各部委、各地“開年第一會”的信號｜宏觀經濟

文/國盛證券首席經濟學家熊園，國盛證券宏觀分析師朱慧

2026年開年以來，中央和地方密集發力推出各項政策，力促“十五五”開局“起好步”。一方面，中央密集調研河南、內蒙古、廣東等地，央行宣布推出一攬子貨幣金融政策，開年以來兩場國常會均圍繞促消費。另一方面，地方進入兩會期，各地“開年第一會”率先動員，多聚焦營商環境、科技創新、“兩重”“兩新”。

開年發力“起好步”：促消費受關注

兩場國務院會議關注促消費

開年以來，央行、證監會、商務部等部門陸續召開“開年第一會”，其中包括，一是商務系統繼續推進8方面工作，包括深入實施提振消費專項行動、推進統一大市場建設等；二是央行延續強調繼續實施適度寬松的貨幣政策；三是證監會聯合多部門召開資本市場財務造假綜合懲治推進會，“進一步增強行政、刑事、民事協同”；四是教育工作有兩大關注，民生為大、進一步優化基礎教育資源布局，和強化對科技和人才的支撐，“完善高校科技成果轉化網絡體系，探索關鍵領域拔尖人才培養新模式”。

中央密集調研河南、內蒙古、廣東等地，分別聚焦“菜籃子”穩產保供、新質生產力、“十五五”良好開局。其中，針對內蒙古產業升級，要用好大規模設備更新和技改等政策，也要同步推進硬件、軟件和標準一體化發展；針對廣東，延續強調“牢記在全國發展大局中的使命，奮力實現‘十五五’良好開局”，形成工作合力、能早則早抓緊抓實，也要繼續深化重點領域改革，“優化營商環境，不斷激發經濟發展內生動力”。

開年以來兩場國常會均圍繞促消費，其中：1月9日的國常會部署實施財政金融協同促內需一攬子政策，包括“優化實施服務業經營主體貸款、個人消費貸款貼息政策，實施中小微企業貸款貼息政策，設立民間投資專項擔保計劃”等；1月16日的國常會研究加快培育服務消費新增長點等促消費舉措，也要建立長效機制，制定和實施好擴大消費“十五五”規劃、城鄉居民增收計劃，加快清理消費領域不合理限制，落實帶薪休假制度等。

1月15日央行宣布推出一攬子貨幣金融政策，包括下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點、并增加部分工具額度。其中，結構性貨幣政策工具“降價擴容”，釋放了政策著力穩增長、穩預期的信號，并表示降準降息“仍有空間”，也進一步明確了貨幣寬松大方向，但節奏仍有待觀察，傾向于認為，地產、基建、出口等基本面相關指標是核心考量，預計一季度末是重要觀察窗口。此外，“靈活開展國債買賣”，更好地保障國債“以合理成本順利發行”，明確了財政的發債成本是央行調控的重要考量，利率上行是有頂的，但具體水平仍需觀察。

部委政策：銀發經濟、“人工智能+”發展方向明確

從部委政策來看， 銀發經濟、“人工智能+”相關政策密集出臺。

1月13日民政部等聯合發布促進銀發經濟發展14條，聚焦品牌化建設、供需平臺搭建、發展環境優化，進一步培育壯大養老服務經營主體；規模上，截至2024年底，全國60歲及以上老年人口已達3.1億人，預計到2035年將超4億人，屆時銀發經濟規模有望突破30萬億元。

工信部接連發布“人工智能+”行動方案，包括工業互聯網和人工智能融合賦能行動、“人工智能+制造”專項行動方案，目標到2028年推動不少于5萬家企業實施新型工業網絡改造升級，以及到2027年我國人工智能關鍵核心技術實現安全可靠供給。

1月12日發改委等發布《關于加強政府投資基金布局規劃和投向指導的工作辦法》，首次明確政府投資基金布局和投向，要求基金支持重大戰略、重點領域和市場難以有效配置資源的薄弱環節，推動科技創新和產業創新深度融合，著力培育新興支柱產業。

1月14日滬深北交易所將融資保證金最低比例提升至100%；1月7日國家網信辦等加碼直播電商監管，針對“僅退款”“全網最低價”亂象及直播電商假冒偽劣、虛假營銷等突出問題。

地方召開“開年第一會”，聚焦營商環境、科技創新

除各項政策外，各地“開年第一會”率先動員，多聚焦營商環境、科技創新、“兩重”“兩新”。上海、遼寧、福建等地將優化營商環境作為“開年第一會”主題，上海要抓好優化營商環境9.0版方案落實，遼寧加快推進政策、市場、政務、法治、人文“五個環境”建設等；海南和重慶聚焦區域建設，分別聚焦高標準推進自貿港建設、提升成渝地區雙城經濟圈發展能級；此外，湖北聚焦科技創新、河南和云南等地推進重大項目，廣東和江蘇聚焦細化落實、靠前發力，堅決推動2026年開好局、起好步。

行業政策：繼續松地產，推動工業互聯網平臺高質量發展

行業方面，各項政策聚焦房地產和工業互聯網平臺發展。

第一，開年以來，中央繼續松地產，包括1月15日央行將商業用房購房貸款最低首付比例下調至30%，1月14日財政部等3部門延續實施支持居民換購住房有關個人所得稅政策 ，即對出售自有住房并在1年內重新購房的納稅人，對其出售現住房已繳納的個稅予以退稅。

第二，1月13日工信部印發《推動工業互聯網平臺高質量發展行動方案（2026—2028年）》，部署工業互聯網平臺未來三年發展，聚焦平臺培育培優、聚“數”提“智”、規模化應用、生態支撐4大行動，目標到2028年，工業互聯網平臺高質量發展取得積極成效，具有一定影響力的平臺超450家，工業設備連接數突破1.2億臺（套），平臺普及率達到55%以上，基本建成泛在互聯、數智融合的新一代平臺生態。

來源 | 經作者授權轉發

編輯 | 丁開艷

責編 | 蘭銀帆

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