博弈又升級(jí)！資源國(guó)開(kāi)始瘋狂掀桌子

以前的資源市場(chǎng)是大國(guó)打架，小國(guó)站隊(duì)，但最近全球資源市場(chǎng)出現(xiàn)了兩件事，看著不大，后勁卻不小：現(xiàn)在小國(guó)開(kāi)始掀桌子，大國(guó)也得重新點(diǎn)菜了。

第一件事，是印尼那邊把全球最大鎳礦韋達(dá)灣的產(chǎn)量配額砍到1200萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于去年的4200萬(wàn)噸。關(guān)鍵，這不是因?yàn)榧夹g(shù)檢修、天氣影響等客觀因素，而是印尼政府在喊話：你們不是要卷AI、卷軍工、卷新能源嗎？行，先把錢和廠搬過(guò)來(lái)，再說(shuō)礦的事。如今這個(gè)形勢(shì)下，印尼也是硬氣起來(lái)了。

第二件事，津巴布韋政府2月25日宣布，暫停所有原礦和鋰精礦出口。津礦業(yè)部長(zhǎng)波利特·坎巴穆拉在一份聲明中說(shuō)，礦業(yè)部將在近期與從業(yè)者溝通，就新的政策要求及未來(lái)發(fā)展方向進(jìn)行協(xié)商。津巴布韋作為非洲第一大鋰礦生產(chǎn)國(guó)，現(xiàn)在說(shuō)停就停，完全不跟你商量，邏輯估計(jì)也跟印尼一樣：憑什么我賣原材料，你們加工賺大頭？要礦可以，把產(chǎn)業(yè)鏈搬到我這兒來(lái)。

以前是資源國(guó)求著大國(guó)買礦，現(xiàn)在反過(guò)來(lái)了。

原因很簡(jiǎn)單，如今這些資源國(guó)看得很清楚，中美歐日韓印，一大幫子經(jīng)濟(jì)體正瘋狂砸錢搞AI和軍工，這些東西哪個(gè)離得開(kāi)鎳、鋰、鈷、稀土？需求端火燒眉毛，供給端稍微擰一擰龍頭，價(jià)格就往上竄。這種幾十年一遇的賣方市場(chǎng)，不抓緊時(shí)間宰一刀，等下一波技術(shù)革命來(lái)了，誰(shuí)還記得你這個(gè)資源國(guó)？

這事發(fā)展到如今這一步，其實(shí)跟去年的關(guān)稅戰(zhàn)也有關(guān)系。當(dāng)時(shí)特朗普對(duì)我們加稅，本來(lái)想玩把大的，結(jié)果中國(guó)反手一張“稀土牌”，直接把他打懵了。那一刻估計(jì)全世界都看明白了：資源這東西，關(guān)鍵時(shí)候真能卡脖子。從那以后，不少國(guó)家開(kāi)始瘋狂搶礦、囤礦、控礦。

美國(guó)自然也沒(méi)少忙活，他們知道被卡脖子的滋味不好受，一會(huì)提出搞戰(zhàn)略礦產(chǎn)儲(chǔ)備，一會(huì)想搞資源定價(jià)體系，甚至還使出了各種上不了臺(tái)面的手段，來(lái)逼著資源國(guó)站隊(duì)。這些手段即便充滿了霸權(quán)主義特色，但短期內(nèi)還是管用的，剛果那邊美國(guó)就收獲不小。

但我們跟美國(guó)不一樣，他們只會(huì)通過(guò)各種威脅逼著資源國(guó)就范，而我們則是幫資源國(guó)搞工業(yè)化，用長(zhǎng)期需求換合作。印尼要建鎳精煉廠？中國(guó)公司可以去。津巴布韋要搞鋰加工？中國(guó)技術(shù)也可以跟上。短期看美國(guó)能通過(guò)極端手段獲得一定控制權(quán)，但長(zhǎng)期看明顯是中國(guó)的方案更穩(wěn)妥，這一點(diǎn)相信資源國(guó)也能看清。

