狂攬450億訂單，汽零、機器人雙巨頭，破局重生！

關關難過，關關過！

1984年，張道才臨危受命，擔任浙江新昌制冷配件廠（三花智控前身）廠長一職，直接面臨“經營無主打產品、生產無先進設備、管理無專業人才”三大困境。

誰又能料到，這家困難重重的小廠，會在數十年后成長為全球最大的制冷空調控制元器件廠商。2024年其更是以45.5%的市占率，撐起了全球市場的半壁江山。

如今，歷史車輪滾入2026年，三花智控再次站上命運的分水嶺。一邊是新能源汽車熱管理領域愈發激烈的博弈，一邊是人形機器人充滿未知的前沿拓荒。

這場雙線作戰，既是挑戰，更是機遇，三花智控又該如何過關斬將呢？

存量博弈，破局生長

2017年，三花智控通過收購三花汽零正式切入汽車熱管理領域，并憑借在制冷領域積累的技術優勢，快速在行業站穩腳跟。

如今，公司已成功躋身特斯拉、比亞迪等頭部車企的供應商陣營，并提前鎖定了2026-2027年合計445億元的訂單，這一規模還是其2024年營收的1.6倍。

但光鮮龍頭地位的背后，潛藏困境已逐步顯現。

其一，客戶集中風險與車企自研威脅并存。

公司綁定頭部車企，雖能保障訂單穩定性，卻也易受單一客戶需求波動影響，更面臨部分車企為降低成本、掌控核心技術而自研熱管理部件的潛在沖擊。

其二，行業競爭白熱化擠壓利潤空間。

隨著熱管理成為新能源汽車剛需，銀輪股份、拓普集團、盾安環境等企業紛紛入局，疊加下游車企價格壓力蔓延，上游零部件供應商的議價能力被持續削弱。

在此背景下，三花智控又該如何破局而生呢？

面對挑戰，公司選擇以技術壁壘構建護城河，以集成化升級提升單車價值，走出破局之路。

在技術研發上，三花智控持續加碼，研發費用穩步攀升至2024年的13.52億元，高過拓普集團、盾安環境等同行。并且，這些研發資源大多聚焦熱管理領域，避免了分散發力。

精準的研發投入，就轉化為了硬核技術實力。公司車用電子膨脹閥控制精度在±1%、壽命達行業平均2倍；高壓泵轉速控制精度為±2%，技術全球領先。

而真正讓三花智控在激烈競爭中脫穎而出的，是其商業模式的升級。

相較于行業內多數企業以單一部件供應為主，三花智控早已從賣“零部件”轉向賣“系統集成品”，就是將電子水泵、電池冷卻器等多個部件進行集成化設計與供應。

這樣不僅提升了整車熱管理系統效率、幫助車企降低綜合成本，更帶動公司新能源熱管理產品單車平均售價從百元級躍升至近4千元，實現客戶與企業的雙贏。

破局成效，也清晰地反映在了毛利率上。

2021年至2025年上半年，三花智控汽車零部件業務毛利率并未隨行業趨勢走低，反而實現逆勢攀升，從23.85%穩步提升至27.96%。

反觀同行拓普集團，其汽車零部件業務毛利率已從2021年的19.57%降至2025年上半年的17.56%，單項熱管理產品毛利率更降到16.53%，較三花智控相差11個百分點。

穩扎穩打，靜待花開

在新能源汽車熱管理市場筑牢競爭壁壘、穩住業績地基的同時，三花智控并未停下探索的腳步，而是將目光投向了人形機器人這一新興領域。

如果說前者是漸近存量市場的升級戰，那后者就是一場全新拓荒戰，挑戰更極致、更未知。

而三花智控的入局，也并非毫無準備地跨界冒進。

一方面，三花智控的傳統主業已經形成了穩固的業績基礎。

2021-2024年公司業績持續提升，營收從160億元來到了280億元，凈利潤也從17億元快速攀升至31億元。2025年其預計凈利潤更達38.74億元至46.49億元，同比增長25%-50%。

持續增長的業績，為三花智控機器人零部件領域的探索提供了“糧草”支撐。

另一方面，公司在制冷、汽車熱管理領域深耕三十余年，沉淀的精密流體控制、熱管理系統設計以及精密制造核心能力，可直接遷移至機器人零部件，少走許多彎路。

雙重助力下，三花智控順利攻入人形機器人核心零部件領域——機電執行器。

作為機器人實現全身運動控制的“關節”，機電執行器又可分為旋轉與線性兩大類。通常一臺人形機器人需要14個旋轉執行器和14個線性執行器，合計成本占到整體的60%以上。

為進一步提升集成能力，公司與綠的諧波成立合資公司，實現減速器與執行器的一體化配套，既提升了產品的協同性，又為客戶降低了采購與組裝成本。

在產能布局上，公司也早有規劃。2024年1月，三花智控簽訂投資協議書，擬投資不低于38億元建設機器人機電執行器和域控制器研發及生產基地，為后續量產落地打下基礎。

不過現階段，機器人零部件業務尚未對公司業績形成實質性貢獻。

從三花智控2025年度業績預告中可以清晰看到，當前支撐公司業績的依舊是制冷空調電器零部件、新能源汽車熱管理兩大核心業務。

這也可見，其人形機器人零部件業務仍處于從0到1的市場導入階段。

對此，公司表示已專門成立機器人事業部，積極配合下游客戶開展產品研發、樣品試制與技術迭代，全力推進量產落地。

但也不用太著急，人形機器人本就是技術壁壘高、商業化周期長的新領域，從技術驗證到規模量產需要一步一個腳印的耐心與堅持。

結語

三花智控四十多年的發展歷程，就是一場不斷闖關、不斷突破的旅程。

而2026年的雙線作戰，是三花智控又一次全新的闖關，從過往的發展軌跡與當下的布局節奏來看，其正以穩扎穩打的姿態，在守江山與開新局的道路上，穩步前行。