深度：理想不理想

今天聊聊理想。

開始前先疊個甲：這篇文章會很尖銳，甚至可能有些刺耳。

如果你是理想的死忠粉，或者聽不得半點批評，建議現在就關掉頁面。

《科技叢林》要寫的不是那種所謂「穩中向好」的軟文，而是理想汽車在2025年遭遇的冰冷現實，以及2026年能不能活得好的殘酷展望。

01從「順極了」到「摔了一跤」

理想，哎，理想。

看著2025年的最終成績單，五味雜陳。

406343臺，這就是理想在2025年交出的答卷。

乍一看，四十萬臺似乎是個龐大的數字。

但如果你稍微有點記憶，就應該記得2024年的理想有多風光——那時候他們勢如破竹，年銷量突破50萬臺，甚至把BBA逼得節節敗退。

一年時間，從50萬+跌落到40萬出頭，這不僅是銷量的下滑，更是勢能的崩塌。

但實際上理想不是一下子就變成這樣的，其實早在25年3月，科技叢林就已經嗅到了危險的信號，而且已經多次發文：

3月：增程混戰+純電遲到，理想70萬目標懸了？

5月：擠牙膏式煥新，理想L系列能否扛住友商攻勢？

8月：新勢力大洗牌！零跑封王，小鵬小米破局，理想失速，蔚來承壓

奈何，人微言輕，并未得到關注，除了記錄和預警，只能清醒的看著理想一步一步面帶微笑朝著坑里走進去。

關于銷量，前不久蔚來董事長李斌曾犀利的指出：「汽車行業的訣竅是，你不能下降，掉下去后面再爬起來就難了。」

汽車行業是一個長鏈條，牽一發而動全身，當銷量這個齒輪卡頓，那么對應的供應鏈端，、工廠端乃至門店都會受影響。

以理想為例，由于訂單量下滑，常州工廠已經出現上三休四，擴張的門店開始裁撤低效網點。

曾經那個「順極了」的理想，在2025年，狠狠地摔了一跤。

02順境的詛咒

為什么理想會變成這樣？

在復盤這家企業的2025年時，我腦海里總是浮現出演員文章的影子。

文章曾在一場節目上這么說：「我順極了，真的，我順極了哥哥。」

彼時的他確實是順極了，出道后便憑借《奮斗》《蝸居》《雪豹》等多部國民爆款劇集火速躋身一線，又接連憑借《海洋天堂》《失戀 33 天》拿下重要影視獎項，28 歲就集齊金鷹（參數丨圖片）視帝與百花影帝，成為當時風頭無兩的青年演員。

理想也是，順極了。

自2019年All in增程，從ONE到L9、L8、L7、L6，理想幾乎沒遇到真正的坎。

即便在疫情期間，月銷破萬也說成就成。

反觀那個時候的蔚來、小鵬，不是在ICU搶救，就是在ICU門口等著進去。

順，會讓人膨脹。

23、24年的理想到底做了什么呢？

一周一榜的銷量「霸凌」、李想越來越「放飛」的發言、對競品時不時的隔空喊話.....

（我不想具體展開，不然有人會覺得我在黑理想，想看的可以去AI搜，讓它幫你整理。）

理想的這些行為在順境中是氣勢，但是在增速放緩甚至開倒車后，就成了最痛的回旋鏢。

木秀于林，風必摧之。

周銷量不再是第一的時候理想開始被嘲諷、李想也在相當長一段時間選擇不對外發聲。

除了這些，理想也遭到了大量水軍攻擊。

2024 年 3 月理想 MEGA 上市后，就遭遇黑產機構聯合多方的惡意抹黑，車型被惡意 P 圖貼上 「棺材車」 的標簽，搭配侮辱性字樣和哀樂營造不良氛圍。

彼時理想為MEGA設定的年銷售目標范圍在7萬至8萬臺之間，目標是成為中國市場50萬元以上銷量第一的車型。

但是這場風波不僅讓新車出現大量退訂、品牌市值大幅蒸發，更讓傾注心血的設計團隊遭受沉重打擊。

結果就是，直到26年1月，MEGA才完成3萬輛交付。

2025 年 下半年，理想 i8 上市前后，抹黑的矛頭又轉向了車主群體，水軍開啟規模化的網暴行為，對理想車主進行標簽化攻擊，甚至泄露車主個人信息、做出惡意騷擾行為，既嚴重影響了車主的用車體驗，也讓品牌的用戶忠誠度和新車銷量雙雙受挫。

