中科儀同業企業頻同場競標現同名股東 人員“穿透”獨立性存疑云

《金證研》北方資本中心 含章/作者 廉貞 菘藍 映蔚/風控

2026年1月30日，中國科學院沈陽科學儀器股份有限公司（以下簡稱“中科儀”）申報北交所的審核狀態已進入提交注冊階段。此前在2026年1月16日的審議會議中，中科儀被問詢關于收入確認準確性，其被要求說明不同收入確認方式及合理性、是否存在跨期確認收入等情形。

另一方面，回溯歷史，中科儀設立時，鼓勵員工入股，因投資者人數較多，為滿足工商登記要求，職工股東之間形成委托持股關系。彼時，職工李向新通過代持入股，截至2025年6月末其系中科儀股東之一。此外，李向新和王平倬曾為中科儀前身研發專利。而同名“李向新”、“王平倬”合計持有一家與中科儀多次同場競標的企業100%股權。且該企業與中科儀的部分產品或存重疊。

而類似的情形不止李向新，慈連鰲亦為中科儀股東之一。而在中科儀辦公地址當地，一家“同業”企業的實控人與慈連鰲“同名”，關系或待解。而信披方面，中科儀稱核心技術人員王啟佳于2012年10月入職，而次月王啟佳現身其前東家專利申請的發明人名單。除此之外，中科儀披露一家可比公司的研發投入占比與該同行披露的數據或“對不上”。在此背景下，中科儀此次聘請的審計機構多次因執業問題被“點名”，或難勤勉。

一、諾思真空與中科儀產品或存重疊且多次同場競標，兩者現“同名”股東或關系待解

招標投標活動應當遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則。然而，中科儀的股東李向新，與中科儀多次同場競標的企業股東“同名”，且該同場競標企業的實控人與中科儀的專利研發人員亦現同名異象。

1.1 成立初期鼓勵員工入股其中李向新作為隱名股東入股，截至2025年6月末對中科儀仍持股

據中科儀簽署于2014年6月26日的公開轉讓說明書（更正后）（以下簡稱“公轉書”），2001年4月，沈陽中科儀技術發展有限責任公司（中科儀前身，以下統稱“中科儀”）設立時，鼓勵員工入股，因投資者人數較多，為滿足工商登記要求，職工股東之間形成委托持股關系。中科儀設立時職工股東的委托持股結構為，顯名股東41人，隱名股東139人，合計180人。

彼時，中科儀職工股東“李向新”為隱名股東，持股數為3.4萬股，股份代持人為張國棟。

據中科儀簽署于2021年3月16日的《首次公開發行股票并在科創板上市申請文件的審核問詢函回復》（以下簡稱“科創板首次問詢函回復”），2011年，中科儀整體變更為股份公司時，除李迪與張瑤外的其他代持人與被代持人，解除其之間存在的委托持股關系。

據中科儀簽署于2026年1月23日的招股說明書（以下簡稱“2026年1月23日招股書”），中科儀職工李迪和張瑤之間曾存在股權代持關系，2020年1月雙方之間的股權代持關系已解除。

據北京市中倫律師事務所簽署于2025年12月28日的《關于中國科學院沈陽科學儀器股份有限公司向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市的補充法律意見書（三）》（以下簡稱“《法律意見書（三）》”）顯示，截至2025年6月30日，李向新持有中科儀17.168萬股股份，持股比例為0.0999%。

“故事”還在繼續。

1.2 李向新及王平倬曾現身中科儀前身專利發明人名單，同名“李向新”與“王平倬”合計持有諾思真空100%股份

據市場監督管理局數據，沈陽諾思真空技術有限公司（以下簡稱“諾思真空”）成立于2012年10月24日。截至查詢日2026年2月6日，諾思真空的法定代表人為王平倬，注冊資本為500萬元，其中，王平倬、李向新的認繳出資額分別為325萬元、175萬元。且諾思真空無有關投資人變更的記錄。

