暴跌61%，縮水154億美元！昔日世界第一新能源車企，真賣不動了？

2026年1月28日美東收盤，特斯拉官方甩出2025年第四季度及全年財報，四季度凈利潤暴跌61%，全年營收更是創下成立以來首次負增長。

更驚人的是，馬斯克壓根不提怎么救車市，反倒官宣二季度停產Model S和Model X兩大旗艦。

曾經的電動車霸主，這是急眼了？還是在玩一場豪賭？

中國電動車企業卷瘋了

聊特斯拉的慘狀，就繞不開咱們中國車企的崛起。最近總有些外媒發酸，說什么中國市場打壓特斯拉，搞不公平競爭。

但市場從來不會偏心誰，消費者買賬才是硬道理。2025年，特斯拉在中國賣了62.6萬輛車，雖說比上一年少了一點，但依舊能排進中國市場前五。這就說明，中國市場一直是開放的，只要你產品夠硬，大家照樣愿意花錢。

可問題就出在，特斯拉的產品，現在真的跟不上咱們中國消費者的眼光了。以前大家覺得特斯拉是高科技代名詞，哪怕內飾簡陋點，也愿意為這份“光環”買單。但現在不一樣了，中國新能源車企卷得有多狠，相信大家都有目共睹。

小米汽車2025年三季度賣車的利潤，比很多老牌車企都高，賺錢能力直接拉滿；比亞迪就更不用說了，不僅在國內穩坐頭把交椅，去歐洲市場也照樣攻城略地，2025年在歐洲賣了快19萬輛，勢頭猛得嚇人。

反觀特斯拉，在歐洲的新車注冊量跌得一塌糊涂，柏林工廠因為沒訂單，都開始裁員了。這能怪誰？怪中國車企太努力？還是怪特斯拉自己原地踏步？

咱們普通人買車，圖的就是性價比、舒適度和智能化?，F在國產車企，冰箱、彩電、大沙發配齊，智能駕駛做得比特斯拉還流暢，內飾用料也扎實。而特斯拉呢，Model 3和Model Y改來改去，還是幾年前的老底子，內飾依舊十分簡陋，沒什么新意和質感。

更有意思的是，特斯拉以前靠降價換量那招，2025年徹底失靈了。價格降了不少，銷量沒漲多少，反而把自己賣車的利潤空間擠得越來越小?，F在連保值率都拼不過國產，Model 3的保值率排到第七，Model X這種旗艦車型也才第五，前面全是小米、問界、理想這些中國品牌。

說真的，不是中國車企要打特斯拉，是特斯拉自己不爭氣。咱們中國車企的崛起，靠的不是政策保護，是實打實的全產業鏈優勢，是一群人熬夜搞研發、摸透消費者需求拼出來的。特斯拉被超越，本質上就是自己的產品力跟不上時代了。

不是行業不行是特斯拉不行

聊完中國車企，咱們再回頭看特斯拉這份慘不忍睹的財報。很多人看了數據，第一反應就是全球經濟不行了，大家都買不起電動車了。但我想說，這鍋，全球經濟不背。

根據國際能源署的預測，2025年全球電動汽車銷量都快沖到2000萬輛了，整個行業一片紅火，尤其是亞洲和南美洲，增長勢頭特別猛。

咱們用大白話解讀一下財報，不用那些復雜術語。2025年全年，特斯拉總共賣了967億美元的車，看著不少，但比2024年少了3%。別覺得3%不多，這可是特斯拉自成立以來，頭一回全年營收不漲反跌，意義完全不一樣。

再看實實在在賺到手里的錢，2025年全年凈利潤38億美元，比上一年少了快一半；到了第四季度，更是慘上加慘，凈利潤只有8.4億美元，比去年同期少了一多半，跌幅高達61%。這數據一出來，華爾街的分析師們估計都懵了，之前的預測全被推翻。

有人給特斯拉找借口，說什么監管補貼少了，所以業績才下滑。這話更站不住腳，補貼減少又不是只針對特斯拉，所有車企都一樣，為什么別人能逆勢增長，就特斯拉不行？

說白了，特斯拉現在陷入了一個越陷越深的怪圈：老車型賣不動，新車型又遲遲不見蹤影，只能眼睜睜看著市場份額被中國車企和歐洲車企一點點搶走。它的汽車業務收入占比越來越低，對于一家車企來說，這就是最危險的信號，自己的主業，快要撐不住了。

可能有人會問，特斯拉就不能趕緊搞個廉價車型，比如大家期待的Model 2，把銷量拉回來嗎？道理是這個道理，但特斯拉偏偏沒這么做。馬斯克的腦回路，從來都和普通人不一樣。

