牧原股份（02714.HK）港股成功上市 成為國內生豬養殖業首家“A+H”企業

牧原股份（02714.HK）港股成功上市 成為國內生豬養殖業首家“A+H”企業

2026年2月6日上午，牧原食品股份有限公司（簡稱：牧原股份，股票代碼：02714.HK/002714.SZ）正式于香港交易所掛牌上市，成為國內生豬養殖行業首家實現 “A+H” 兩地上市的企業。

本次 IPO 若全額行使超額配售權，預計募集資金凈額最高達120.38 億港元，為 2026 年全球農牧行業規模最大 IPO，同時位列近年港股農業板塊大型 IPO 行列，獲全球資本市場高度認可。

牧原股份董事長秦英林在上市儀式致辭中表示，“港股上市，開啟國際化進程。我們將借力國際平臺，堅持創新，做好主業，助力豬肉產業發展成為現代先進產業，讓養豬更輕松，豬肉更美味，為人民美好生活，貢獻牧原力量！”

發行獲超額認購

硬實力筑牢根基 +基石陣容強勁護航

根據此前披露的發行方案，牧原股份本次全球發售H股基礎發行規模為2.74億股，最終確定發行價為每股39港元，與最高發行價持平。若不考慮超額配股權行使，本次募集資金凈額約104.6億港元；若超額配股權悉數行使，募資凈額將增至約120.38億港元。本次H股發行得到全球投資者的積極響應，香港公開發售與國際發售均實現超額認購，整體認購態勢穩健向好，充分體現了資本市場對其穿越行業周期能力、長期發展潛力的堅定信心。

牧原股份本次發行之所以能實現香港公開發售與國際發售雙雙超額認購，核心源于自身硬實力與頂級資本背書的雙重賦能。作為全球生豬養殖龍頭，牧原股份自 2021 年起連續四年穩居全球生豬出欄量首位，2024 年全球市場份額達 5.6%，超越第二至第四位參與者合計份額，屠宰業務亦位列中國第一，構建了規?；?、智能化的體系化優勢。財務層面更具競爭力，2025 年生豬養殖完全成本低至 11.6 元 / 公斤（部分場線低于 11 元 / 公斤），全年預計實現歸母凈利潤 147-157 億元，經營活動現金流凈額達 285.80 億元，資產結構穩健且控股股東無質押股份，低成本、強盈利、穩健現金流的特質構筑了堅實壁壘。

同時，本次發行引入了陣容強大的基石投資者群體，合計認購金額約53.42億港元，占全球發售股份的50%，為公司上市后的股權結構穩定、市場表現平穩提供了堅實支撐。據悉，基石投資者涵蓋國際產業龍頭、全球頂級資產管理機構、知名保險公司等多元主體，包括正大集團、豐益國際、中化香港、香港豫農國際、富達基金等。其中，正大集團以2億美元的認購金額位居首位，其在東南亞地區的廣泛產業布局與資源優勢，將為牧原股份的海外市場拓展提供重要助力。

聚焦海外拓展與技術研發 務實布局未來

據此前披露的招股書，牧原股份此番通過港股上市，募集資金將用于挖掘海外機遇擴大商業版圖，通過研發投入推動全球產業鏈技術創新。具體安排如下：

60%的募資將投向海外布局：約62.76億港元將用于拓展海外商業版圖，重點推進越南等東南亞國家的市場開拓，完善全球供應鏈體系，并積極開展海外收購、戰略聯盟等資本運作，加速全球化布局落地。這一規劃與公司現有海外動作形成高效呼應——此前，牧原股份已在越南設立全資子公司，并與當地企業合作落地年出欄160萬頭的高科技養殖項目，為海外市場的持續拓展奠定了堅實基礎。

30%的募資將投入全產業鏈技術研發創新：約31.38億港元將重點用于育種、智能養殖、營養管理及生物安全等核心領域的技術攻堅，進一步鞏固公司在行業內的技術領先優勢，以技術創新驅動企業高質量發展。

10%的募資將用作營運資金：約10.46億港元將為公司日常經營運轉、各項戰略舉措落地提供充足的流動性支持，保障企業發展的穩定性與連續性。

從資金用途來看，本次募資安排延續了牧原股份一貫務實、聚焦主業的風格，精準對接企業國際化發展與核心技術升級的核心需求，每一筆資金都將用在“刀刃上”。

高分紅回報股東，共享穩健發展成果

在股東回報方面，牧原股份始終堅守股東回報理念，共同分享企業發展成果。

2024 年牧原股份修訂《股東分紅回報規劃》，將2024-2026年度每年現金分紅比例由不少于當年可供分配利潤的20%提升至40%。2022年至2025年前9個月，累計派息達166億元。據牧原股份披露，當前公司已完成大規模的產能建設，進入穩健發展時期，資本開支呈下降趨勢，現金流創造能力會持續增強，未來將在提升經營質量的基礎上，統籌業績增長與股東回報的動態平衡，根據實際情況優化分紅水平，堅持 “長期、穩定、可持續” 的多渠道股東回報機制，與廣大股東共享發展成果。

港股的成功上市，開啟了牧原股份國際發展的新篇章。依托香港國際金融中心的平臺優勢，為全球化發展布局奠定了堅實基礎；同時，以技術創新驅動生產的智能化與綠色化升級，持續提升盈利能力與品牌國際影響力，助力中國從養豬大國向養豬強國邁進。

「原創文章，未經授權，禁止轉載」

【版面編輯】巫國紅

【內容來源】牧原股份

【圖片來源】牧原股份、新豬派

【內容審核】李 丹

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