多家中醫企業沖刺港股、多家三甲醫院推出外賣、小紅書保健品推廣禁令落地...... | 中醫行業內參

中 醫 行 業 的 良 心 和 大 腦

■來源 |醫館界采編部

01 行業要聞

*同仁堂醫養四度遞表港交所

甘草醫生遞表港交所

* 固生堂擬發行1.1億美元可換股債券

*好醫生固正中醫館啟動

青島中醫藥文化主題地鐵專列上線

* 多家三甲醫院推出外賣，包含減脂餐、月子餐、中藥奶茶等

* 廣西中醫藥大學一附院藥膳合作項目啟動

* 上海男子自行泡服附子離世，醫生提醒切勿擅自服用有毒中藥

02 政策指導

*“河南中醫藥法規標準庫”小程序上線

*中醫體質分類國家標準4月1日實施

* 山東亮劍“醫鬧”，下月起這9類行為被明令禁止

*“減存量、遏增量” 國家醫療保障局專項整治欺詐騙保問題

* 中醫優勢病種按病種付費試點地區確定

03 產業動態

*三無“壯陽酒”圍獵男性，個別產品涉嫌違法添加

*中藥 “尚不明確”標示，將在2030年徹底終結

* 醫藥保健品GMV一度超500億元！抖音早已是醫藥電商“主戰場”

* 華為加碼醫療AI，即將發布智慧醫療專區

* 小紅書保健品推廣禁令落地，違規最高永久封號

* 美麗田園發布2025年盈利預告，營收凈利雙增

▌同仁堂醫養四度遞表港交所

1月26日，港交所披露北京同仁堂醫養投資股份有限公司第四次遞交主板上市申請，中金公司擔任獨家保薦人。作為同仁堂旗下聚焦中醫醫療服務的核心附屬公司，同仁堂醫養此次沖刺港股，也成為老牌中醫藥企業布局醫療服務賽道、探索資本化路徑的重要動作。

招股書顯示，依托同仁堂品牌及資源優勢，該公司已搭建起覆蓋自有及管理機構的分級中醫醫療服務網絡，目前擁有12家自有營利性線下醫療機構、1家互聯網醫院，同時管理12家非營利性醫療機構，業務涵蓋中醫醫療服務、機構標準化管理服務及健康產品銷售三大板塊，還獲浙江省內安宮牛黃丸系列產品獨家銷售權。

行業數據層面，按2024年經營指標計，公司以1.7%市場份額位列非公立中醫院醫療服務行業門診及住院人次第一，以0.2%市場份額居該領域總收入第二。財務表現上，其營收規模穩步增長，2022-2024年營收分別為9.11億元、11.53億元、11.75億元，2025年前9個月營收達8.58億元；毛利率穩定在15.7%-18.9%區間，2022年虧損后實現連續盈利，2024年凈利潤4619.7萬元，2025年前9個月凈利潤2399.7萬元。股權結構方面，同仁堂直接及間接合計持股93.83%，股權集中度較高。

弗若斯特沙利文數據顯示，2024年中國中醫醫療服務市場規模達10016億元，2019-2024年復合年增長率8.7%，預計2029年將增至16205億元，2025-2029年復合年增長率9.9%，非公立中醫院數量也保持7.4%的年復合增長，行業增長潛力為企業發展提供支撐。（智通財經消息）

▌甘草醫生遞表港交所主板

1月27日，杭州甘之草科技股份有限公司（簡稱“甘草醫生”）向港交所主板遞交上市申請，中信建投國際與申萬宏源香港擔任聯席保薦人。此前一個月，公司剛完成普華資本領投、金投資本跟投的融資，2025年初曾獲星陀資本獨家投資。

甘草醫生2015年由六位創始人創立，構建起中醫診療、醫療機構服務、大健康產品全產業鏈模式，旗下平臺連接13萬+注冊醫師與800萬用戶，服務1.1萬+醫療機構，布局多元藥房網絡及線下國醫館，還推出“甘之頤”大健康品牌，擁有300+SKU產品矩陣。