特斯拉的問題，根源就在自己身上，產品更新慢、不了解消費者需求、戰略決策跑偏，這些問題堆在一起，才釀成了今天這個結果。

馬斯克轉而押注200億造機器人？

面對這么慘淡的業績，普通老板都會趕緊研發新車、調整策略，把銷量搶回來，但馬斯克做事從不按常理出牌。

在財報電話會議上，他對銷量下滑輕描淡寫，反倒興奮地宣布，2026年第二季度將停產Model S和Model X。這兩款車作為特斯拉的高端車型，是其高端品牌形象的代表，即便現在銷量下滑，也不該輕易停產，可馬斯克卻果斷決定停產，沒有絲毫猶豫。

停產這兩款旗艦，核心目的是騰出生產線，用來造人形機器人Optimus。除此之外，特斯拉還計劃2026年投入200億美元，這筆錢不會用來挽救岌岌可危的汽車業務，而是全部投入到芯片、算力、AI和機器人等領域。

馬斯克的核心想法，是押注未來的發展方向，他認為未來的汽車將實現完全無人駕駛，未來的勞動力將被人形機器人替代，所以才決心把資源全投入到無人駕駛出租車和Optimus機器人上。

據悉，無方向盤、無踏板的CyberCab將于今年4月投產，特斯拉還首次披露，全自動駕駛的有效訂閱用戶已達110萬，馬斯克甚至表示，除了跳票多年的Roadster跑車，未來特斯拉推出的所有車型都將是自動駕駛汽車。

這番規劃看似有前景，但可行性存疑。馬斯克此前曾承諾，2025年讓全自動駕駛出租車覆蓋美國一半人口，最終卻縮水為8到10個城市，至今仍未真正落地。

如今他又全力投入機器人領域，還要自建芯片工廠，200億美元的投入能否產生回報，還是未知數。

目前特斯拉的汽車業務已經出現虧損，卻還要抽調資源投入到短期內難以盈利的項目中，風險極高。一旦成功，特斯拉有望轉型為AI公司，實現新的突破；可一旦失敗，特斯拉就可能從電動車霸主淪為平庸車企。

這場押注的最終結果，至今仍是未知數。

紅利消退后的全球新能源格局

特斯拉的困境，不僅是自身產品力和戰略的問題，更關鍵的是全球新能源產業格局已變。以前車企日子好過，全靠各國政府的補貼紅利，現在這份紅利已經消失。

最明顯的就是美國，2025年眾議院共和黨推出稅收改革，直接取消了電動汽車購置補貼，這份本應到2032年的補貼，提前七年終止，對特斯拉打擊極大。特斯拉在美國銷量好，很大程度靠7500美元的稅收抵免，補貼取消后，它的價格優勢不再，本土銷量直接下滑7%。

美國政府此舉，是因為財政壓力大，不愿再補貼車企，轉而將資金投向芯片、AI等高端領域，這也意味著新能源產業的簡單發展模式結束，未來只能拼實力、拼技術。

歐洲方面，歐盟一直在搞反補貼調查，想靠貿易保護守住本土市場。但過度保護會讓本土企業喪失競爭力，還會割裂全球供應鏈。以前是全球化生產，哪里成本低就去哪里造，現在各國都想把產業鏈留在本土，既增加企業成本，也帶來諸多不確定。

特斯拉要自建芯片工廠，核心就是怕轉型AI和機器人時被卡脖子，芯片如今已是重要戰略資源，中美芯片博弈讓全球供應鏈緊張，橫跨中美歐的特斯拉，日子格外艱難。它既要應對中國車企的激烈競爭，又要承受美國政策的影響，還要提防歐洲的貿易保護，處境腹背受敵。

也正因如此，馬斯克才急于轉型。他清楚，靠賣車已難有爆發式增長，只有跳出汽車領域，深耕AI和機器人，才能找到新增長點，在全球洗牌中活下去。但這條轉型路風險極高，供應鏈區域化、政策博弈、領域競爭激烈，哪怕是特斯拉這樣的巨頭，稍有不慎也可能被淘汰。

特斯拉的業績暴跌和戰略轉型，不是孤立事件，它標志著全球新能源產業已從電動化上半場，進入智能化和全球化博弈的下半場。馬斯克砍掉兩大旗艦、砸200億押注未來，就是一場豪賭，贏了可轉型AI公司，輸了特斯拉可能徹底衰落。

這場關于新能源和AI的大戲才剛開場，特斯拉能否翻身、中國車企能否持續領跑，值得我們持續關注。