這兩次大規模的惡意抹黑事件，也成為理想在順境后一系列行為所迎來的直接反噬。

這個行業很卷，所有人都在盯著你。你一犯錯，競爭對手就會一擁而上，把你的失誤放大一萬倍，直到把你推倒。

李斌曾透露，「每個月黑我們的水軍的錢大概3000-5000萬肯定有，在我們身上花的，但是誰花的錢我們真不知道，因為隔離的都很好，搞不清楚。這很麻煩，但咱們都很無能為力。特別荒謬，但是很真實。」

事情到這里還沒有結束。

03被玩砸的增程

這種「順」，還讓理想滋生出一種危險的錯覺：以為風口是自己造出來的，以為運氣是實力的一部分。

這種心態，在 2025 年 L 系列的所謂「煥新」上體現得淋漓盡致。

那次改款，說難聽點就是敷衍、應付——就改個顏色、升個智駕芯片，其他部分幾乎原地踏步。

在行業集體卷配置、卷技術的節點，理想卻拿出一份幾乎看不到誠意的「年款」。

結果呢？

銷量走勢說明一切：煥新交付后，僅5月短暫沖上4萬臺，之后便一路下滑，畫出一條無力的「V」字曲線。

類似的事情，其實在騰勢的MPV上也發生過。

哎，我們從歷史中學到的唯一教訓就是我們從來都不吸取教訓。

理想增程為什么賣不動了？

根本原因就是理想高估了自己的品牌壁壘，低估了市場的清醒。

在它「微改即售」的自信背后，增程賽道已悄然變天：一來增程行業的玩家越來越多；二來，技術從過去的「夠用就好「進入 「大電池、長純電、超快充」的 2.0 階段。一批配置更高、純電續航更長、價格更狠的競品陸續登場。

消費者發現：理想不再是家庭增程的唯一解，甚至不再是性價比最優解。

市場也用真實訂單投出了關鍵一票：理想的品牌溢價，完全無法匹配其敷衍了事的產品更新節奏。

要知道，市場從來都是一把殘酷的篩子，任何疏于產品打磨的品牌，最終都難逃被淘汰的結局。

當護城河被填平，優勢就成了平凡。

曾經站在增程擂臺中央的王者理想，就這么被一波波更強的對手，擠到擂臺的邊緣。

理想增程，就這么玩砸了。

04純電也沒有完全立起來

問題的關鍵在于，增程玩砸的同時，理想純電也沒做好。

首先是發布節奏問題。在24年首款純電車型MEGA之后，由于MEGA被黑，嚴重影響后續純電發布節奏，所以理想放棄了下半年發布三款純電SUV車型的計劃，把純電SUV發布時間推到2025年。

至于為什么這么做，一方面消弭消費者對理想純電的負面認知，另一方面也可以再好好打磨純電產品。

到這里都是可以理解的，本來以為有了這么充分時間準備的理想純電SUV會發布的很順利，結果頻頻翻車。

1、理想純電作為一個后來者，沒有來者的覺悟。

用增程思維套純電，最低配居然只有高速NOA，低配Pro沒有冰箱，核心配置取舍錯誤，用戶需求嚴重錯位，被大量網友和潛在消費者詬病，認為其配置與價格、品牌定位不符，性價比不高。

