深夜，集體跳水！科技股，全線下跌！

美股市場情緒有點低落！

周二美國盤前，美國股指期貨大幅跳水，納斯達克指數期貨一度跌超1%。大型科技股全線下跌，美光科技跌超2%，甲骨文跌近2%，英偉達、特斯拉跌超1%。

市場分析人士指出，受人工智能相關擔憂的影響，美股市場情緒趨于謹慎。接下來，行情會如何演繹呢？

美股全線跳水

周二，美股三大股指期貨全線下挫。盤中，納斯達克指數期貨一度跌超1%，標普500指數期貨一度跌近0.70%，道瓊斯指數期貨一度跌超0.5%。截至記者發稿，納斯達克指數期貨跌0.67%，標普500指數期貨跌0.35%，道瓊斯指數期貨跌0.23%。

美股盤前，科技股集體下跌，美光科技、閃迪、英特爾跌超2%，甲骨文跌1.90%，英偉達、谷歌、特斯拉跌超1%，高通跌0.71%，微軟跌0.55%，臉書跌0.35%，蘋果微跌0.20%。

芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）周二升至20關口上方，觸及22.50。這一素有華爾街 “恐慌指數” 之稱的指標，上周交易初段時還在17附近水平交易。

近期，“AI恐慌交易”持續發酵。在周一的休假結束后，美國交易員周二回到辦公桌前，關注企業不斷膨脹的AI預算，同時警惕該技術對科技行業以外領域的潛在沖擊。與此同時，中東緊張局勢升溫，也打壓了資本市場情緒。

WisdomTree宏觀研究主管Aneeka Gupta表示：“市場仍對AI支出是否足夠盈利、競爭壓力，以及在強勢上漲后，對最擁擠交易的廣泛去風險化抱有揮之不去的焦慮。”

此前，標普500指數已連續第二周收跌，市場對AI顛覆性的恐慌沖擊了軟件、房地產、貨運、金融服務等行業。上周標普500指數與藍籌道指均跌超1%，科技股為主的納斯達克綜合指數跌超2%。

摩根士丹利財富管理市場研究與策略主管丹尼爾·斯凱利表示，“標普500指數今年以來基本持平，牛市明顯暫停，取而代之的是‘顛覆恐慌’行情。”

“AI恐慌交易”會持續多久？

MLIV團隊負責人指出，“周二，隨著貴金屬也走低，跡象顯示，1月底金銀與股市同步大跌對市場情緒的創傷仍在持續。”

歐美股市剛剛領教了投資者對人工智能的擔憂，可能會在多個行業引發多大的沖擊。最初是軟件股受挫，隨后在上周蔓延至財富管理、運輸和物流等行業，這讓人不禁思考，AI不僅可能改變科技行業，還可能深刻影響高收費服務業。

Innovator Capital Management首席投資策略師Tim Urbanowicz表示，“這就是AI的陰暗面。我們需要關注這一點，因為我認為還會有其他行業被顛覆，這顯然是一種威脅。”

上周，佛羅里達州一家公司推出一款新工具，可在不增加人手的情況下擴大貨運量，受此影響，羅賓遜全球物流（CHRW）和環球物流當周分別下跌12%和10%。這種拋售與財富管理股如嘉信理財（SCHW）和雷蒙詹姆斯（RJF）的下跌相呼應，這兩只股票當周分別下跌10%和8%，原因是一款AI驅動的稅務工具上線，可讓顧問為客戶定制策略，引發對自動化可能壓低該行業高咨詢費的擔憂。

“AI恐慌交易”現已蔓延至多個行業，軟件股近幾周遭到重創，因市場擔心AI將接手傳統上由Salesforce（CRM）和ServiceNow（NOW）等企業巨頭處理的任務，并沖擊其收入模式。科技軟件板塊ETF年內已下跌22%，該ETF還包含微軟和Palantir等權重股。

Tim Urbanowicz稱，“我并不認為底部已經出現，這類股票的估值仍很高，利潤率也高得離譜，這些還沒有降下來。”

不過，PNC資產管理集團首席投資官Amanda Agati建議，應透過波動看向更宏大的主題。“我認為這只是短期的小插曲，而且我們在這些個別公司之外看到了相當廣泛的市場廣度……這真的讓我有信心，即使今年是震蕩的一年，這波漲勢仍可持續。”Agati說道。

瑞銀策略師最近表示，投資者應超越科技板塊，以規避潛在風險，并充分捕捉AI在各行業可能帶來的上行空間。“我們還認為，積極利用AI提升運營、推動商業模式轉型的公司應會受益，尤其是金融和醫療保健板塊的公司。”瑞銀全球財富管理美洲區首席投資官兼全球股票主管Ulrike Hoffmann-Burchardi在近期報告中寫道。

美國銀行周二發布的月度基金經理調查顯示，全球投資者越來越擔心企業在過度投資，而此時市場情緒仍保持“極度看漲”，資產進一步上漲的難度卻在加大。

這項調查涵蓋了162名管理著4400億美元資產的基金經理。結果顯示，現金持倉比例從1月創紀錄低點的3.2%升至3.4%；投資者仍大幅超配大宗商品和股票，同時深度低配債券。

宏觀樂觀情緒進一步改善，預期全球經濟出現“繁榮”的比例達到2022年2月以來的最高水平，對企業盈利增長的預測超過10%，為2021年以來最強。但創紀錄比例的受訪者表示，企業在支出方面過于激進，首席投資官們如今更傾向于加強資產負債表，而非增加資本支出。

美銀調查顯示，四分之一受訪者認為“人工智能泡沫”是市場面臨的首要尾部風險，30%受訪者指出科技巨頭在人工智能領域的資本支出最有可能成為引發信貸危機的源頭。美銀策略師Hartnett表示，受訪者認為當前的資本支出“過熱”，盡管他們對全球企業盈利的前景持2021年8月以來最為樂觀的看法。

責編：楊喻程

排版：王璐璐

校對：廖勝超

違法和不良信息舉報電話：0755-83514034

郵箱：bwb@stcn.com