Anthropic一篇博客，IBM大跌13%，創25年來最大單日跌幅

Anthropic又搞事情了。

就在昨天，IBM股價下跌13.15%，創2000年以來最大單日跌幅。當天市值從2408億美元跌至約2087億美元，蒸發了約310億美元，成為人工智能技術飛速發展下的“最新受害者”。

原因是啥？僅僅因為Anthropic發了一篇新的博客文章，介紹旗下的Claude Code工具可用于對運行COBOL語言的老舊系統進行現代化改造。而COBOL相關業務正是IBM的核心業務之一。

長期以來，IBM一直銷售針對大規模交易處理優化的大型主機系統，這類系統普遍使用COBOL語言——這種編程語言比目前科技行業普遍使用的語言要古老得多。

Anthropic一出手，IBM股價抖三抖

COBOL是“通用面向商業語言”（Common Business-Oriented Language）的縮寫，是上世紀50年代末開發的主流代碼系統，廣泛用于商業數據處理，例如支付處理和零售交易系統。

Anthropic在其播客文章中表示，美國約95%的ATM交易都依托COBOL運行，每天有數千億行COBOL代碼在生產環境中運行，支撐著金融、航空和政府部門的關鍵系統。這也使其成為最具備成本優勢的AI技術沖擊的主要目標。

然而，每年了解它的人數卻在減少。

開發這些系統的開發人員多年前就退休了，他們積累的專業知識也隨之消失。生產代碼幾十年來不斷修改，但文檔卻未能跟上。與此同時，新的文檔并沒有得到補充——COBOL語言只有少數幾所大學開設，而且每個季度尋找能夠閱讀 COBOL的工程師都變得越來越難。

COBOL系統的現代化改造也是一個難題。遺留代碼的現代化改造之所以停滯多年，是因為理解舊代碼的成本比重寫代碼還要高：需要大量顧問花費數年時間繪制工作流程圖，這導致工期漫長、成本高昂，很少有人愿意承擔。

但現在，AI扭轉了這一局面

據Anthropic介紹，Claude Code可以幫助實現COBOL代碼庫現代化，自動完成其中最耗費精力的探索和分析階段，例如：

• 繪制跨越數千行代碼的依賴關系圖；
• 沒人記得的文檔工作流程；
• 識別出那些需要人工分析師花費數月才能發現的風險；
• 為團隊提供做出明智決策所需的深刻見解。

總之，借助Claude Code，團隊可以在幾個季度內而非幾年內就完成COBOL代碼庫的現代化改造。

好巧不巧，運行COBOL的大多數大型計算機都是IBM制造的，IBM的大部分收入仍然與其大型機業務息息相關。對可靠性要求高的客戶，例如金融或政府機構，仍然會購買大型機。

IBM的護城河不在于技術，而在于其他公司根本無法理解它。正是因為COBOL代碼過于老舊、過于復雜、過于關鍵，所以才催生了龐大的咨詢帝國。企業需要向IBM支付數十億美元進行系統維護，否則系統可能面臨災難性的崩潰。

當Anthropic宣布Claude Code可以簡化COBOL代碼工作時，市場反應相當直接：IBM股價大跳水，暴跌超13%，創下自2000年10月以來最大的單日跌幅。

彭博社匯編的數據顯示，受此影響，IBM股價在2月份已下跌27%，有望創下至少自1968年以來最大的單月跌幅。

有網友在X上表示：之前每年要花210萬美元請IBM來升級COBOL系統，現在用Claude Code只需9個小時就完成了，原有的團隊也解雇了。

市場反應是否過度了？

驚嘆之余，也有人質疑，Anthropic一篇博客文章就引發如此大的影響，投資者的反應是否過度了

IBM的護城河，或許沒那么容易被跨過。

事實上，用AI來簡化COBOL編程工作并不是一件新鮮的事情。早在2023年，IBM自己就推出了一款名為“watsonx Code Assistant for Z”的AI工具，用于將COBOL代碼轉換為Java代碼，作為應用程序現代化工作的一部分。

這款工具旨在幫助開發人員評估和確定最需要現代化改造的代碼，從而使他們能夠更快地更新大型應用程序并專注于關鍵任務。

但IBM的目的在于希望改造后的代碼仍運行在自己的軟硬件體系上。吸引并留住客戶使用IBM大型機，是IBM帶動其他軟件與服務收入增長的核心方式。

上個月，IBM首席財務官James J. Kavanaugh在公布最新財報后表示：“我們Z系列大型機的裝機優勢，為集團整體帶來了極具吸引力的3到4倍的產品乘數效應，驅動增長飛輪。”

