1215億，狠人劉強東又要IPO

狠人劉強東，資本大豐收。

作者 | 云帆

來源 | 投資家（ID：touzijias）

狠人劉強東，資本大豐收。

投資家網獲悉，近日一則重磅消息再次驚動倉儲物流、數字產業。京東在產業數字化最重要的基礎設施平臺京東產發已向港交所遞交招股書。京東產發曾在2023年3月遞交招股書，上市征程一度暫停，如今卷土重來體現了京東創始人劉強東2026年業務全面發力的決心。

京東產發原本是京東內部的一個智能物流倉儲平臺，后被京東物流拆分出來獨立運營。京東產發理想遠大，目標是“中國制造業底座”。通過產業數字化解決方案、?供應鏈與物流服務、?技術服務與輸出、?投資與孵化四大維度，賦能先進制造、新能源、新材料、生物醫藥等行業。

截至2025年9月底，京東產發資產管理規模達到1215億元，管理著259個物流園區、20個產業園區、6個數據中心。投資業務上，京東產發主導設立了五支創新基金，投向先進制造、AI、數字科技等前沿領域。可以說，京東產發也是劉強東在產業數字化投資的最強觸手。

這位擾動中國互聯網科技行業的“風云人物”動作頻頻。先是在2025年底促成京東工業港股IPO，緊接著，在2026年1月帶來“快運快遞行業最大事件”，他為了保護股民權益，停牌價溢價35%從A股“回收”德邦物流?，F在，劉強東又放大招，京東產發沖刺港股。

若順利，接連拿下多個IPO的劉強東，有望成為資本市場第一大贏家。

一

2025年贏麻了的劉強東，2026年又要贏麻了。

“京東系”推出重磅IPO。按著劉強東對“京東系”的全盤布局，京東產發上市意義非凡。

京東產發跟前面上市的京東工業，在京東合稱“雙子星”。是劉強東在電商、零售之外下的一盤“供應鏈全球化”大棋。旨在構建一個“從物理基礎設施到數字技術的完整閉環”。最終讓京東由“外界印象里的電商巨頭向以供應鏈為支撐點的全球產業服務集團蛻變”。

這盤大棋，劉強東很早之前就開始謀劃了。在他眼中，“京東不能只是個電商平臺”。要與中國未來脈搏緊密相連，即工業、制造業、智能技術、硬科技。京東要做的事是，“做好工業、制造業、智能技術、硬科技的連接器。”幫助鏈條內的產業、企業，數字化轉型。

進而提升中國企業的全球競爭力。京東過去積累的優勢是，在C端消費市場具備強硬實力。劉強東想把這股“力”轉向中國最需要強化的工業、制造業、硬科技。這是個非常宏遠且偉大的理想。因為，當前工業供應鏈的數字化、協同化、智能化程度“遠遠落后于消費端”。

工業供應鏈與消費供應鏈的差距，主要體現在四個方面：一是，數據割裂。工業供應鏈各環節數據不互通，是為長期痛點，難以形成端到端的透明化管理。二是，?協同效率低。傳統供應鏈響應速度慢，難以實現柔性化生產。三是，?基礎設施薄弱。產業數字化平臺深度不足。四是，?決策智能化較弱。工業供應鏈決策更多依賴“人工”經驗，缺乏智能預測、優化。

劉強東在“京東系”拆出“雙子星”京東工業（供應鏈技術）、京東產發（基礎設施）是想“系統性”攻克上述四方面痛點?；A設施在工業猶如“筑巢者”，提供數字化轉型的“物理”載體。?京東工業則像“織網者”，輸出智能供應鏈技術，讓工業、制造業更具“效率”。

“雙子星”互為犄角，京東向工業、制造業“升級、進化”。理想美好，現實骨感。劉強東入局工業、制造業也曾備受爭議。部分觀點稱，“京東優勢是零售與消費供應鏈，工業級偏向To B和產業資本，偏離了以消費者為中心的電商零售主業”、“劉強東要走下坡路”。

外界質疑京東，VC/PE看到了入局契機。京東工業獨立不久，紅杉中國、紀源資本、CPE源峰、MIC穆巴達拉投資公司（阿布扎比主權基金）、阿聯酋G42集團等全球“頂流”VC/PE合計送來了5.5億美元融資。京東產發氣勢更猛，獲高瓴、華平投資等“頂流”加持，累計融資超15億美元。但這同時是一場充滿不確定性的豪賭，消費跨界工業就是在冒險。

2023年，“不信邪”的劉強東將“雙子星”一口氣推向了資本市場。

二

這一年，劉強東準備拿下兩個IPO。

實際上，2021年起，劉強東就在走“上坡路”。當年，京東“意氣風發”，首家拆分公司京東物流勇闖港交所，摘得“物流科技第一股”標簽。京東物流也很給力，盤中大漲14%，市值突破2500億港元。媒體更給力，“劉強東資本大豐收，要洗牌中國快遞物流格局。”

手握巨資，劉強東給“京東系”員工發福利，給中國孩子捐款。次年，他以捐贈總額149億元首次登頂“中國慈善榜單”。京東物流港股市場大展雄風，京東加速“雙子星”資本化步伐。劉強東想得挺好，京東物流是先行軍，外界會容易接受京東拆分獨立上市的野心。