于是新車上市六七天后，理想緊急進行配置調整，放棄多版本試探市場，轉而采用「單SKU、高配置、強價格」的爆款策略。

效果確實不錯，拉回了不少好感，也為下一步i6的上市鋪了路。

只是，從增程的改款再到這第一款純電SUV。

理想給《科技叢林》最大的一個感覺就是，變味了。

沒有了新勢力該有的那種敢闖敢拼的銳氣，反而變得傲慢+小家子氣，甚至透出一股old車企的守成味兒。

在增程市場：仍舊以為自己還是王者，擠牙膏式更新，結果硬是在增程市場，從主角降咖成配角。

在純電市場：入場不知自己是來者，沿用增程慣性思維去解純電的題，差點再滑鐵盧。

之前的理想是「產品經理」思維，是出于打造好產品去的，但是現在的理想看起來更像是「財務會計」思維，產品不再是第一優先級，利潤才是。

但是，在行業競爭這么激烈的情況下，既要又要的結果就是，理想增程競爭力下滑撐不起銷量，純電這條腿也沒立起來。

再進一步，三季度理想正式結束盈利，出現虧損。

很明顯，理想的管理和戰略出了很大問題。

遺憾的是，直到這個時候，理想才開始反思，自己錯了。

2、安全宣傳翻車，i8和卡車對撞事件，這里也不展開了，免得被投訴下架。

3、i8和i6均遇到了動力電池供應緊張、產能爬坡和交付延遲問題。

先說i8的問題，i8宣布配置調整后，電池一下子都變成寧德時代（之前Pro版用的欣旺達），這就打亂了理想i8供應鏈備貨計劃，為后續的交付延遲埋下了核心隱患。供應商的電池短缺嚴重拖慢了整車生產。

25年8月李想曾立下豪言，9月交付目標要「保障8000輛，挑戰1萬輛」。

結果交付是這樣的：

這還沒完，在理想i6上市之后，i6又分流了一大部分i8的客戶，對于很多家庭用戶來說，五六座的差異遠不如七八萬元的價格差來得實在。

理想i8的定位變得極為尷尬：向上打不過問界M8、蔚來ES8，向下有樂道L90，同時還被自家i6「背刺」......

而i6這邊，因為吸取了i8的失敗經驗教訓，配置和定價都非常好，結果訂單直接爆了。

25年Q3財報的時候（25年11月），理想透露：理想i6和理想i8兩款純電SUV累計訂單突破10萬輛（當然主要還是i6）。勢頭很不錯。

但是，i6一樣遇到了卡脖子，一樣是電池供應問題，初期i6主要依賴寧德時代的電池，但寧德時代的產能無法滿足理想i6爆發式的訂單需求。

為了解決這個問題，理想汽車在2025年11月緊急宣布為i6啟用電池「雙供應商」模式，引入了欣旺達作為第二供應商。這與i8早期的策略類似，但i6的體量更大，切換和磨合的壓力也更大。

還是25年三季度財報上，理想表示：預計明年年初，理想i6的月產能將穩步提升到2萬臺。

但是現在看來，電池供應、產能爬坡問題還是沒有解決掉。

最近很多用戶反映，之前的交付時間從1-2周變成4-6周、6-8周，甚至有變成8-10周。

我看到網上不少用戶吐槽交付不斷延期的帖子，有的本來是打算拿來做婚車，結果交不了車，有的想趕在電車指標到期前拿到車，結果也拿不了......類似的案例不勝枚舉。

在應對用戶抱怨上，理想有一個做的好的地方，那就是沒有和一些車企一樣去捂嘴刪帖。

但是，也沒有體現出該有的危機處理的擔當：

對于這60/天的補償，用戶并不買賬，覺得這是「對準車主的侮辱」。

在之前的增程時代，理想展現出卓越的產品定義能力、高效的供應鏈管理以及出色的產能爬坡執行力，充分體現了其強大的組織協同效率。

然而，進入純電賽道后，這些優勢未能有效延續，反而暴露出更深層次的戰略誤判與管理體系短板。

現在的交付危機不僅嚴重損害了用戶信任，更清晰揭示了理想在純電轉型過程中所面臨的嚴峻挑戰——從技術路線選擇、供應鏈重構到生產體系適配，均存在系統性風險。

這次危機無疑為其后續產品規劃、供應鏈能力建設乃至整體戰略節奏敲響警鐘。

那么，這件事對于友商們來說有什么啟示呢？

雞蛋不要放在一個籃子里，供應商不要只押一家（不單指電池），要給自己增加容錯。

05理想今年要怎么翻身？

理想今年把精力又從純電聚焦回增程，要拿回失去的一切。

增程這邊，26年要大改款，采用精簡 SKU 模式，核心體驗全系拉滿；設計延續家族基因并強化豪華質感，全系標配 5C 超充技術。

按照36氪汽車的爆料：「2026款L9車型在尺寸上將進一步放大，在底盤上會有全新升級，增程電池電量也將超過70度，支持純電續航超過400公里。自研智駕芯片M100即將首次上車L9。」

