北京
奔跑財經2月6日消息，根據CryptoQuant最新報告顯示，投資者行為（尤其是美國參與者）出現顯著轉變。以太坊Coinbase溢價指數（30日移動平均）已跌至2022年7月以來最低水平。
該指標通過對比Coinbase（常被視為美國機構資金流向代理）與Binance等全球交易所的ETH價格，衡量美國市場相對全球市場的買賣壓力。持續的負值通常表明美國機構的拋售壓力強于全球市場。
這一變化暗示當前機構需求可能受抑，部分投資者在宏觀波動與加密風險偏好下降背景下削減敞口。歷史數據顯示，此類深度負溢價常出現在市場承壓階段，有時會先于市場企穩，但并非總是即時見底信號。
報告強調，上一次以太坊Coinbase溢價30日均線觸及類似負值區域是在2022年熊市最嚴峻階段。此類讀數通常反映美國與全球需求的實質性失衡——美國投資者要么主動減倉，要么選擇觀望。鑒于美國機構資金在過往加密反彈中的關鍵作用，其需求缺失可能限制短期內持續復蘇的可能性。
然而該信號也非純粹利空：極端負溢價常出現在市場恐慌性拋售階段，當激進賣盤耗盡可用供應后，即使新增資金尚未完全到位，市場也可能隨拋壓減弱而企穩。這使得該指標需結合其他背景分析，而非獨立的單向信號。
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