但京東物流被拆分上市跟京東工業、京東產發情況不同。京東物流與京東主業電商、零售是高度融合。京東工業、京東產發是另一條路。一條其它電商、零售平臺沒走過的跨界之路。

2023年，京東工業、京東產發港交所“碰壁”。昔日掌管京東物流、帶領公司上市的CEO?余睿突然因個人原因辭職。劉強東當即對“京東系”進行了一輪人事調整。原京東產發CEO?胡偉頂替?余睿任職京東物流CEO，原京東健康CFO?曹冬接任京東產發CEO。對于京東產發“新帥”任命，劉強東直接派出“愛將”。?曹冬基層晉升，是“京東系”資深員工。也是?財務與資本運作專家。他主導了京東健康IPO，上任后對京東產發“改革”，深諳資本市場規則。

上任的?曹冬，重新調整了京東產發的工作重心，“聚焦產業數字化和基礎設施服務”。他還優化資本結構，提升資金使用效率，向全球進軍收購資產。2024年，京東產發營收超34億元。京東工業表現強勁，2024年，實現收入?204億元，同比增長了17.8%。更關鍵的是，京東工業用一年時間“跑通”業務，扭虧為盈，凈利潤達到7.62億元，商業模式走向成熟。

兩家公司的資本化道路躍躍欲試。“很多時候大家需要的是一個機會?！?025年，港股爆發。登頂“全球IPO募資王座”。上半年，消費大熱。一些過去表面跟IPO“絕緣”的公司，借勢登陸港股。下半年，港股吹響科技號角，配合“科企專線”超60家硬科技公司IPO。

京東匯聚“天時地利人和”。2025年底，京東工業港股上市，開盤破發收盤收平，?首日市值379億港元。盡管港股士氣較高，可市場情緒偏向謹慎，外界對京東跨界仍有疑慮。劉強東卻格外堅定“選擇正確”，他相信京東在工業、制造業的跨界策略，勇敢走出這一步。

三

2026年初，劉強東又站在了輿論中心。

他開年搞成一件大事，安排“快運一哥”德邦物流A股退市。當外界聚焦在B端的京東工業，劉強東視線轉回C端零售、快運快遞。德邦物流退市，掀起物流行業的“攻防”大戰。

他為了保護股民權益，停牌價溢價35%從“回收”德邦物流。市場人士分析，“德邦物流有可能并入京東物流?！钡掳钗锪魍耸泻笕ハ蛉绾尉〇|方面沒有明確回復。這件大事，卻嚇了順豐創始人王衛“一身冷汗”。德邦物流退市消息不久，王衛火速“防御”，順豐與極兔速遞達成總額83億港元的“戰略性相互持股協議”，順豐將持有極兔快遞10%股份，極兔快遞則持有順豐4.29%股份，雙方迫切通過資本綁定全球物流網絡。劉強東的“高明之處”是，外界很難捕捉他的動作。當媒體認為他馬上在C端出手時，他回到B端，補上版圖。

京東產發重啟IPO，跨出京東轉型的“最后一步”。其實，京東產發藏得比京東工業深。京東用一年多時間，把京東產發打造成了筑基工業、制造業的底座，實體與虛擬結合的工業級“全能王者”。實體部分，京東產發構建物流園區、產業園區、數據中心，不僅滿足“京東系”日常所需，也對外賦能著先進制造、新能源、生物醫藥等行業的“物理”需求。

虛擬部分是產業數字化解決方案，為各領域客戶提供?技術和解決方案，拉動行業效率。劉強東對商業看得透徹。京東產發一大特色是，“資本穿透實體與虛擬”。其主導設立了五支創新基金，用資本撬動各行業，產生“閉環”效應。國內“閉環”是京東產發的第一步。

第二步是，國內外反哺。?曹冬此前在全球范圍內收購資產，派上用處。京東產發在全球管理超50個項目。對內，可以輔助工業、制造業企業“出?！薄⑷蚧放坡涞亍ν猓瑑炠|資源回流國內，進一步壯大國內工業、制造業。這件事做大了，京東便是全球制造業支點。

這個邏輯，像極了京東消費端生態。京東不就是消費者和企業的支點嗎？

劉強東是個狠人，他把京東在C端的模式“加工”到工業，動作“神速”，不知不覺跨界延伸了陣地。截至2025年9月底，京東產發資產管理規模達到1215億元，它們管理著259個物流園區、20個產業園區、6個數據中心。2025年前9個月，公司營收達到30億元，剔除非經常性或非現金性影響，核心凈利潤8.2億元。此次港股IPO，京東產發要?增強資本實力，“為國內產業升級和全球業務擴張提供資金支持。”站在個人角度，劉強東也贏麻了。

2026年，富豪榜尚未更新。2025年，他和愛妻章澤天以?620億元財富位列全球第358位。該數字較2024年增長了125億元。京東工業是2025年底上市，京東產發2026年沖刺IPO，這兩家上市公司勢必會讓劉強東財富暴漲?！熬〇|系”業績大增，會釋放更大福利回饋社會。

劉強東的狠是對自己狠，對業務狠。他狠起來，京東跨界轉型向全球產業服務集團蛻變。對待基層員工、外界，他寬仁待人。快遞小哥喊他“東哥”，網友喊他“大強子”。京東是互聯網科技行業福利最多公司之一。單2025年，京東就發放了一批福利。包括薪酬激勵（年終獎提升）、住房保障、健康關懷、職業發展（云梯計劃、天才計劃）、權益保障等。

這里并非吹捧劉強東，而是很多企業確實應該像京東借鑒。

那么，你看好京東產發的港股IPO之旅嗎？