測算可知，截至查詢日2026年2月6日，王平倬、李向新分別持有諾思真空65%、35%的股份。

可見，諾思真空的股東名為“李向新”與“王平倬”。

值得關注的是，同名“王平倬”、“李向新”曾參與中科儀前身的專利研發。

據2026年1月23日招股書，中國科學院沈陽科學儀器廠、中國科學院沈陽科學儀器研制中心（以下統稱“沈陽科儀”）系中科儀前身。

據國家知識產權局數據，一項名為“耐烘烤磁力傳遞裝置”的實用新型專利，專利號為902269577，申請日為1990年12月30日，授權公告日為1992年5月6日。截至查詢日2026年2月6日，該專利的申請人為沈陽科儀，專利發明人為班躍恒、王平倬，且該專利無變更記錄。

一項名為“一種適應不同樣品的鍍膜機工件架”的實用新型專利，專利號為2004200300262，申請日為2004年1月7日，授權公告日為2005年2月16日。截至查詢日2026年2月6日，該專利的申請人為沈陽科儀，專利發明人為李向新，且該專利無變更記錄。

即是說，諾思真空合計持股100%的兩名股東，與中科儀前身兩項實用新型專利的發明人“同名”。

另外，中科儀與諾思真空多次同場競標。

1.3 截至查詢日2026年2月6日，諾思真空與中科儀多款產品或存重疊

據2026年1月23日招股書，中科儀的主營業務為干式真空泵和真空科學儀器設備的研發、生產、銷售，及相關技術服務。且其真空科學儀器設備包括用于薄膜制備的儀器設備和用于重大科技基礎設施的高能物理真空裝置。其中真空薄膜儀器設備產品主要包括PVD、CVD設備。

2022-2024年及2025年1-6月，中科儀主營業務收入分別為6.92億元、8.49億元、10.81億元、5.74億元，占其當期營業收入的比例分別為99.14%、99.68%、99.88%、99.9%。

同期，中科儀真空科學儀器設備的收入分別為1.66億元、1.53億元、1.75億元、1.04億元，占其當期主營業務收入的比例分別為23.92%、18.04%、16.22%、18.15%。

據中科儀官網，截至查詢日2026年2月6日，中科儀的產品展示中，PVD設備包括磁控濺射鍍膜系統、蒸發鍍膜設備等。此外，中科儀的產品展示中，CVD設備包括PECVD鍍膜設備、MOCVD鍍膜設備等。

據諾思真空官網，截至查詢日2026年2月6日，諾思真空稱其是一家以超高真空技術為基礎、以生產真空設備及各種電源為產品方向的科研生產型廠家。其主要產品包括磁控濺射設備、CVD設備、蒸發鍍膜設備等。其中，CVD設備包括單室PECVD沉積設備1S-300、三室PECVD沉積設備3S-300等產品。

不難看出，中科儀與諾思真空多款產品或存重疊，涉及磁控濺射設備、CVD設備、蒸發鍍膜設備等。

另外，近兩年，中科儀與諾思真空多次同場競標。

1.4 截至2025年9月末，諾思真空多次與中科儀同場競標且中科儀曾中標

據招標投標公共服務平臺發布的公開信息，招標項目編號為C1100000096013907001，項目名稱為“透射式光電陰極光電倍增管自動排氣臺”的招標項目，于2024年6月13日開標，中科儀、諾思真空分別為該項目的第一、第二中標候選人。

此外，招標項目“透射式光電陰極光電倍增管自動排氣臺”于2024年7月2日經建設單位定標，中標單位為中科儀，中標金額為245萬元。

據深圳政府采購網發布于2024年6月19日的公開信息，項目編號為SZDL2024001071，項目名稱為“尾場結構真空及支撐設備”的招標項目中，中科儀、諾思真空分別為第一、第三候選中標供應商，且中標供應商為中科儀，中標金額為156.2萬元。

據招標投標公共服務平臺發布于2024年10月9日的公開信息，名為“中國科學院長春光學精密機械與物理研究所分子束外延系統”招標項目中，第一、第三中標候選人分別為中科儀、諾思真空。該項目的中標人為中科儀，中標價格為1,389萬元。

據全國公共資源交易平臺發布的公開信息，2025年9月30日，招標項目編號為C1100000096016690001，項目名稱為“高真空多功能表面處理互聯系統”的招標項目進行開標等工作，該項目的第一、第二中標候選人分別為中科儀、諾思真空。

