電力股大漲！001896，斬獲7連板

27日，滬指午后走高，A股市場超3200股飄紅；港股亦走強，恒生指數盤中漲超1%。

具體來看，滬指早盤窄幅震蕩，午后發力拉升，創業板指弱勢下探。截至收盤，滬指漲0.39%報4162.88點，深證成指微跌0.06%，創業板指跌1.04%，滬深北三市合計成交約2.51萬億元，較此前一日減少逾500億元。

煤炭、電力、有色、鋼鐵、石油等資源板塊集體走高；算力概念崛起，云天勵飛、烽火通信、拓維信息等漲停；稀土概念強勢，中稀有色漲停，股價突破100元大關，創歷史新高；北方稀土漲超5%，亦創出新高；AI應用概念活躍，普元信息20%漲停，杰創智能創歷史新高。CPO概念回落，中際旭創、新易盛雙雙大跌近7%，兩股全日分別成交188.1億元、184.9億元，位居A股成交額第一位和第二位。值得注意的是，受與拜耳簽訂16億元重大合同提振，利民股份午后快速拉升漲停。

資源股集體走高

電力板塊盤中強勢拉升，截至收盤，南網能源、涪陵電力、協鑫能科等漲停，贛能股份連續3個交易日漲停，豫能控股（001896）斬獲7連板。

機構表示，2026年，AIDC行業仍將保持高景氣，一方面國內外頭部互聯網廠商紛紛公布2026年資本開支計劃，海外廠商CAPEX指引普遍高于50%，另一方面維諦、西門子等海外頭部電力設備廠商業績表現亮眼，AIDC行業高成長性或已反映在業績端。而美國需求端因數據中心增長帶來的用電量增長與供給端電力設備老舊現象嚴重的矛盾為國內電力設備出海廠商帶來機會。

煤炭板塊亦走強，江鎢裝備漲停，山西焦化、新大洲A、電投能源、鄭州煤電等漲超5%。

國盛證券指出，春節假期期間，國內除部分大型煤礦保持正常生產外，多數民營煤礦均停產放假，煤炭市場接近休眠狀態。但在印尼減產消息持續擾動影響下，海外煤價仍延續漲勢，與國內價格倒掛幅度進一步擴大。在此背景下，收假歸來，部分終端將轉向內貿煤采購，帶動國內價格快速上行。

鋼鐵板塊亦上揚，泰嘉股份、杭鋼股份漲停，包鋼股份漲近9%。

東莞證券認為，2026年作為“十五五”開局之年，鋼鐵行業將圍繞“控總量、優供給、增效益、推轉型”的核心目標發展。供給端，產能結構持續優化，反內卷、環保約束下產量釋放趨于理性；需求端依托設備更新、以舊換新政策及鋼材出口支撐，基建和制造業用鋼需求保持韌性。在原料端鐵礦石、煉焦煤價格溫和震蕩，鋼材需求結構轉型，鋼企利潤有望進一步修復，特鋼、綠色鋼賽道及轉型步伐領先的企業或將受益于行業發展紅利。

此外，稀土板塊再度活躍，中稀有色漲停創歷史新高，中國稀土漲近8%，北方稀土漲超5%，金力永磁漲超4%。

中信證券近日指出，全球稀土資源戰略地位持續提升，稀土產業進入高質量發展新時代。供給層面，配額管制疊加管制政策，剛性邏輯或持續加強；需求層面，新能源汽車、人形機器人和低空經濟等新興領域有望成為需求長期高速增長的核心驅動，預計2026年起全球稀土供需缺口或持續擴大，稀土價格或穩中有進，產業鏈盈利能力或持續提升，持續推薦稀土產業鏈戰略配置價值。

算力概念爆發

算力概念盤中走勢活躍，截至收盤，云天勵飛20%漲停，杰創智能漲近18%，宏景科技漲超10%，利通電子、拓維信息等亦漲停。

據報道，全球最大的AI模型API聚合平臺OpenRouter數據顯示，2月9日—15日，中國模型以4.12萬億Token的調用量首次超過同期美國模型的2.94萬億Token；2月16日—22日這周，中國模型的周調用量進一步沖高至5.16萬億Token，三周大漲127%，而同期美國模型調用量跌至2.7萬億Token。

方正證券指出，OpenRouter平臺調用量排名前五的模型中，有四款來自中國廠商，分別為MiniMax的M2.5、月之暗面的KimiK2.5、智譜的GLM-5以及DeepSeek的V3.2。這四款模型合計貢獻了Top5總調用量的85.7%。OpenRouter平臺的用戶主要由海外開發者構成，其中美國用戶占比高達47.17%，而中國開發者僅占6.01%，反映出國產模型加速進步的基礎上，市場競爭力顯著提升。在Token消耗量顯著增加的背景下，國產算力板塊有望深度受益。

中信建投證券表示，目前，AI大模型仍在持續迭代升級，算力需求旺盛，站在中期視角仍建議持續重視AI板塊。一方面，持續推薦AI算力板塊，包括北美算力產業鏈與國內算力產業鏈的核心公司；另一方面，也建議關注AI應用板塊，特別是端側AIAgent的進展。

責編：葉舒筠

校對：廖勝超