黃金、白銀上演“驚魂一夜”，國(guó)內(nèi)黃金股大面積跌停！市場(chǎng)發(fā)生了什么？后續(xù)如何看？

每經(jīng)記者：閆峰峰 每經(jīng)編輯：吳永久

黃金市場(chǎng)深夜上演高臺(tái)跳水，國(guó)際金價(jià)在1月29日晚間一度暴跌近8%，白銀跌幅則更為顯著，這場(chǎng)暴跌迅速傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，1月30日，A股多只黃金股跌停。那么，黃金、白銀市場(chǎng)到底發(fā)生了什么？后續(xù)是否會(huì)延續(xù)此前強(qiáng)勢(shì)格局？

黃金、白銀深夜跳水，國(guó)內(nèi)黃金股大面積跌停

1月29日晚間，黃金市場(chǎng)現(xiàn)“驚魂一夜”。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)還沉浸在金價(jià)創(chuàng)新高的喜悅中，紐約金逼近5600美元關(guān)口。然而，接近午夜行情急轉(zhuǎn)直下，金價(jià)連續(xù)跌破5400美元、5300美元、5200美元三道關(guān)口，一度跌至5126美元附近。這場(chǎng)暴跌不僅限于黃金，白銀市場(chǎng)跌幅更為慘烈。紐約銀半個(gè)小時(shí)跳水超9%，鉑金和鈀金也同步大跌，貴金屬市場(chǎng)幾乎全線崩潰。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，上期所的黃金期貨主力合約從1242元/克在1個(gè)小時(shí)內(nèi)最低跌至1140元，1小時(shí)內(nèi)最大跌幅超8%。

雖然，黃金市場(chǎng)暴跌行情在今日0點(diǎn)之后有短暫的反彈，如滬金期貨一度反彈至1200元/克之上，不過今日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)開盤后不久，貴金屬再度下探，滬金期貨主力合約一度跌至1154元/克。最終，滬金期貨主力合約收盤下跌4.71%，滬銀期貨主力合約收盤下跌6.03%。

黃金市場(chǎng)這場(chǎng)資本風(fēng)暴迅速蔓延股市。1月30日，A股三大指數(shù)集體低開，黃金板塊領(lǐng)跌，同花順黃金板塊指數(shù)跌幅一度超9%，有9只黃金股跌停。同時(shí)，貴金屬板塊的下跌，也帶動(dòng)工業(yè)金屬板塊的下跌：同花順工業(yè)金屬指數(shù)下跌近7%，金屬銅指數(shù)下跌超6%。

芝商所上調(diào)黃金保證金比例，貴金屬跳水或因投資者高位獲利了結(jié)

消息面上，據(jù)央視新聞1月30日消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月29日，特朗普在肯尼迪中心對(duì)記者說，計(jì)劃同伊朗對(duì)話。該消息導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒有所下降。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月29日晚，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，他計(jì)劃于當(dāng)?shù)貢r(shí)間30日上午公布下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的人選。

1月29日，國(guó)投白銀LOF、易方達(dá)黃金主題LOF同日發(fā)布公告，前者宣布1月30日全天停牌，后者則進(jìn)一步提示風(fēng)險(xiǎn)。

1月30日，芝加哥商品交易所（CME）宣布將COMEX100黃金期貨初始保證金比例從5%上調(diào)至6%，新標(biāo)準(zhǔn)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月30日收盤后生效。此次調(diào)整是芝商所近一個(gè)月內(nèi)的第四次保證金相關(guān)調(diào)整，直接提高了交易者的資金成本與杠桿門檻。

有分析認(rèn)為，金銀的短線跳水源于投資者在價(jià)格頻刷新高后獲利了結(jié)。HighRidgeFutures金屬交易主管DavidMeger表示：“在貴金屬價(jià)格近期刷新歷史新高后，我們看到了一波劇烈的拋售。”

黃金暴跌前國(guó)內(nèi)主要期貨多頭席位大幅減倉(cāng)，市場(chǎng)仍不乏看多聲音

黃金大跌前，國(guó)內(nèi)期貨持倉(cāng)凈多頭已明顯下跌。同花順數(shù)據(jù)顯示，上期所黃金期貨多、空前5名凈持倉(cāng)量在1月28日、1月29日連續(xù)兩日下降，與此前的黃金上漲走勢(shì)形成背離現(xiàn)象。

1月27日，上期所黃金期貨多、空前5名凈持倉(cāng)量為9.44萬手，而1月28日小幅下跌至9.28萬手，1月29日大幅下跌至8.18萬手。

而黃金期貨多、空前5名凈持倉(cāng)量快速下降，主要因?yàn)橹饕獌舳囝^席位的快速減倉(cāng)。如中信期貨、國(guó)泰君安期貨、中財(cái)期貨的凈多單在1月29日分別減少2538手、3931手、2042手。

不過，滬金期貨主要凈空頭席位并未有明顯加倉(cāng)空單。

相較而言，國(guó)內(nèi)白銀期貨多、空持倉(cāng)量前5名的凈持倉(cāng)在1月27日一度降至凈空頭為主，凈空頭持倉(cāng)量為9377手。不過在隨后的兩個(gè)交易日有所回升，1月28日多、空持倉(cāng)量前5名凈空頭持倉(cāng)6230手，1月29日凈多頭持倉(cāng)6929手。

面對(duì)黃金的大幅震蕩，仍不乏對(duì)黃金未來走勢(shì)的樂觀評(píng)論。

五礦期貨認(rèn)為，當(dāng)前美元信用受到重挫，“格陵蘭奪島風(fēng)波”后歐洲、加拿大多個(gè)養(yǎng)老基金宣布部分或全部拋售美債。美元指數(shù)錄得顯著下跌，而特朗普則號(hào)稱能讓其像“悠悠球”般漲跌。不論是從財(cái)政、對(duì)外關(guān)系還是貨幣政策來看美元信用的弱化不可逆轉(zhuǎn)，驅(qū)動(dòng)金銀價(jià)格表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

在金價(jià)大幅震蕩之際，瑞銀大幅上調(diào)了黃金目標(biāo)價(jià)。該行將2026年3月、6月和9月的黃金價(jià)格目標(biāo)上調(diào)至每盎司6200美元，此前的預(yù)測(cè)為5000美元，理由是投資增加帶動(dòng)的需求強(qiáng)于預(yù)期。不過該行預(yù)計(jì)，在2026年美國(guó)中期選舉后，金價(jià)將小幅回落至每盎司5900美元。

世界黃金協(xié)會(huì)全球研究主管JuanCarlosArtigas稱，2026年金價(jià)將受到兩方面影響，一是央行購(gòu)買強(qiáng)度是否維持，若央行買盤持續(xù)，將繼續(xù)構(gòu)成金價(jià)支撐，若央行需求顯著下降，跌至600噸~700噸以下，可能對(duì)金價(jià)造成壓力；二是回收供給上升的風(fēng)險(xiǎn)，回收黃金供給若突然上升，將形成供給沖擊并壓制金價(jià)。

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