「理想團隊也希望L9的市場定位能繼續往上走，以實現對高端市場的加固。僅L9就給出了超過10萬輛的銷量預測。」

這里有一個疑問：定位繼續往上走，那是不是意味著價格會加碼？

而且給出了銷量10萬的預期。

在《科技叢林》看來，難度不小。

就目前來說，各家新能源的玩法都大差不差，而且都在做水通車，說白了什么冰箱彩電大沙發，你有的我也有。

那么想要往上走，理想必須給出足夠領先的長板。

現款L9的價格是40.98萬、43.98萬，往上走，是要去到45萬-50萬？

那么擺在理想面前的其實有一個非常強力的競爭對手，那就是智己LS9家族，尤其是LS9 Hyper。

從目前我能感知的各個維度來看，似乎26款L9和這臺車也拉不開太大差距。

可能座艙體驗要比LS9做得好一點。

但是其他方面，比如舒適性配置乃至駕控上，我不覺得26款L9能打過LS9 Hyper。

所以，對于L9定位繼續往上走，銷量預測還這么高，我是持懷疑態度。

除非26款L9走的是降價增配路線，但是考慮到L9會死守40萬往上的區間，可能性又不大，我很好奇理想要怎么打。

至于剩下的L6、L7、L8，應該還會有新調整。

L6大概率會全面煥新，和i6形成雙子星，把控25萬SUV市場。

L7、L8或許會進行一波整合。產生一個更強的30-35萬級的水桶車。

今年理想還有一個非常值得關注的點就是：自研智駕芯片上車。

對于這個芯片的疑問點在于，它比用英偉達芯片成本能省多少？芯片性能釋放如何？最終和理想自研VLA結合之后能帶來智駕上的提升又能有多少？

關于成本，一個參考是蔚來。搭載自研神璣NX9031芯片后，單車成本直接下降約1萬元，「整個成本每臺車便宜1萬多，加上增值稅加上我們的毛利，反映在售價上就2萬」。

蔚來把這部分成本優化最終呈現在售價上了。

那么理想呢？理想會被扣出來的成本用在提升哪一部分的體驗上？還是單單作為額外毛利？

鑒于當前理想各種掉鏈子，我是挺擔心理想過分高估自己在增程的影響力導致再翻車。

06機器人是解藥，還是麻醉劑？

1月26日，理想還召開了線上全員會。

原本我以為李想會和李斌一樣，反思現狀并給26年的產品路徑定下基調。

但是很遺憾，在這個銷量下滑的時候，這場會議并未觸及主營業務的焦慮，反而大談特談看似遙不可及的AI。

如果現在的理想銷量節節攀升、士氣正盛，那么這種對齊顆粒度的未來愿景會是極佳的強心針。

但對于此時的理想，這種宏大敘事顯得尤為割裂。

需要指出的是，車企內部的員工往往并不是信息的掌控者，尤其是基層員工，對于這些偏戰略層面的信息，他們知之甚少。

更多時候，他們像是精密的螺絲釘，在各自的工位上高速運轉。

所以很多員工其實是通過媒體的報道，才能側面還原出自家公司的戰略全貌以及當前處境。這也是為什么會有內部信類似的東西存在。

當他們在前線感受著行業的冷氣、體驗著銷量下滑帶來的緊迫感、甚至擔憂自己的生存環境時，他們最關心的不是什么AI的星辰大海，而是眼下的戰術方案。

但是此刻理想內部的情景是：上層在展望AI和具身智能、28年L4落地，下層卻不知道2026年的仗怎么打。

這種上下層之間的信息失衡與體感溫差，其實預示著理想內部組織力的松動。

但是，我們這里還是要來看看李想對于AI都說了啥（信息來自《一見Auto》）：

• 2026年是所有想要成為AI頭部公司上車的最后一年；
• 最晚2028年，L4一定能落地；同時布局基座模型、芯片、操作系統、具身智能等業務的公司，最終全球不會超過3家，理想汽車會努力成為其中一家。
• 未來，理想會進一步強化具身智能的品牌定位，而不僅僅是創造移動的家。