此外，AWS、微軟及IBM的前基礎設施部門Kyndryl、NTT也都推出過大型機遷移計劃。例如AWS在2022年推出大型機現代化計劃，提供了一套完整的開發和運行時環境，幫助企業將其基于大型機的工作負載遷移到云端。

還有從IBM中剝離出來的前基礎設施部門Kyndryl，也曾于2022年與微軟合作，以實現大型機系統（包括Kyndryl的zCloud平臺）與微軟Azure云之間的數據管道，旨在讓客戶更容易將存儲在其大型機上的數據遷移到云環境中進行分析。

但所有這些，都沒有動搖IBM的大型機業務。上個月，IBM公布了2025年全年業績，顯示大型機銷售額大幅增長

IBM的第四季度持續經營業務營收達197億美元，同比增長12%；凈利潤達56億美元，同比增長91%。全年來看，營收增長8%至675億美元，凈利潤飆升76%至106億美元。

IBM首席執行官Arvind Krishna表示，GenAI業務規模目前已超過125億美元，其中軟件業務超過20億美元，咨詢業務超過105億美元，這兩項業務的季度增幅均創歷史新高。

Krishna將部分原因歸功于IBM在2023年大力推廣的AI代碼轉換工具。他還表示，對于某些工作負載而言，大型機仍然提供最低的運營成本。

此外，也有網友提出：閱讀COBOL代碼對AI來說很簡單，真正的難點在于理解業務邏輯

由于COBOL已經存在了60多年，許多編寫這些應用程序的開發者如今已經退休或去世了。其中隱藏著很多老舊的業務邏輯，比如欺詐規則、費率計算、特殊情況處理等等，要理解它們的真正含義，還是一個需要人為解釋的問題。

IBM方面也曾表示，他們多年來一直致力于代碼現代化，watsonx代碼助手就是他們借助AI能力的一次實踐。但AI無法改變大規模運行關鍵任務工作負載這一根本性的工程挑戰

• COBOL代碼的轉換只是第一步，真正的挑戰在于數據架構的重新設計、運行時環境的替換、事務處理的完整性以及基于數十年來緊密軟硬件耦合而構建的硬件加速性能。

攪動股價的事，Anthropic已經干了三回

無論Claude Code到底能不能動搖IBM的大型機業務，攪動美股股價這檔子事，Anthropic已經干了三回

2026年，我們已經多次看到這樣的故事：Anthropic發布了一款新的AI工具，Claude在編碼和工作流程自動化方面有了顯著的進步，幾個小時內，目標行業的市場就崩潰了

細數一下——

1月30日，Anthropic發布Claude Cowork生產力工具的11款行業插件，覆蓋法律、金融、銷售等領域。AI直接接管合同審查、財務分析等核心工作流，傳統軟件“按席位收費”模式遭遇挑戰，引發全球軟件股劇烈震蕩。

軟件股單日蒸發約2850-3000億美元市值，湯森路透（-16%）、Salesforce（-44.40%）、Adobe（-42.27%）等企業股價跌幅達15%-61%，高盛軟件指數創自去年4月以來最大單日跌幅。

當時的市場恐慌還歷歷在目：網上鋪天蓋地流傳“Saas已死”言論，華爾街對軟件股的悲觀情緒，已經徹底演變成了末日論調

緊接著，就在上周五，Anthropic發布了其Claude Code軟件新增功能Claude Code Security，稱該功能可以掃描代碼庫中的安全漏洞，并找出軟件漏洞供人工審查。

受此消息影響，多家網絡安全公司股價暴跌

• 周一，CrowdStrike和Zscaler的股價分別下跌約10%；
• Netskope和Tenable暴跌約12%。
• SailPoint下跌 9%，Okta跌幅超過6%；
• SentinelOne和Fortinet的跌幅均超過4%；
• Palo Alto Networks最新下跌3%；
• Cloudflare（此前受益于近期Moltbot熱潮）股價下跌超過 9%；
• iShares網絡安全與科技ETF下跌約 5%；Global X網絡安全ETF跌至 2023年11月以來的最低水平。

從傳統Saas領域，到網絡安全，再到軟件咨詢，股價紛紛遭受Anthropic的重創。

現在，一個問題擺在了所有人面前：AI還會重構多少所有代碼、系統和流程？

[1]https://www.cnbc.com/2026/02/23/ibm-is-the-latest-ai-casualty-shares-are-tanking-on-anthropic-cobol-threat.html
[2]https://www.theregister.com/2026/02/23/ibm_share_dive_anthropic_cobol/