可見，中科儀與諾思真空曾多次同場競標。

而根據《招標投標法》第三十二條規定，投標人不得相互串通投標報價，不得排擠其他投標人的公平競爭，損害招標人或者其他投標人的合法權益。第三十四條的規定，與招標人存在利害關系可能影響招標公正性的法人、其他組織或者個人，不得參加投標。單位負責人為同一人或者存在控股、管理關系的不同單位，不得參加同一標段投標或者未劃分標段的同一招標項目投標。

簡言之，中科儀成立初期鼓勵員工入股，因投資者人數較多，為滿足工商登記要求，職工股東之間形成委托持股關系。其中，李向新系隱名股東之一。2011年中科儀整體變更為股份公司時，前述李向新的委托持股關系已解除。截至2025年6月末，李向新為中科儀股東之一。此外，李向新、王平倬曾參與中科儀前身的專利研發。

另一方面，同名“李向新”、“王平倬”系諾思真空的股東，二者對諾思真空的持股比例分別為35%、65%。巧合的是，從兩家企業的官網展示的產品來看，截至查詢日2026年2月6日，諾思真空與中科儀或存在多款重疊的產品。不僅如此，2024-2025年，中科儀與諾思真空多次進行同場競標。基于上述情形，諾思真空與中科儀股東李向新之間或關系待解。

二、股東慈連鰲曾以員工身份入股，當地“同業”企業騰鰲真空實控人與慈連鰲“同名”現疑云

研究發現，中科儀另一名以職工身份入股的股東慈連鰲，與當地一家企業實控人同名，且該企業的主要產品與中科儀產品或高度相似。

2.1 設立時職工股東“慈連鰲”為顯名股東，截至2025年6月末持股比例為0.21%

據公轉書，中科儀設立時，職工股東“慈連鰲”為顯名股東，彼時持股數量為10.2萬股。

據《法律意見書（三）》，截至2025年6月30日，慈連鰲持有中科儀35.57萬股股份，且持股比例為0.21%。

“故事”還在繼續。

2.2 1997年，慈連鰲作為中科儀的員工獲得中科院沈陽分院科技工作者獎

據中科院沈陽分院發布的公開信息，1997年第四屆優秀青年科技工作者獲獎名單中，慈連鰲為獲獎人員之一。彼時，慈連鰲工作單位為沈陽科儀。

“問題”才剛剛開始。

2.3 同名“慈連鰲”控制騰鰲真空，騰鰲真空與中科儀產品高度相似且皆位于沈陽市

據市場監督管理局數據，沈陽騰鰲真空技術有限公司（以下簡稱“騰鰲真空”）成立于2009年11月24日。截至查詢日2026年2月6日，慈連鰲、慈連慶對騰鰲真空的認繳金額分別為475萬元、25萬元。

變更記錄顯示，2021年4月19日，騰鰲真空進行第一次高級管理人員備案變更，變更前后，慈連鰲皆為騰鰲真空執行董事。2024年10月18日，騰鰲真空再次進行高級管理人員備案變更，變更前，慈連鰲為騰鰲真空執行董事，變更后，慈連鰲為騰鰲真空董事、經理。2025年5月9日，騰鰲真空第三次進行高級管理人員備案變更，變更前，慈連鰲為騰鰲真空董事、經理，變更后，慈連鰲為騰鰲真空董事。

此外，2021年4月19日，騰鰲真空進行投資人變更，變更前，騰鰲真空的投資人為慈連鰲、修金利，變更后，騰鰲真空的投資人分別為慈連鰲、修鵬。2024年10月18日，騰鰲真空再次進行投資人變更，變更后，騰鰲真空的投資人為慈連鰲。2025年12月16日，騰鰲真空第三次進行投資人變更，變更前后，慈連鰲皆為騰鰲真空投資人，且慈連慶系新進股東。

經測算，截至查詢日2026年2月6日，慈連鰲持有騰鰲真空95%的股份。

不僅如此，騰鰲真空與中科儀或存在相似產品。

據騰鰲真空官網，截至查詢日2026年2月6日，騰鰲真空的產品介紹顯示，薄膜制備設備（PVD）包括磁控濺射鍍膜系統、蒸發鍍膜系統等。其化學氣相沉積設備(CVD)包括PECVD、MOCVD等。

