喜歡畫眼線的廣州前首富，被判無期！旗下A股公司神奇收獲4個漲停

2月11日上午，雪松發展股份有限公司(下稱“雪松發展”，證券簡稱“ST雪發”，002485.SZ)開盤漲停。

截至下午A股收盤，5%漲停板未打開，ST雪發6個交易日內已錄得4個漲停。

自2月4日至2月11日，ST雪發區間漲幅達到25%，總市值增至27.47億元。

股價的亢奮，與前一晚的一紙公告形成強烈反差。

2月10日晚間，雪松發展公告稱，公司獲悉廣州市中級人民法院(下稱“廣州中院”)已于當日在第二法庭公開宣判公司關聯方雪松控股集團有限公司(下稱“雪松控股”)、實際控制人張勁等人集資詐騙、非法吸收公眾存款、背信運用受托財產、妨害作證一案。

公司表示，截至公告披露日尚未收到相關判決書，具體結果以廣州中院作出的判決書載明的為準。

公告同時強調，張勁雖為公司實際控制人，但未在公司擔任任何職務。

01

控股權凍結近兩年

雪松發展披露，截至2026年2月10日，張勁未直接持有公司股份，而是通過廣州雪松文化旅游投資有限公司(下稱“雪松文投”)及廣州君凱投資有限公司(下稱“廣州君凱”)，合計持有約3.775億股，占公司總股本的69.40%。

其中，約3.727億股處于質押狀態，占雪松發展總股本的68.50%。而且，同樣數量的股份亦遭司法凍結。

這意味著，自2023年5月至今，近兩年的時間里，上市公司超過三分之二的股份一直處于凍結狀態。

2023年5月8日，彼時尚“披星戴帽”的雪松發展公告稱，公司無法與實控人張勁取得聯系。

雪松發展當時表示，公司已與張勁的工作單位聯系詢問其現狀，但截至公告發布未獲回復，無法確定失聯原因。

與此同時，公司披露，張勁通過雪松文投及廣州君凱間接持有的約3.727億股股份已被司法凍結。

如今再回頭看，那一則失聯公告，傳遞出了不少信息。

雪松發展在最新公告中強調，相關案件判決“不會對公司日常經營活動產生重大不利影響，不會影響公司在業務、資產、機構、人員、財務等方面的獨立性，不會導致公司業務的經營出現重大變化，不存在損害公司及中小股東利益的情形。”

從法律層面看，上市公司與控股股東的風險確實需要區分。

但從資本結構現實來看，當68.50%的上市公司股權長期凍結，且未來面臨執行處置可能，對上市公司的影響并不小。

更何況，公司自身經營狀況并不樂觀。

1月30日，雪松發展披露業績預告，預計2025年歸母凈利潤虧損1.738億元至2.453億元，較2024年同期虧損1.57億元進一步擴大，增幅在14.59%至61.74%之間。

