浙商研究10位分析師月內集中離職，所為何因？補血同步中

財聯社1月30日訊（記者 高艷云）歲末年初券商分析師迎來年度流動高峰，浙商證券研究所于今年1月出現密集人事調整，成為行業人才流動的典型樣本。

數據顯示，今年1月，浙商證券研究所共有10名分析師離任，同期2名分析師新加入；以公司當前145名分析師總量計算，單月人員流動占比達8.28%。

從中證協從業人員登記信息來看，2025年全年浙商證券研究所共新增分析師22人，其中外部引進15人、內部晉升7人。據記者了解，春節后浙商證券研究所還將迎來一批新分析師集中入職，人才補充節奏持續推進。

在分倉傭金費率新規落地、行業研究生態加速重塑的背景下，證券分析師行業高速擴張的態勢已出現明顯扭轉，分析師增速趨緩，人員流動愈發頻繁。多位資深業內人士指出，行業長期探討的“供給出清”，在傭金費率持續下行的壓力下，未來或將逐步落地。

10位分析師離任，2人入職

今年1月，浙商證券研究所分析師離職節奏顯著加快，多位分析師陸續完成執業信息變更。

1月9日，浙商證券化工首席分析師李輝離職，并于1月14日在華源證券登記執業。

1月12日，食品飲料分析師張家禎離職，其中證協執業信息已不再公示。

1月15日，家電領域牽頭人張云添離職，于1月21日在廣發證券完成執業登記。

1月20日，通信行業分析師王逢節離職，隨后在1月29日于華創證券登記執業。

1月23日左右，高端制造（國防）分析師孫旭鵬離職，中證協已無相關執業記錄。

1月26日，浙商證券銀行首席分析師梁鳳潔離職，加盟買方機構；杜秦川接任，出任大金融組組長、銀行與政策首席分析師。

1月28日，石油化工團隊李佳駿離職，并于1月29日在華源證券登記執業。

截至1月28日，證券從業系統中已查詢不到浙商證券其他3名分析師信息，分別為機械團隊何家愷、電子團隊褚旭、金屬團隊王南清。

在人員離任的同時，浙商證券研究所同步完成人才引進。1月6日，張瀟倩重返浙商證券執業，出任食品飲料組首席分析師，其擁有8年食品飲料研究經驗，曾斬獲水晶球上榜分析師、金牛獎最佳分析師等榮譽。1月23日，原麥高證券電子行業分析師程宇婷，在浙商證券完成執業登記。

回溯此前人員布局，2025年12月，浙商證券研究所便迎來多位行業核心人才加盟，包括新興產業研究負責人吳婷婷，副所長、大周期組組長兼建筑建材新材料首席畢春暉。2025年11月，新科技首席產業研究員孫一峰也正式回歸。

近一年僅新增分析師不足300人

當前證券分析師行業擴張步伐放緩，人才結構進入調整周期。東財Choice數據顯示，截至1月30日，全行業證券分析師總量為5858名，較2025年初僅增加292人，同比增幅5.25%；而2024年全行業新增分析師930人，同比增幅約20.06%，兩年增速差距明顯。

進入2026年，券商分析師跳槽愈發普遍，已有超10家券商出現分析師人事變動。行業生態呈現四大核心變化：一是分析師整體增速持續放緩，野蠻擴張階段終結；二是利潤導向考核成為主流，薪酬優化、降本增效成為行業常態；三是人員流動趨勢加劇，部分分析師為追求職業穩定性，選擇放棄年終獎提前更換平臺；四是華源證券、西南證券等中小券商逆勢發力，試圖在行業洗牌中實現突圍。

浙商證券研究業務引起行業關注，已踏上買方新征程的梁鳳潔稱，浙商證券研究所是眾多發力的中小券商研究所里唯一一個躍居頭部的。這離不開公司的支持，同時也具有自身特性。第一還是專業導向，堅持研究創造價值；第二是體系化作戰，研究、銷售、協同、品宣、管理等能力都持續提升；第三是效率優先，凡事不拖沓，要做就要做成；第四是具備自我革新機制，每位所領導都非常進取，不僅在一線拼搏、以身作則，同時還深度參與研究所的管理工作，并始終保持開放的心態，積極傾聽基層員工的聲音，因此管理方式也在持續迭代和優化。第五是公平公正的分配機制，這給了很多年輕人出頭機會。

“盡管很多人說浙商‘卷‘，但是很少人說浙商‘不公平‘。對于業績持續提升的助理分析師，所里會及時跟進并提升其待遇和職級。對于有能力又努力的研究員，浙商是一個很好的發展平臺?！傲壶P潔有感而發。

業內：流動屬良性循環

一位熟悉浙商證券研究所的資深券商研究所負責人向記者表示，分析師人員流動屬于行業常態，核心驅動因素包括個人職業規劃、追求更好發展平臺、職業賽道轉型等。每年年末至年初，在年終獎發放、行業獎項評選結束后，人才流動節奏會顯著加快。

該負責人指出，浙商證券研究所雖出現人員調整，但整體戰略保持穩定，并未因行業政策調整出現大規模人員波動，當前流動屬于良性人才循環。一方面，部分資深分析師向外流動，如梁鳳潔轉型買方機構，實現職業進階；另一方面，研究所持續推進人才引進，春節后還將迎來集中入職，人才進出保持動態平衡。

浙商證券研究所對員工職業發展持開放包容態度，無論員工轉向買方、產業端還是其他券商研究部門，均予以理解和支持。對于做出突出貢獻的離職人員，研究所會舉辦歡送儀式，同時保留人才回流通道，鼓勵員工外部歷練后重返平臺，形成雙向良性互動。研究所也高度重視年輕分析師培養，結合市場環境動態優化人才發展策略。

人才管理思路的優化，也與浙商證券研究所的行業地位相匹配。2025年上半年券商研究分倉傭金排名中，浙商證券躋身行業前七。依托現有優勢，研究所正從規模擴張模式，轉向行穩致遠的高質量發展路徑。同時，公司新任董事長錢文海，依舊對研究業務給予強力支持。

針對分倉傭金費率下行帶來的行業挑戰，該負責人認為，分析師行業供給出清雖被長期討論，但此前始終未實質性落地，在傭金費率持續收縮的背景下，這一趨勢大概率會真正兌現。只要人員變動并非由重大政策沖擊引發，便屬于行業正常的優勝劣汰與結構優化，也是行業邁向成熟的必經過程。