財務數據顯示，2023-2024年營收從6.03億元增至6.90億元，2025年前九月營收5.54億元；凈利潤2024年達1015.6萬元，2025年前九月出現123.5萬元虧損。整體毛利率穩步提升，中醫藥大健康產品毛利率超50%，成為增長最快業務板塊。

股權方面，創始團隊合計持股82.1%，許志良為實控人。公司依托AI輔助診療系統賦能診療效率，線上線下協同布局，還在巴黎設立海外調配中心、華南布局首家中醫館，持續拓展服務網絡，夯實線上中醫藥綜合服務領域布局。（醫館界綜合消息）

▌固生堂擬發行1.1億美元可換股債券

1月26日，固生堂發布公告，擬與博裕投資發行總額1.1億美元（約8.6億港元）可換股債券，募集資金將主要用于股份回購及核心業務擴張與戰略布局，助力優化自身資本結構、推進高質量發展。

據了解，博裕投資聚焦醫療健康、消費零售等領域，投資組合涵蓋多家企業，此次雙方達成合作，將圍繞資本協同、資源整合等方面開展深度合作。借助博裕投資的產業資源與全球化視野，固生堂計劃推動中醫健康服務嵌入消費場景，鞏固國內外市場布局、拓展海外業務，實現合規可持續發展，挖掘中醫藥賽道價值。（固生堂投資者關系消息）

▌好醫生固正中醫館啟動

近日，在相關產業鏈發展大會現場，四川福能源與四川好醫生固正中醫診所管理公司聯合打造的全國首家好醫生固正中醫館啟動。

中醫館融合中式風格與中醫藥文化，配備專業康復理療空間，引入與華西醫療機器人研究院聯合研發的AI智能舌診儀，推出AI識體、經絡調理、五行膏方、康復推拿四大核心服務，覆蓋全生命周期健康管理需求。（CGZX消息）

▌青島中醫藥文化主題地鐵專列上線

1月26日消息，青島中醫藥文化主題地鐵專列已正式在3號線發車，以“流動中醫文化館”為定位，將中醫藥文化與市民通勤場景結合，打造沉浸式養生科普載體。

該專列六節車廂各有主題，涵蓋青島特色中醫藥、四季養生、穴位保健、體質自測、家庭適宜技術、中醫口腔護理等內容，同步展示八段錦招式分解圖、二十四節氣養生知識及藥食同源科普內容，扶手上亦布置各類中藥科普圖。

專列采用“場景化科普+智慧化服務”模式，車廂內二維碼串聯科普書籍、八段錦跟練、體質辨識等資源，乘客掃碼可獲取更多中醫藥知識。（掌上青島消息）

▌多家三甲醫院推出外賣，包含減脂餐、月子餐、中藥奶茶等

光明網消息，近期，一些三甲醫院設計上線的餐食飲品開始出現在部分城市的外賣平臺上。這些產品包括精準計算熱量的減脂餐、分階段調理的月子餐，以及藥膳飲品等等。

比如南寧市第二人民醫院的“仁愛減脂餐”自去年9月起，已在多個主流外賣平臺上線。目前包括鹵香牛肉款、白灼大蝦款、巴沙魚排款等共10個品種在內的“四季款”和“冬季款”減脂餐，價格在22-28元不等。在每份餐食附帶的信息標簽上，明確標示了熱量值（基本控制在600千卡左右）及三大供能物質（碳水化合物、脂肪以及蛋白質）的含量。

還有海南現代婦女兒童醫院，也于去年12月在外賣平臺推出了“小代月子餐”，涵蓋午餐、晚餐，供消費者按需選擇；北海市中醫醫院則通過自有小程序，推出了名為“百草茶膳坊”的外賣服務，產品包括融入了中藥材的奶茶、面點等。（紅餐網消息）