很顯然，理想正在試圖撕掉「移動的家」這一標簽，轉而強化「具身智能」的科技定位。

早在去年三季度財報會上，理想就放話：要在3-5年內成為該領域表現最好的企業。

彼時我曾建言：具身智能可以作為星辰大海，但李想的首要任務必須是把汽車主業理順，因為汽車業務是所有上層建筑的壓艙石。

然而，從這次全員會來看，理想似乎選擇了「跨越式」前進，而非「回頭補課」。

那么，關于機器人，我能想到的、能最快出成績的，應該就是自動充電槍和自動充電機器人。

因為理想現在有一個VLA充電功能：導航至理想超充站時，輔助駕駛狀態下，車輛可直達充電車位。系統提前分配車位，到站自動降地鎖并泊入，泊車完成后充電口蓋自動打開，但最后十厘米的物理連接，仍需用戶下車手動完成。

但是，如果有了自動充電槍，那么等車自動泊車完成充電口打開后，自動充電槍就可以自動完成插槍充電、充滿自動拔槍、關閉充電口蓋等操作。

亦或者到了充電站后，用戶可以通過手機APP或者車機大屏一鍵召喚移動充電機器人，機器人在接收到信號后便能從服務倉出發，主動行駛至車輛所在車位，完成全程自動化充電服務。

類似嵐圖的這個智慧充電一樣：

至于更多形態，類似特斯拉和小鵬的人行機器人，那么大家敘事上其實也就大差不大：機器人去門店做講解、能力強了之后進工廠當力工.......

但是，即便如此，還是會讓人擔心：在主業后院起火的當下，投入巨資進入極其燒錢、回報周期極長的機器人領域，究竟是能挽救市值的「解藥」，還是一劑掩蓋陣痛、拖延問題的「麻醉劑」？

上市公司需要新故事獲得更高估值，但新故事的基礎不應是舊業務的坍塌。

理想的AI藍圖畫得很美，但如果2026年的車賣不好，這個AI夢，誰來買單？

這是一個好問題。

07塞翁失馬，焉知非福

行文至此，這篇長文已逾六千字。

寫這篇文章的過程既令我感到酣暢，也充滿了拉鋸式的痛苦。

尤其在這個快餐閱讀的時代，能看到這里的朋友，想必對理想、對中國汽車工業有著極深的關注與期許。

我知道，這篇文章發布后，評論區一定會兩極分化：有人會從中讀到行業老兵的經驗與復盤，而有人則會不屑一顧，簡單地把我歸類為「黑子」。

Whatever，我不在乎。

汽車行業是一個極其誠實的行業。在高速增長的紅利期，這種「快」能掩蓋所有的管理黑洞、戰略短視與內部傲慢。

但一旦潮水退去，一旦增速轉負，那些曾經被繁榮掩蓋的膿瘡就會瞬間爆發。

看看身邊的對手：小鵬曾深陷泥潭，花了兩年時間完成「刮骨療毒」，才換來如今的向死而生；蔚來更是多次進入ICU仰臥起坐，至今仍在積極自救。

現在，輪到理想了。

對于一直以來「順極了」的理想和李想而言，2025年的挫敗或許是一份遲來的「成年禮」。

塞翁失馬，焉知非福。

2026年，如果理想能借著這次減速，徹底梳理內部問題，重拾創業初期那種不達目的不罷休的「較勁」精神，那他依然具備沖擊絕對頭部的底氣。

摔一跤，對于一個奔跑中的巨人來說，從來不是壞事。

只要他還沒摔得喪失意志，只要他還能在泥濘中站起來，看清前路，就能繼續狂奔。

科技叢林也會持續關注。

完。