全球“脆皮”時代：看懂AI、選舉、貿易戰如何影響你的工作與投資

最近ACCA（特許公認會計師公會）發布了一份重磅報告——《2026年全球經濟展望：穩健但脆弱的全球增長態勢》，整整27頁。簡單來說就是：明年全球經濟還能漲，但地基不太穩，到處都是坑。咱們普通人的工作和錢包，可得留點神了。

一、 全球經濟總覽：低速前進，小心顛簸

• 總體速度：全球經濟像個跑累了的人，預計2026年增速3%左右，不慢但也不猛。
• 核心動力：全靠AI（人工智能）這個“超級引擎”在拉，還有各國央行降息、政府花錢（財政刺激）在推。
• 主要路障
• 地緣政治：大國吵架、地區沖突（比如烏克蘭、中東）像不定時炸彈。
• 貿易戰風險：美國的高關稅（平均17%！）可能再掀波瀾，全球供應鏈提心吊膽。
• 市場泡沫：AI概念股漲得太猛，很多人擔心是下一個“.com”泡沫。

二、 主要經濟體“成績單”：幾家歡喜幾家愁

• 美國：尖子生也有煩惱
• 表現：預計增長2%-2.5%，在發達國家里還是最快的，AI和財政刺激立功。
• 隱患11月中期選舉可能讓特朗普“手腳被綁”；債務危機像懸在頭頂的劍；美聯儲獨立性受質疑。
• 歐洲：緩慢復蘇，內部分化
• 歐元區增長約1%+，德國靠花錢拉經濟。
• 麻煩：右翼政黨勢力抬頭（德國AfD、法國政局），帶來不確定性。
• 中國：出口強勁，內需待振
• 增速預計4.5%左右，仍是優等生，但比去年放緩。
• 亮點：汽車、芯片等高端制造出口爆單，貿易順差創新高。
• 挑戰：房地產低迷、消費信心不足、年輕人就業難。專家喊話：要從“供給側改革”轉向“需求側改革”，讓大家敢花錢。
• 印度：增速冠軍，潛力股
• 預計增長6.5%+，繼續領跑全球主要經濟體。
• 優勢：消費旺、制造業和服務業雙開花，還在承接從中國轉移的產業。

三、 三大核心趨勢：明年必須盯緊這仨！

AI狂飆：是金礦還是泡沫？

1. 現狀：AI投資火爆，拉動了股市和全球貿易（43%的貿易增長靠它）。
2. 關鍵看：AI到底能不能真正提高企業生產率？如果能，泡沫擔憂就消；如果不能，股市可能大跳水。

債市風云：發達國家借錢成本飆升

1. 現狀：美國、英國等國國債利率已回到2008年金融危機前水平，政府還債壓力山大。
2. 風險：如果利率再漲，會壓垮股市、抬高全球借貸成本，經濟可能被拖累。

貿易變局：“慢球化”進行時

現狀：全球化沒死，只是變慢了（“慢球化”）。中國出口從美國轉向其他地區，供應鏈重塑。

1. 風險：已有的貿易協議可能破裂，各國可能對“中國制造”加門檻。

四、 大佬們怎么看？

• 前IMF首席經濟學家 肯·羅格夫極度謹慎！認為美國未來3-5年內可能發生債務危機，美元地位會削弱但仍是老大，AI可能導致比全球化更猛烈的“失業潮”。
• 商業作家 吳晨：世界是“雙速經濟”。AI是高速部分，而中美低速原因不同：美國是通脹買不起，中國是內需（尤其是房地產和消費）拉不動。
• 英國零售集團財務總監：最煩政府不親商，各種加稅（國民保險、商業稅）傷不起，增長風險遠大于通脹風險。
• 非洲港口運營商首席財務官：對非洲謹慎樂觀，但關鍵要看能否創造就業。企業要重點關注地緣政治、碳關稅（CBAM）、數字化轉型和網絡安全

總結與啟示

這份報告畫了一幅矛盾的圖景：技術（AI）在狂熱地創造未來，而地緣、債務、貿易這些舊問題卻在拖后腿。對我們普通人的啟示很清晰：

1. 關注AI，但保持理性：它既是職業顛覆者，也可能是新機會。提升數字技能，別被時代落下。
2. 捂緊錢袋子，防范風險：全球經濟“脆弱”意味著黑天鵝事件可能更多。投資要謹慎，別盲目追高，尤其是看起來很美的概念資產。
3. “韌性”是關鍵詞：無論國家、企業還是個人，面對不確定性的能力（韌性）最重要。多元化收入、保持學習、管理好債務，才能穿越周期。

總之，2026年不是躺平的一年，而是需要睜大眼睛、靈活應變的一年。在“穩健但脆弱”的全球浪潮里，做好自己的船長。

報告節選

三個皮匠報告AI譯版