百億私募再論大方向！春節(jié)吹機(jī)器人、影視的沉默了，吹恒科的退群了

2月24日消息，今日是A股春節(jié)后開(kāi)市第一天，雖然很多公司沒(méi)有發(fā)紅包，但A股應(yīng)該給大家發(fā)了紅包，如果沒(méi)收到，可能需要考慮下是不是自己不夠努力？（李佳琦）

A股開(kāi)市第一天，滬指突破4100點(diǎn)，超4000只股票上漲，超百股漲停，機(jī)構(gòu)踏步流入。不過(guò)，A股第一天，板塊繼續(xù)兩級(jí)分化，春節(jié)中吹的天花亂墜的幾乎一地雞毛。

今天A股，能源設(shè)備、石油、航運(yùn)成為最靚的仔，伊朗緊張局勢(shì)升級(jí)以及川普左右搖擺的政策刺激油價(jià)上漲； 中油工程、準(zhǔn)油股份、中曼石油、中海油服等多只股票漲停。

地緣危機(jī)以及川普擬加征新關(guān)稅刺激金價(jià)再度走高，早盤一度突破5200美元；美銀表示，面對(duì)地緣政治的迷霧與高位震蕩的美股，投資者應(yīng)當(dāng)短期“交易石油”，中期“持有黃金”。

其實(shí)，除了煤炭、石油、能源設(shè)備、黃金等板塊，A股還有兩大板塊迎來(lái)資金爆炒，一是光通信，一是存儲(chǔ)。

江通信、華脈科技、 華工科技 、長(zhǎng)飛光纖等陸續(xù)漲停，其中長(zhǎng)飛光纖本月暴漲57%。 市場(chǎng)分析， 隨著Sora等文生視頻模型的爆發(fā)，數(shù)據(jù)傳輸?shù)男枨笫侵笖?shù)級(jí)增長(zhǎng)的，光纖光纜作為算力網(wǎng)絡(luò)的“血管”，其景氣度回升是大概率事件。

華西證券表示，AI產(chǎn)業(yè)對(duì)Token的需求或?qū)⑴c日俱增，無(wú)論是大模型從Chatbot向Agent發(fā)展，還是多模態(tài)能力的提升，均意味著大量的Token需求。算力需求也將體現(xiàn)在對(duì)中上游設(shè)備和材料的需求上，例如光通信、PCB（包括超硬材料、玻纖布等）、數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算服務(wù)等，以及對(duì)電力的需求，包括燃?xì)廨啓C(jī)和太空光伏。

其實(shí)，關(guān)于AI硬件，知名百億私募創(chuàng)始人王一平最新判斷：大方向就在那，有魚(yú)漂（云計(jì)算），有魚(yú)鉤（硬件：存儲(chǔ)，光），分不清主次亂發(fā)力輸出的只會(huì)是無(wú)效to-k-en。

至于存儲(chǔ)，SK海力士在高盛電話會(huì)上釋放強(qiáng)烈信號(hào)：存儲(chǔ)行業(yè)已全面進(jìn)入賣方市場(chǎng)。受AI真實(shí)需求驅(qū)動(dòng)及潔凈室空間受限影響，今年存儲(chǔ)價(jià)格將持續(xù)上漲。公司透露目前DRAM及NAND庫(kù)存僅剩約4周，且沒(méi)有任何客戶能完全滿足需求。隨著2026年HBM產(chǎn)能售罄，標(biāo)準(zhǔn)型DRAM的極度短缺正顯著提升供應(yīng)商議價(jià)權(quán)，產(chǎn)業(yè)鏈已開(kāi)啟長(zhǎng)期合約談判以鎖定未來(lái)供應(yīng)。

受此消息影響，北京君正大漲12%，太極實(shí)業(yè)、興森科技漲超9%，萬(wàn)潤(rùn)科技、瀾起科技漲超6%，港股的2倍sk海力士和2倍三星分別暴漲11%和8%。

與此同時(shí)，以文化傳媒為代表的AI軟件集體撲街，春節(jié)呼聲極高的機(jī)器人也是高開(kāi)之后瞬間跳水，影視股更是一地雞毛，光線傳媒20cm跌停，中文在線、博納影業(yè)、萬(wàn)達(dá)電影、掌閱科技等紛紛大跌10%或跌停。

春節(jié)期間猛吹的機(jī)器人也是集體大跌，這種開(kāi)盤后絲毫不猶豫的砸盤，也是大家集體的共識(shí)了：趁著市場(chǎng)吹高、趁著春晚熱度，砸盤！浙江榮泰、綠的諧波、兆威機(jī)電等集體跌超3%，港股機(jī)器人龍頭優(yōu)必選更是暴跌10%。

于是大家集體emo了，段子手來(lái)了：1）機(jī)器人為了套人辦了一個(gè)大型節(jié)目；恒科春節(jié)砸錢如今再送外賣呢；

2）春節(jié)吹機(jī)器人的老師，不說(shuō)話了；春節(jié)吹算力租賃的老師，不說(shuō)話了；春節(jié)吹免稅的老師，自閉了；春節(jié)吹電影的老師，沉默了；昨天吹恒生科技絕地反擊的老師，退群了。

好了事情都已經(jīng)發(fā)生了，又到了筆者找原因的時(shí)刻了：一是機(jī)器人和大模型都有預(yù)期，春節(jié)前已經(jīng)被瘋狂炒作，比如大模型的AI軟件、AI游戲、AI影視、人形機(jī)器人；

二是春節(jié)檔不及預(yù)期，影視股跌停潮，哪怕參投了票房冠軍《飛馳人生》的博納影業(yè)， 2026年春節(jié)檔電影票房為57.52億元，較去年春節(jié)檔的95.10億元降溫明顯。

三是，來(lái)自Anthropic新工具對(duì)AI軟件們的沖擊。

最后，還有恒科。昨天大家剛說(shuō)完恒科要絕地反擊了，今天再度死給你看，恒科單日再度大跌2%。有網(wǎng)友又做了一個(gè)段子：指數(shù)從去年4200-4300點(diǎn)漲到現(xiàn)在的5200點(diǎn)大家竟然還不知足，不錯(cuò)，這個(gè)指數(shù)就是恒科。

恒科大跌背后，從外賣燒錢到大模型撒錢，幾乎每時(shí)每刻都在內(nèi)卷，都沒(méi)有進(jìn)行真正的技術(shù)革新；此外，AI初創(chuàng)公司Anthropic宣布，其Claude Code工具可用于對(duì)COBOL編程語(yǔ)言系統(tǒng)進(jìn)行現(xiàn)代化改造。

Anthropic新工具消息一出，軟件巨頭IBM暴跌13%，A股的AI軟件，港股的恒科也受次影響大跌，此外SaaS概念和軟件外包概念也集體大跌。

王一平同樣點(diǎn)評(píng)恒科道， 與其去補(bǔ)貼外賣，發(fā)紅包增加沒(méi)有意義的活躍用戶數(shù)據(jù)，不如回歸利潤(rùn)本身，就像現(xiàn)在已經(jīng)不看DAU，而是看TPD。當(dāng)然，核心還是企業(yè)能否在ai時(shí)代找到自己的增長(zhǎng)極，否則不管是錯(cuò)殺還是真該跌，未來(lái)即使反彈意義也不大。