▌廣西中醫藥大學一附院藥膳合作項目啟動

1月25日上午，廣西中醫藥大學第一附屬醫院藥膳合作項目啟動儀式在該院東葛院區舉行，“滋膳人生”藥膳館同步揭牌落地南寧。

藥膳館涵蓋三餐膳品及多元空間，既有適配廣西濕熱氣候的四神排骨湯等傳統藥膳，也有姜桂潤元奶茶、四白椰香慕斯等貼合年輕人的創新產品，食材由醫院藥房直供、可追溯。門店融合傳統與現代風格，設中醫文化館等區域，兼具用餐與科普功能。

未來，醫院將優化產品與服務，打造優質藥膳品牌，普及養生知識，傳播中醫藥文化，擴大中醫養生影響力。（新聞夜班消息）

▌上海男子自行泡服附子離世，醫生提醒切勿擅自服用有毒中藥

1月20日，上海35歲男子夏先生因自行泡服網購的“四川江油附片”昏迷，送醫時曾心臟停跳。經救治，其生命體征一度恢復，但重癥團隊全力救治8天后，夏先生仍不幸離世。據悉，夏先生血糖偏高多年，長期自行網購中藥調理。

經查，涉事“附片”為中藥附子切片，含毒性成分烏頭堿，需專業中醫師指導使用。醫生提醒，健康問題應就醫制定方案，遵醫囑用藥，切勿輕信網上宣傳、擅自購藥或嘗試偏方，避免引發安全風險。（看看新聞消息）

▌“河南中醫藥法規標準庫”小程序上線

1 月 23 日《大河健康報》消息，“河南中醫藥法規標準庫” 微信小程序正式上線，用戶掃碼或在微信檢索即可掌上查詢中醫藥相關政策文件及國家、行業、地方、團體等各級標準。

該小程序由河南省衛生健康技術監督中心牽頭，聯合河南中醫藥大學第一附屬醫院、南陽市張仲景研究院開發，旨在落實國家中醫藥發展戰略，推進中醫藥治理現代化。其構建 “實踐 — 研究 — 監管” 協同平臺，匯聚國家及地方中醫藥法規規章，支持關鍵詞精準檢索，還特設案例分析專題，收錄 2025 年以來中醫藥領域衛生監督執法案例。

小程序為全省中醫藥監督及行業從業者提供專業便捷的查詢渠道，用戶也可通過 “河南衛生監督” 公眾號 “速查詢” 入口使用。（大河健康報消息）

▌中醫體質分類國家標準4月1日實施

近日，市場監管總局（國家標準委）批準發布《中醫體質分類與判定》推薦性國家標準，由國家中醫藥管理局組織起草，將于4月1日正式實施。

該標準明確中醫9種基本體質的特征及判定方法，具備三大特點：全域覆蓋醫療、科研等多領域應用場景；依托2009-2024年最新研究成果優化體質特征表述，凸顯循證性；通過典型體感問題搭配等級計分算法，形成標準化辨識方案。其實施標志著中醫體質學進入規范化發展新階段，將為全民健康素養提升、健康服務模式優化提供支撐。（人民日報消息）

▌山東亮劍“醫鬧”，下月起這9類行為被明令禁止

2月1日起，《山東省醫療糾紛預防和處理辦法》正式實施，明確劃定九類“醫鬧”行為紅線，包括侮辱醫務人員、圍堵醫療機構、損毀病歷資料、暴力傷醫等，將擾亂醫療秩序行為清單化，為執法司法提供明確依據。

專家表示，此舉可震懾不法行為、保障醫護執業安全，推動醫療糾紛從非理性對抗轉向法治化解決。破解“醫鬧”難題需多方協同，社會層面要完善多元調解機制與醫療責任險，醫療機構需暢通溝通渠道、普及醫療法治知識，醫務人員應提升溝通能力與服務質量，規范診療行為。

