市場始終遵循輪動規律，沒有單一資產能夠持續領先。通過跨類別配置，當某一資產表現疲弱時，其他資產有望形成對沖或互補，從而平滑整體波動。

其二，拓寬收益來源，增強回報潛力。該策略具備靈活調整的機制，可根據市場變化主動優化配置結構，把握不同資產的階段性機遇，從而優化整體組合的收益。

其三，借助專業管理，實現高效配置。對于多數個人投資者而言，獨立涉足多類資產既耗時耗力，又面臨較高的執行難度。由專業機構管理的多元資產策略，可實現“一站式”配置，降低了投資者的專業門檻。

FOF是多元資產配置中重要的產品類型。其利用股、債、商品等大類資產相關性較低的特點，不僅可以把握不同資產及市場的機會，還可以起到風險對沖的作用。

不同于簡單把債和股拼湊在一起的“固收+”，當前的多資產策略更多強調資產配置能力，投資團隊追求的并非高收益，而是高夏普，即在確定的波動范圍內，盡可能創造更高的收益。

從近5年數據來看，萬得偏債混合型FOF指數歷史業績顯著優于滬深300指數。混合型FOF通過“固收打底，多元資產增強”，可有效降低單一資產波動對整體投資收益的沖擊。

多資產FOF一鍵布局

為破解低利率時代的焦慮感、一鍵鎖定穩健增值，南方基金1月26日重磅發行南方穩源FOF。

該基金定位中低波多資產策略FOF，強調組合的風險分散，使得組合在不同經濟環境下都力爭長期穩健表現。投資方式上，其主動管理債基，通過底層各類主動債基基金經理杠桿、擇券、久期擇時、波段等能力，構筑組合穩定的錨；權益方面，重點關注黃金、A股和美股投資機會，靈活配置，力爭增強收益。

從投資范圍來看，該基金投資于股票（含存托憑證）、股票型基金、混合型基金（指基金合同中約定股票投資占基金資產的比例為60%以上或者最近四個季度披露的股票投資占基金資產的比例均在60%以上的混合型基金）、商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）、可轉換債券和可交換債券的比例為10-30%。

南方穩源FOF不僅具有底層資產豐富、收益來源拓寬、風險分散的特點，而且強調絕對收益優先，以捕捉高確定收益作為核心出發點，與投資者需求一致。

據了解，該基金以穩健的操作思路降低風險：利用風險平價模型確定各類資產的基準占比，風險資產部分以黃金、A股和美股為主，A股內分價值和成長細分風格，美股包括納指和道指；再根據主觀對于各類資產的判斷做小幅微調，不會大幅度偏離。

南方基金具有深厚的FOF管理底蘊，FOF團隊依托公司一體化投研平臺，整合宏觀、權益、固收等多資產投研支持，形成了專業高效的多資投資能力。

南方穩源FOF擬任基金經理汪輕舟系北京大學金融學碩士，曾就職于建信保險資產管理公司，具有10年從業經驗，7年管理經驗，絕對收益策略經驗豐富。

汪輕舟擅長中低風險穩健型組合的投資管理，注重對市場高確定性機會的追蹤和把握，同時積極通過多資產配置對沖組合風險，充分結合主觀分析與量化模型，把握配置及交易機會。

其代表產品南方浩祥3個月持有A成立于2023年2月27日，Wind數據顯示，截至今年1月20日，累計收益率近11%，運行持續穩健。

“優生優養”打造精品基金

作為國內FOF領域的先行者，南方基金FOF產品線已形成覆蓋養老目標、穩健優選、進取配置等多維度、全周期的完整體系。目前，該公司旗下FOF產品共25只，管理規模近86億元，在公募FOF市場中占據重要地位。Wind數據顯示，2025年其FOF產品全部取得正收益。

國內第一只FOF正是南方基金開發的
南方全天候策略混合FOF。該基金采用“核心-衛星”配置框架，以債券類資產為核心，輔以權益類及其他基金增強收益，追求風險調整后收益的長期穩健增長，契合“全天候”穿越周期的投資目標。

根據Wind數據，自2017年10月19日成立至今年1月21日，南方全天候策略A累計收益率達57.7%，年化收益率為5.7%，在市場波動中保持較強定力。

南方全天候策略A業績表現

（來源：Wind）

2025年5月，中國證監會發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，著重強調將投資者的“最佳利益”作為核心出發點。在此背景下，南方基金推出“優生優養計劃”，以“精心、精準、精細”為關鍵詞，致力于打造“產品業績穩、客戶體驗佳、銷售規模增”的良性循環。

“優生優養計劃”為產品提供全生命周期的精細化培育，打造了南方津享、南方悅享、南方益穩、南方澤享、南方穩見FOF等多個成功案例。

比如二級債基南方津享穩健添利，憑借優秀的風險收益比、較好的客戶盈利體驗，規模突破百億，成為“固收+”精品基金。

Wind數據顯示，自2023年6月20日至今年1月22日，南方津享穩健添利A累計回報率為11.6%，年化收益率4.3%，這種“穩穩的幸福”讓該基金收獲了投資者和渠道的認可。

正在發行的南方穩源FOF亦是“優生優養計劃”的拳頭產品，基于多資產策略組合、低波穩健、攻守兼備等特點，該基金的未來表現同樣值得期待。

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