主營尚未明顯改善，控股權前景未明，股價卻連續漲停。這種背離，或許正是當前A股ST板塊慣常上演的戲碼：風險越大，博弈越烈。

雪松發展成立于2003年12月，原為希努爾男裝，于2010年10月在深交所中小板上市。

2017年7月，雪松控股旗下公司雪松文投以42億元的代價收購62.51%希努爾股份，獲得該上市公司控制權。

2021年8月，希努爾更名為雪松發展，公司全稱改為“雪松發展股份有限公司”。

公開信息顯示，公司原主營業務為西裝、襯衫及其他服飾類產品的研發、生產及銷售。

雪松控股入主后，公司主營業務發生變更，2018年拓展文化旅游業務，2020年新增供應鏈管理和綜合服務業務，并調整服裝業務發展戰略。

2022年起，供應鏈業務營收貢獻比例超過90%。服裝業務收入占比則由2020年的53.29%，降至2022年的1.05%，并進一步縮水至2024年的0.01%。

02

從廣州首富到階下囚

張勁的故事，曾是廣州民營經濟的一段傳奇。

1971年11月，張勁出生于廣州，籍貫湖南寧鄉。

1989年，他考入深圳大學金融系，與馬化騰同屆。

1993年，他赴香港理工大學攻讀管理學碩士。

求學期間，張勁便開始涉足股票市場，親歷上證指數從百點漲至千點。

那么，他炒股表現如何？有媒體報道稱，大學期間張勁向父親借來60萬元炒股，賺了一大筆錢。

1997年亞洲金融危機爆發，這一年張勁回到廣州創辦君華集團(后更名為“雪松實業集團”)，瞄準房地產市場。

而在君華集團一路拿地的同時，頗有眼光的張勁還布局了大宗商品貿易和供應鏈板塊的生意。

2003年，《新財富》首期富豪榜中，31歲的張勁以3.8億元身家躋身榜單。

2015年，張勁重組旗下產業版圖，成立雪松資本，由雪松資本重組旗下所有公司，包括君華集團。

2016年4月，雪松資本更名為雪松控股。改名當月，張勁公開表示，未來5年，雪松控股的目標是“三個萬億”，即萬億銷售額、萬億資產、萬億市值。

“三個萬億”目標的指引下，雪松控股擴張速度驚人，營收從2015年的593億元飆升至2016年的1570億元，規模登頂廣州民企第一。

2016年11月，君華集團斥資約48.18億元以間接取得化工企業齊翔騰達(002408.SZ) 41.90%的已發行股份，并成為齊翔騰達控股股東。

2017年，雪松控股營收達到2210億元。三年時間里，公司營收翻了三倍。

2018年，雪松控股首次躋身《財富》世界500強，排名第361位，成為當年廣州唯一入榜民企。

此時的雪松控股，已成為廣州民企領頭羊，旗下業務涵蓋大宗商品供應鏈、化工、文旅、房地產及金融服務等多個領域。

這一年，張勁也以625億元財富位列《新財富》富豪榜第18名。且在恒大撤出廣州后，張勁還于2019年成為新的廣州首富。

除了兩家上市公司，雪松控股還于2019年成功拿下大連金融資產交易所和中江信托，成為兩家公司新的控股股東。

不過，企業高速擴張的另一面，是高杠桿與高周轉的資金依賴。

為了籌資，雪松控股旗下設立多家理財公司，對外發行被內部稱為“潤邦理財”的產品。

產品底層資產被指為雪松控股與供應鏈上貿易企業之間虛構的應收賬款，經包裝為債權轉讓項目在地方金交所備案，雪松控股承擔差額補足義務并負責銷售。

2021年4月起，這些理財產品陸續逾期，出現問題的規模約200億元。

2022年1月底，雪松控股公開致歉，承認兌付困難。

此后，雪松控股出售齊翔騰達控制權、謀求資產重組與債務化解。

2023年5月7日，廣州警方通告，因涉嫌非法吸收公眾存款，雪松控股下屬多家公司被立案查處，張勁等人被采取刑事強制措施。

2024年10月，廣州中院開庭審理此案，包括張勁在內的19名自然人和雪松控股被提起公訴。

2月10日，廣州中院作出一審判決：張勁無期徒刑，并處沒收個人全部財產；雪松控股被處罰金11億元。

據旁聽人士向財新透露，截至案發，造成6800余名集資參與人實際損失逾200億元。

算下來，人均損失金額超294萬元。能拿出這么一筆錢做理財的，家底一定不薄。

財新報道稱，在庭審階段，雪松控股多名高管對非法吸收公眾存款罪名未提出異議，但否認公司涉及集資詐騙。

03

結語

對于這名前廣州首富，坊間曾有傳言稱，此人極度自戀，衣著講究，妝容精致，還畫過類似萬斯的那種眼線。

不過，不管張勁是不是精致boy，眼下其結局已定。

張勁和雪松控股的起落，是一代民企擴張史的縮影。

頭頂世界500強光環，打著“供應鏈金融”的幌子，游走在監管政策的灰色地帶，把風險不斷后移。

當現金流斷裂，故事便戛然而止。

至于雪松發展，盡管在公告中一再強調獨立性，但控股權的未來如何處置、司法執行是否引發控制權變動，仍有待時間回答。

短期股價的連續漲停，也許只是籌碼博弈。

真正的考驗，可能才剛剛開始。