此前，國家層面已有相關條例施行，多地已出臺地方性規章，山東此次辦法的實施進一步完善了醫療糾紛處理的地方保障。（人民日報消息）

▌“減存量、遏增量” 國家醫療保障局專項整治欺詐騙保問題

2 月 2 日，國家醫保局發布 2026 年醫保基金監管工作通知，將在鞏固 2025 年專項整治成效基礎上，聯合相關部門持續整治欺詐騙保，堅持 “減存量、遏增量”。各級醫保部門需扛起政治責任，將專項整治列為首要任務，實行 “一把手” 負總責。工作將堅守守正創新、問題導向、標本兼治原則，固化整治經驗，聚焦群眾關切問題強化打擊，同時深化源頭治理、完善長效機制，以查促改、以查促治。（央視新聞客戶端消息）

▌中醫優勢病種按病種付費試點地區確定

國家醫保局與國家中醫藥局聯合印發通知，確定9個省份及9個城市納入中醫優勢病種按病種付費試點，涵蓋北京、上海、浙江等地區。此前2025年10月，兩部門已發文部署相關試點工作，探索適配中醫藥的醫保支付方式。通知要求試點地區完善方案、細化舉措，總結改革經驗并逐步向全國推廣，兼顧中醫服務價值與群眾就醫需求。（中國中醫藥報消息）

▌三無“壯陽酒”圍獵男性，個別產品涉嫌違法添加

二手電商平臺上出現大量“三無”自制泡酒，如“滋補生陽酒”等，商家使用類似“壯陽”、“助勃”等字眼進行宣傳，有的甚至含有淫羊藿、冬蟲夏草等非藥食同源成分，涉嫌違法添加。

盡管預包裝男性養生酒較為謹慎，但仍存在暗示性宣傳。中醫專家指出，自泡酒可能帶來生命安全問題，非專業中醫師難以掌控配伍。商家宣稱的飲用后半小時見效等效果被指夸大，不符合中醫理論。

此外，商家在商品中添加的瑪咖粉、鹿鞭等原料，部分不屬于藥食同源或保健食品可用范圍，涉嫌違法添加。此類行為可能構成虛假宣傳，違反《食品安全法》和《廣告法》。電商平臺有責任對違規商品進行管理，否則可能需承擔連帶賠償責任。（新京報食物鏈消息）

▌中藥 “尚不明確”標示，將在2030年徹底終結

第一財經消息，中藥說明書 “尚不明確” 標示正逐步退出歷史舞臺。2023 年 7 月實施的《中藥注冊管理專門規定》設三年窗口期，外界擔憂 2026 年 7 月前大批中藥遭淘汰，但實際并非如此。藥監人士透露，多數中藥批文換證期限還有 3-4 年，90% 品種將在 2024-2025 年完成再注冊，2026 年 7 月前換證暫無強制要求，最終 “大考” 在 2029-2030 年，屆時該標示將徹底終結。

中藥說明書 “三不明確” 是 2000 年地標升國標時的歷史遺留問題，彼時臨床與科研數據不足，導致用藥存在未知風險。2024 年我國中醫藥產業規模達 10546.9 億元，規范說明書呼聲強烈。

政策落地有緩沖空間，修訂工作早于 2023 年啟動，目前已完成超 1.1 萬個批號修訂。修訂核心依據是不良反應監測數據、企業藥物警戒數據及文獻理論，無需巨資重做臨床試驗，合規成本可控。部分企業存在觀望心態，非獨家品種傾向參考同行修訂信息。

新規還將凈化市場，超半數中藥批文為 “僵尸批文”，企業若不投入資源研究修訂，將無法通過再注冊，這一市場化淘汰機制將推動行業健康發展。（第一財經消息）

▌醫藥保健品GMV一度超500億元！抖音早已是醫藥電商“主戰場”