前述可知，中科儀的產品包括磁控濺射鍍膜系統、蒸發鍍膜系統、PECVD、MOCVD。

據2026年1月23日招股書，截至招股書簽署日，中科儀的辦公地址及注冊地址皆位于遼寧省沈陽市渾南新區新源街1號。

據市場監督管理局數據，截至查詢日2026年2月6日，騰鰲真空的住所為遼寧省沈陽市蘇家屯區瑰香街83-5-3號。

也就是說，中科儀與騰鰲真空部分產品或高度相似，且皆位于遼寧省沈陽市。

2.4 騰鰲真空官網顯示，其總經理曾獲得中科院沈陽分院先進科技工作者稱號

據騰鰲真空官網，截至查詢日2026年2月6日，總經理的介紹顯示，騰鰲真空總經理畢業后就職于中國科學院下屬科研單位，從事科研工作和技術管理工作，曾獲中科院沈陽分院先進科技工作者、科技專家等稱號。

不難看出，騰鰲真空的總經理曾就職于中國科學院下屬科研單位。

綜上所述，中科儀設立時，慈連鰲以職工身份入股，彼時系顯名股東。1997年，慈連鰲曾獲得中科院沈陽分院科技工作者獎，彼時其工作單位為中科儀的前身沈陽科儀。截至2025年6月末，慈連鰲為中科儀股東之一。

另一方面，同名的“慈連鰲”系騰鰲真空的實控人，且騰鰲真空稱其總經理曾獲得中科院沈陽分院科技工作者稱號。不僅如此，中科儀與騰鰲真空皆位于遼寧省沈陽市，且兩者的部分產品或存重疊。而基于“慈連鰲”的取名特殊性，中科儀股東慈連鰲與騰鰲真空實控人是否為同一人，或待監管核查。

三、核心技術人員入職次月現身老東家專利發明人名單，披露同行研發投入占比與同行信披或存“出入”

此番上市，中科儀稱其一位核心技術人員于2012年10月起在中科儀任職，研究發現，該核心技術人員于2012年11月“現身”前東家專利發明人名單。此外，中科儀披露的一家同行企業的研發投入占比，與該同行企業披露數據或現“不同版本”。

3.1 2020-2023年，中科儀因信披違規及募集資金使用違規被監管層口頭警示

據2026年1月23日招股書，2020年6月，中科儀對2017-2018年財務數據進行會計差錯追溯調整，2018年期末凈資產調整比例絕對值為11.16%，2018年凈利潤調整比例絕對值為41.15%，前述行為構成信息披露違規。2020年10月16日，中科儀、時任董事長雷震霖、時任財務負責人劉井巖被采取口頭警示的自律監管措施。

此外，中科儀2019年發行股票，募集資金使用存在增加實施主體未履行決策程序、中科儀（南通）半導體設備有限責任公司未開設募集資金專項賬戶以及未按照股票發行方案披露用途使用募集資金，前述行為構成募集資金使用違規。2022年5月30日，中科儀、時任董事長李昌龍、時任財務負責人劉井巖、時任董事會秘書張振厚被采取口頭警示的自律監管措施。

2022年，中科儀與關聯方發生關聯交易，合計金額達到了法律規定的審議及披露標準，未事前履行審議程序并披露。2023年5月31日，中科儀、時任董事長李昌龍、時任財務負責人兼董事會秘書劉井巖被采取口頭警示的自律監管措施。

再來關注中科儀此番上市的信息披露情況。

3.2 稱核心技術人員王啟佳2012年10月入職，次月王啟佳現身前東家專利發明人名單

據2026年1月23日招股書，2022-2024年及2025年1-6月，中科儀核心技術產品收入分別為6.14億元、7.53億元、9.58億元、5.1億元，占營業收入比例分別為87.94%、88.45%、88.55%、88.89%，且中科儀營業收入主要通過核心技術產品銷售取得。

此外，截至招股書簽署日，王啟佳為中科儀核心技術人員之一。2011年3月至2012年10月，王啟佳任三一重型裝備有限公司（以下簡稱“三一重裝”）機械工程師。2012年10月起，王啟佳就職于中科儀。并且，截至簽署日，王啟佳作為發明人，獲得發明專利10項、實用新型專利4項。

