根據(jù)航運(yùn)網(wǎng)站bairdmaritime援引路透社的最新消息,中國石油(PetroChina)已向其交易部門發(fā)出明確指令:暫停一切委內(nèi)瑞拉原油采購與交易。這一決定是1月初美國抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅,強(qiáng)勢(shì)接管委內(nèi)瑞拉石油交易的連鎖反應(yīng),標(biāo)志著中委能源合作面臨2019年制裁以來的最嚴(yán)峻考驗(yàn)。
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5000萬桶原油易主,價(jià)格優(yōu)勢(shì)蕩然無存
中石油(PetroChina)作為中國石油天然氣集團(tuán)公司(CNPC)的上市旗艦,曾經(jīng)是委內(nèi)瑞拉原油全球最大單一買家,直至2019年特朗普政府首輪制裁后暫停進(jìn)口。在特朗普政府主導(dǎo)下,大宗商品巨頭托克(Trafigura)與維多(Vitol)本月已啟動(dòng)委內(nèi)瑞拉原油銷售,成功將貨銷往美國瓦萊羅(Valero)、菲利普斯66(Phillips 66)及西班牙雷普索爾(Repsol)。然而,根據(jù)路透社此前報(bào)道,當(dāng)它們向中國煉油商遞出橄欖枝時(shí),中石油總部這次卻選擇了按兵不動(dòng)。
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美國介入后,委內(nèi)瑞拉石油失去價(jià)格優(yōu)勢(shì)
價(jià)格競爭力瓦解是核心障礙。貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示,交付中國的委內(nèi)瑞拉重質(zhì)原油折扣已從2025年12月的每桶15美元收窄至目前的5美元左右,漲幅達(dá)10美元。維多近期向中方報(bào)價(jià)為ICE布倫特原油折價(jià)5美元/桶(4月交付),而此前制裁前離港的船貨成交價(jià)普遍在折價(jià)15美元/桶水平。兩位交易高管坦言,當(dāng)前報(bào)價(jià)無法與加拿大重質(zhì)油等替代品種抗衡。
地方煉廠首當(dāng)其沖,債務(wù)換油計(jì)劃存隱憂
Venezuela原油僅占中國總進(jìn)口量的4%,看似體量有限,但買家結(jié)構(gòu)高度集中——絕大多數(shù)流向山東等地的地方煉廠這類獨(dú)立地方煉油商。這些企業(yè)對(duì)價(jià)格極度敏感,折扣收窄直接擠壓其加工利潤。一家貿(mào)易行高管直言:"當(dāng)前報(bào)價(jià)對(duì)地方煉廠毫無吸引力"
更深層的風(fēng)險(xiǎn)潛伏在債務(wù)換油機(jī)制中,美方掌控出口后,原定運(yùn)往中國償還債務(wù)的油輪可能被強(qiáng)行改道至美國。值得注意的是,中石油通過中委聯(lián)合 venture Sinovensa在委內(nèi)瑞拉石油領(lǐng)域有巨額投資,如今卻成了地緣政治夾縫中的掣肘。
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地緣格局重構(gòu),中國買家轉(zhuǎn)向北線供應(yīng)
交易員與分析師一致預(yù)計(jì),2026年2月起中國對(duì)委內(nèi)瑞拉原油進(jìn)口將斷崖式下滑,加拿大、伊朗和俄羅斯將成為主要受益者。委內(nèi)瑞拉折扣收窄10美元/桶后,加上長途海運(yùn)成本,委內(nèi)瑞拉油已不敵加拿大重質(zhì)油;再加上地緣政治持續(xù)動(dòng)蕩,買家傾向于選擇地緣風(fēng)險(xiǎn)更低的供應(yīng)源。對(duì)于托克和維多這樣的貿(mào)易商而言,沒有談下中石油這個(gè)潛在大客戶,意味著必須在印度市場加大開拓力度,但印度煉廠采購意愿尚未明朗。
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中石油按下暫停鍵,本質(zhì)是在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)性與地緣政治三重壓力下的理性選擇。2026年1月這5000萬桶委內(nèi)瑞拉原油貿(mào)易的易主,標(biāo)志著全球能源貿(mào)易正加速分裂為不同司法管轄的"平行市場"。對(duì)中國而言,拓寬進(jìn)口渠道、強(qiáng)化戰(zhàn)略儲(chǔ)備、提升煉廠原料適應(yīng)性,將是應(yīng)對(duì)未來類似沖擊的必修課。
(參考資料:https://www.bairdmaritime.com/shipping/tankers/petrochina-halts-venezuelan-crude-trading-after-us-takes-control-of-exports
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