事實(shí)上，如今這種局勢(shì)，表面上看是資源、產(chǎn)業(yè)爭(zhēng)奪大戰(zhàn)，但背后是還有非常關(guān)鍵的一點(diǎn)，就是“備戰(zhàn)備荒”的邏輯在起作用。最近我們看到，美國(guó)官員公布了一項(xiàng)約120億美元的戰(zhàn)略礦產(chǎn)儲(chǔ)備計(jì)劃，代號(hào)“保險(xiǎn)庫(kù)項(xiàng)目”，旨在建立稀土及其他關(guān)鍵金屬庫(kù)存，以增強(qiáng)電氣化、國(guó)防及先進(jìn)制造業(yè)所需的供應(yīng)鏈韌性。澳大利亞今年1月宣布將投入8億美元，建立國(guó)家主導(dǎo)的關(guān)鍵礦產(chǎn)儲(chǔ)備，優(yōu)先囤積銻、鎵和稀土元素。歐盟也在推進(jìn)聯(lián)合儲(chǔ)備計(jì)劃。上周末印度與巴西同意深化關(guān)鍵礦產(chǎn)與稀土合作，推動(dòng)供應(yīng)來(lái)源多元化，強(qiáng)化清潔能源、技術(shù)和國(guó)防產(chǎn)業(yè)鏈。韓國(guó)今年早些時(shí)候推出一項(xiàng)關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略，獲得約1.72億美元政府資金支持，計(jì)劃擴(kuò)大儲(chǔ)備規(guī)模和基礎(chǔ)設(shè)施……

這些動(dòng)作表面上是能源安全，底子里是同一個(gè)判斷：這個(gè)世界，回不去了。

此外，俄烏打了這么多年，雖然說(shuō)停火不是一時(shí)半會(huì)就能談成的，但大家也必須要考慮到，一旦俄烏沖突結(jié)束，俄羅斯的能源和礦產(chǎn)重新進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，這個(gè)國(guó)家的國(guó)力恢復(fù)速度會(huì)快得驚人。為什么？因?yàn)槿蛸Y源需求的剛性，比所有人想象的都持久。所以現(xiàn)在這一切都在指向同一個(gè)方向：全球資源需求的剛性，可能會(huì)維持相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。不是三五年，可能是十年八年，對(duì)此中國(guó)也需要做好充足的準(zhǔn)備。

不過(guò)除此之外還有個(gè)問(wèn)題，中國(guó)是自然資源不算富裕的超級(jí)工業(yè)國(guó)，鋰要進(jìn)口，鈷要進(jìn)口，鎳要進(jìn)口，銅一大半靠外購(gòu)。外面這么玩，國(guó)內(nèi)通脹能壓住嗎？現(xiàn)在資源價(jià)格高位震蕩、中樞上移已經(jīng)是大概率事件，鋰、鈷、稀土、銅……溢價(jià)會(huì)長(zhǎng)期存在。到時(shí)候下游傳導(dǎo)到上游，成本傳導(dǎo)到終端，不是會(huì)不會(huì)的問(wèn)題，是時(shí)間和幅度的問(wèn)題。

有人會(huì)說(shuō)，我們有海外礦權(quán)，有回收體系。都對(duì)。但問(wèn)題是，這次不是周期波動(dòng)，是結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。資源國(guó)集體覺(jué)醒，大國(guó)集體搶礦，這兩股力量撞在一起，產(chǎn)生的不是浪花，是浪潮。中國(guó)現(xiàn)在的應(yīng)對(duì)，其實(shí)是兩條腿走路。一條腿是“走出去”，幫資源國(guó)搞工業(yè)化，用技術(shù)換資源，用市場(chǎng)換供應(yīng)。另一條腿是“循環(huán)經(jīng)濟(jì)”，電池回收、廢金屬再利用、城市礦山，這幾年投入不小，但見(jiàn)效還需要時(shí)間。這兩條腿跑起來(lái)，能不能跑贏資源國(guó)的漲價(jià)沖動(dòng)？還不太好說(shuō)。

現(xiàn)在美國(guó)想用安全規(guī)則圈住資源國(guó)，中國(guó)想用工業(yè)能力綁定資源國(guó)，資源國(guó)想用資源換產(chǎn)業(yè)順便兩頭吃。三方博弈的復(fù)雜程度，有點(diǎn)像三國(guó)演義的初期，沒(méi)有誰(shuí)能秒殺誰(shuí)，但誰(shuí)走錯(cuò)一步，就可能出局。

大毛還沒(méi)正式下場(chǎng)，局面已經(jīng)夠熱鬧了。等俄羅斯緩過(guò)勁來(lái)，帶著它的油氣和礦產(chǎn)重新殺入國(guó)際市場(chǎng)，這個(gè)局又會(huì)怎么演變？美國(guó)會(huì)不會(huì)放松對(duì)俄制裁換取能源穩(wěn)定？歐洲會(huì)不會(huì)在安全和便宜之間重新選擇？中國(guó)會(huì)不會(huì)加大從俄羅斯進(jìn)口填補(bǔ)其他缺口？這些問(wèn)題的答案，都會(huì)影響未來(lái)幾年的資源價(jià)格走勢(shì)！所以這其中的機(jī)遇，大家看懂了嗎？