而在王啟佳入職中科儀的次月，其“現身”前東家專利發明人名單。

據國家知識產權局數據，一項名為“放頂煤過渡液壓支架的尾梁結構及放頂煤過渡液壓支架”的實用新型專利，申請號為2012206044391。申請日為2012年11月14日，授權公告日為2013年6月19日。截至查詢日2026年2月6日，該專利的案件狀態為未繳年費終止失效，專利申請人為三一重裝，發明人包括王啟佳，且該專利并未發生申請人及發明人的變更。

“問題”還在繼續。

3.3 披露一家同行企業研發投入占比，與該同行企業年報披露的數據或“對不上”

據2026年1月23日招股書，2022-2024年及2025年1-6月，中科儀同行業可比企業華海清科股份有限公司（以下簡稱“華海清科”）研發投入占營業收入的比例分別為13.14%、12.12%、11.22%、12.53%。

據華海清科2024年年報及2025年半年報，2022-2024年及2025年1-6月，華海清科研發投入占營業收入的比例分別為13.14%、12.12%、11.56%、12.63%。

即是說，關于可比公司華海清科2024年及2025年1-6月的研發投入占營業收入的比例，中科儀招股書與同行年報披露的數據或存差異。

3.4 2025年9月，中科儀審計機構容誠所因執業問題被罰款1,682.92萬元

據2026年1月23日招股書，此番上市，中科儀的審計機構為容誠會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“容誠所”）。

據廈門證監局公開信息，2024年9月10日，容誠所及相關人員在執行羅普特科技集團股份有限公司（以下簡稱“羅普特”）2020年財務報表審計項目中，未關注到貴州省都勻市項目售出貨物存放地實際為羅普特租賃的倉庫，而被廈門證監局采取出具警示函的監督管理措施，并記入誠信檔案。

并且，廈門證監局公開信息顯示，2025年6月3日，容誠所及相關人員因執行的瑞達期貨股份有限公司年報審計項目中存在對收入審計程序執行不到位、函證程序執行不到位、底稿記錄不完整、不準確等問題，被廈門證監局采取出具警示函的監督管理措施，并記入誠信檔案。

此外，據廈門證監局公開，依據相關法規，廈門證監局對容誠所在紅相股份有限公司（以下簡稱“紅相股份”）年報審計執業未勤勉盡責行為進行了立案調查。經查，容誠所為紅相股份提供年報審計服務，出具的2019-2021年年度審計報告存在虛假記載。

2025年9月19日，容誠所被責令改正，沒收業務收入622.64萬元，并處以1,682.92萬元罰款。

可見，2024-2025年，中科儀的審計機構容誠所多次因執業問題被“點名”。

不難發現，2020-2023年，中科儀在新三板掛牌期間曾因信披違規、募集資金使用違規被采取口頭警告的自律監管措施。此番上市，中科儀稱其核心技術人員王啟佳于2012年10月起在中科儀任職，而王啟佳于2012年11月“現身”其前東家申請專利的發明人名單中。此外，中科儀披露同行華海清科研發投入占營業收入的比例，或與華海清科年報“對不上”。且2024-2025年，中科儀的審計機構容誠所多次因執業問題被“點名”。

四、結語

回溯歷史，中科儀設立時，李向新和慈連鰲曾以職工身份入股。截至2025年6月末，李向新和慈連鰲仍持有中科儀股份。研究發現，李向新、王平倬曾為中科儀前身研發專利。而同名的“李向新”、“王平倬”合計對諾思真空持股100%，諾思真空部分產品與中科儀或存重疊。不僅如此，2024-2025年，中科儀與諾思真空曾多次進行同場競標。

此外，慈連鰲曾獲得中科院沈陽分院科技工作者獎，彼時其工作單位為中科儀前身。“同名”慈連鰲為中科儀“同業”企業騰鰲真空實控人，且騰鰲真空稱其總經理曾獲得中科院沈陽分院科技工作者稱號。基于上述情形，中科儀股東李向新與諾思真空的關系、中科儀股東慈連鰲與騰鰲真空的關系，或待核查。

另一方面，中科儀稱其核心技術人員王啟佳于2012年10月起在中科儀任職，而王啟佳于2012年11月“現身”其前東家專利申請的發明人名單。不僅如此，中科儀披露同行華海清科2024年及2025年1-6月研發投入占比，與華海清科披露的數據或“對不上”。在此背景下，中科儀此次上市聘請的審計機構頻因執業問題被“點名”。