早評(píng)：美股三大指數(shù)繼續(xù)上漲！納指漲近1%！馬斯克：去月球！

周一，美股延續(xù)了上周五的狂歡。在經(jīng)歷了此前軟件板塊的“閃崩”洗禮后，多頭重新奪回陣地。道指在歷史性突破50,000 點(diǎn)后繼續(xù)刷新紀(jì)錄，納指則在 AI 巨頭的反彈中領(lǐng)漲。

一、 指數(shù)動(dòng)態(tài)：站在山巔的狂歡

二、 邏輯反轉(zhuǎn)：科技股“變便宜了”？

上周的慘烈拋售讓市場(chǎng)對(duì) AI 的泡沫論產(chǎn)生了動(dòng)搖，但 CFRA Research 的數(shù)據(jù)顯示，科技股的估值邏輯已發(fā)生質(zhì)變：

• 從貴到平：科技股相對(duì)于過(guò)去 5 年平均水平，已從之前的溢價(jià) 17%變?yōu)榱爽F(xiàn)在的折價(jià) 8%。

• 買(mǎi)點(diǎn)顯現(xiàn)：這種估值上的“反向剪刀差”成為了機(jī)構(gòu)資金重新入場(chǎng)、抄底 AI 硬件與軟件巨頭的核心理由。

三、 公司情報(bào)：跨世紀(jì)債券與月球“自生長(zhǎng)城市”

1. 谷歌（Alphabet）：借錢(qián)也要梭哈 AI

• 超額募資：谷歌計(jì)劃發(fā)行200 億美元債券，訂單規(guī)模竟突破了 1000 億美元。

• 百年債券：最引人注目的是谷歌計(jì)劃在英國(guó)發(fā)行100 年期債券。這種“世紀(jì)債”自 90 年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫后極為罕見(jiàn)，顯示了市場(chǎng)對(duì)谷歌在未來(lái)百年 AI 競(jìng)賽中存活能力的極端信任。

2. OpenAI：增長(zhǎng)重回兩位數(shù)

• 重回巔峰：奧爾特曼透露，ChatGPT 月度增長(zhǎng)率已重回10% 以上。

• 重磅更新：預(yù)告本周將推出**“升級(jí)版聊天模型”**（或?yàn)?o2/GPT-5 預(yù)覽版），市場(chǎng)正在屏息以待。

3. SpaceX：馬斯克的“戰(zhàn)略大調(diào)頭”

• 月球優(yōu)先：馬斯克宣布重心轉(zhuǎn)向月球，計(jì)劃 10 年內(nèi)打造“自生長(zhǎng)城市”（self-growing city）。

• 時(shí)間管理：相比需要 20 多年的火星移民，月球計(jì)劃的緊迫性與可行性更高，這被視為 SpaceX 商業(yè)化閉環(huán)的重要里程碑。

四、 熱門(mén)股速覽

• AI 三劍客：甲骨文 (+9.64%)漲勢(shì)驚人，英偉達(dá) (+2.5%)與博通 (+3.3%)持續(xù)走強(qiáng)。

• 中概股：整體波瀾不驚，小馬智行 (+3.49%)在自動(dòng)駕駛利好預(yù)期下表現(xiàn)亮眼。

• 零售巨頭：沃爾瑪延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，鞏固其“萬(wàn)億俱樂(lè)部”地位。

戰(zhàn)術(shù)建議

1. 盯緊 OpenAI 的“本周驚雷”：若新模型在邏輯推理上有質(zhì)的飛躍，此前暴跌的軟件板塊（如 Salesforce, ServiceNow）將迎來(lái)強(qiáng)力修復(fù)。

2. 關(guān)注“世紀(jì)債”對(duì)科技債市的示范效應(yīng)：谷歌 100 年期債券的成功發(fā)行，意味著長(zhǎng)期限資金開(kāi)始鎖定 AI 基礎(chǔ)設(shè)施，相關(guān)液冷、電網(wǎng)改造等長(zhǎng)周期基建標(biāo)的值得長(zhǎng)線持倉(cāng)。

3. 重新審視特斯拉的“月球關(guān)聯(lián)度”：隨著 SpaceX 重心移向月球，特斯拉的人形機(jī)器人 Optimus 在低重力環(huán)境下的應(yīng)用預(yù)期可能被市場(chǎng)提前計(jì)入。

五、今日策略

1、美股走勢(shì)還不能說(shuō)是逆轉(zhuǎn)，繼續(xù)定投看好的品類，主要還是與算力相關(guān)的方向；

2、港股還未回到5450之上，因此走勢(shì)仍偏弱，不建議過(guò)分看好；

3、A股方向，短線熱點(diǎn)較多，繼續(xù)關(guān)注中線看好的商業(yè)航天、AI應(yīng)用等；

4、黃金和黃金股仍看多為主！

以上觀點(diǎn)供參考！