預(yù)計(jì)扭虧！這家公司終止重大資產(chǎn)重組！

日前，南華生物醫(yī)藥股份有限公司（000504.SZ，*ST生物）發(fā)布公告，正式終止籌劃近半年的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

公司原計(jì)劃收購(gòu)湖南慧澤生物醫(yī)藥科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“慧澤生物醫(yī)藥”）51%的股權(quán)，以期拓展生物醫(yī)藥板塊，但最終因交易各方未能就交易方案達(dá)成一致而宣告終止。

張力制圖

業(yè)績(jī)困境

*ST生物的前身是1992年上市的港澳實(shí)業(yè)，經(jīng)歷多次易主與更名，于2015年定名“南華生物”進(jìn)軍生物醫(yī)療領(lǐng)域。

公司長(zhǎng)期主營(yíng)“生物醫(yī)藥”（干細(xì)胞、免疫細(xì)胞儲(chǔ)存）和“節(jié)能環(huán)保”雙主業(yè)。但其業(yè)績(jī)始終起伏不定，核心的干細(xì)胞治療研究產(chǎn)業(yè)化緩慢，收入仍依賴(lài)細(xì)胞儲(chǔ)存業(yè)務(wù)。

回溯過(guò)去，公司已多次在“ST”和“摘帽”間徘徊：因2014年至2015年連續(xù)虧損，2016年被ST；2017年摘帽；又因連續(xù)兩年虧損，2019年再次被*ST；2021年再度摘帽。

2025年4月，因觸及“凈利潤(rùn)為負(fù)且營(yíng)收低于1億元”的財(cái)務(wù)指標(biāo)，公司第三次被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

2025年上半年，公司營(yíng)收仍同比下滑8.40%，在此背景下，收購(gòu)金弘新材成為其打破僵局、尋求生路的重要戰(zhàn)略落子。

2025年8月12日，*ST生物披露了《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組暨簽署股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議的提示性公告》，宣布擬收購(gòu)程澤能、易木林、長(zhǎng)沙君合致遠(yuǎn)企業(yè)管理咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙）、長(zhǎng)沙市履方醫(yī)藥信息咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙）合計(jì)持有的慧澤生物醫(yī)藥51%股權(quán)。

該交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，不涉及關(guān)聯(lián)交易、發(fā)行股份及控制權(quán)變更。然而，經(jīng)過(guò)多次協(xié)商和談判，交易各方始終未能就最終交易方案達(dá)成一致意見(jiàn)。

為切實(shí)維護(hù)公司及全體股東利益，經(jīng)審慎研究并與交易各方友好協(xié)商，各方于2026年1月22日簽署了《股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議之終止協(xié)議》，一致同意終止籌劃本次交易。根據(jù)公告，終止后公司無(wú)需承擔(dān)違約責(zé)任。

對(duì)于此次重組終止的影響，*ST生物在公告中明確表示，由于本次重大資產(chǎn)重組尚處于籌劃階段，未進(jìn)入正式實(shí)施，因此終止籌劃不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序正常。

公司亦承諾，自本公告披露之日起至少一個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

扭虧

值得一提的是，與重組終止公告同日發(fā)布的，還有公司2025年年度業(yè)績(jī)預(yù)告。

預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.85億元至4.25億元，相較于上一年度約1.3億元的營(yíng)收，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)，且突破了3億元的“關(guān)口”。

更關(guān)鍵的是，公司預(yù)計(jì)2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2850萬(wàn)元至3250萬(wàn)元，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈（上年同期虧損1984.6萬(wàn)元）。

不過(guò)，公司業(yè)績(jī)扭虧的主要驅(qū)動(dòng)力，并非來(lái)自此次終止的生物醫(yī)藥收購(gòu)，而是源于在另一條賽道上的布局。

2025年9月25日，公司發(fā)布公告，收購(gòu)?qiáng)涞捉鸷胄虏牧嫌邢薰荆ê?jiǎn)稱(chēng)“金弘新材”）的交易已正式完成。

交易共分為兩個(gè)步驟，首先公司以4862.49萬(wàn)元自有資金，收購(gòu)湖南金弘再生資源集團(tuán)有限公司持有的金弘新材43.05%股權(quán)；收購(gòu)?fù)瓿珊螅驹僖袁F(xiàn)金方式對(duì)金弘新材增資3000萬(wàn)元，其中2615.75萬(wàn)元計(jì)入注冊(cè)資本，其余計(jì)入資本公積。

交易完成后，*ST生物合計(jì)持有金弘新材55%的股權(quán)，取得對(duì)其的控制權(quán)，金弘新材將納入上市公司合并報(bào)表范圍。根據(jù)評(píng)估，標(biāo)的公司整體估值約為1.13億元。

而此次并購(gòu)并控股金弘新材，使得公司廢舊動(dòng)力電池、廢鋼等資源再生利用回收業(yè)務(wù)收入大幅提升。

同時(shí)，公司大力拓展主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)衍生產(chǎn)品，如生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)相關(guān)的美妝產(chǎn)品、保健品，環(huán)保業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品的銷(xiāo)售，也帶動(dòng)了收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)。

這或能夠在一定程度上表明，*ST生物在籌劃外延式并購(gòu)的同時(shí)，內(nèi)生增長(zhǎng)與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效。

記者 李昕

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

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