抖音自2022年開放藥品類目后，醫藥保健品銷售額超過500億元，腸胃用藥、風濕骨外傷用藥等品類增長超100%。抖音憑借龐大的流量池，成為醫藥需求的重要平臺。預計到2025年醫藥電商市場規模將達到1212億元，2030年達1682億元。

抖音通過疾病科普、健康生活等內容，以及AI咨詢服務，吸引用戶并實現從種草到購買的全鏈路交易。部分醫藥品類如呼吸系統用藥、內分泌用藥、婦科用藥等存在供需錯配，市場潛力巨大。藥企可利用抖音興趣電商模式，通過內容激發潛在需求，精準定位目標人群。抖音通過收購和投資線下門診、心理健康平臺等，正構建線上線下一體化的醫療健康生態。（醫藥研究社消息）

▌華為加碼醫療AI，即將發布智慧醫療專區

1月29日消息，華為云將于2月1日在上海練秋湖研發基地發布行業AI“夢工廠”計劃的首個落地專區——智慧醫療專區。據悉，該智慧醫療專區將匯聚頂級醫療資源與前沿科技力量，打造集經驗、技術、生態于一體的綜合平臺。華為云此舉意在卡位“人工智能+醫療”的國家戰略風口，通過平臺化模式，打破醫療資源壁壘，推動優質AI醫療能力下沉基層，加速醫療AI普惠落地。（21財經消息）

▌小紅書保健品推廣禁令落地，違規最高永久封號

2026年1月28日，小紅書電商學習中心發布的《禁止分享商品及服務規則》意見征集期正式結束。這項被稱為小紅書史上最嚴的保健品推廣禁令，將于2月1日正式實施，全面禁止商家和買手通過直播、筆記等形式推廣保健品及相關醫藥健康類商品。

此次新規明確劃定禁止分享推廣的保健品范圍，核心聚焦“三品一械”（藥品、保健食品、特殊醫學用途配方食品和醫療器械），其中營養健康相關禁推品類具體如下：

食品類：一是藍帽子保健食品，所有帶國家“藍帽子”認證標識的膳食營養補充食品全類目禁推；二是特殊配方奶粉，含特殊醫學用途嬰兒配方食品、聲稱全部或部分替代母乳的嬰兒乳制品、豆奶粉等；三是嬰幼兒奶粉，嬰幼兒牛奶粉、羊奶粉全類目禁推，徹底阻斷達人帶貨路徑。

醫藥健康類：除上述保健品外，新規將全品類醫藥健康高風險商品納入禁推范圍，包括OTC藥品、處方藥、精制中藥材；醫療器械、隱形眼鏡及護理液；醫療器械類護膚品、保健型制氧機；計生用品、特殊醫學用途配方食品。

新規還明確階梯式處罰機制，一旦違規，平臺將根據情節輕重，采取減少曝光、關閉本場直播或取消筆記商品鏈接、暫時或永久關閉商品分享功能及直播權限、限制提報營銷活動、暫時或永久封禁賬號等一項或多項措施。（醫館界綜合）

▌美麗田園發布2025年盈利預告，營收凈利雙增

1 月 19 日，美麗田園發布 2025 年正面盈利預告，預計當年收入不少于 30 億元，同比增長不少于 16%；凈利潤不少于 3.4 億元，經調整凈利潤不少于 3.8 億元，同比增幅分別不低于 34%、40%。

業績增長得益于外延擴張與內生增長雙輪驅動：外延端，公司先后并購奈瑞兒、思妍麗，集齊行業前三品牌，門店突破 734 家，深耕高端商場；奈瑞兒整合后凈利率大幅提升，協同效應顯著，推動商業模式升級為 “雙美 + 雙保健” 布局。內生端，公司貼合高線城市女性悅己消費需求，提升高毛利醫療業務占比，依托精細化運營推動同店增長、凈利率攀升。（證券日報消息）

I 版權聲明

本文由醫館界綜合整理，版權歸權利人所有。

編輯｜景天 視覺｜花椒