TENWAYS沖擊港股“E-Bike第一股”，高瓴、騰訊、阿里為股東，歐洲電助力自行車發展規模最快的企業

獨角獸早知道 iponews

｜資訊撬動新資本｜

據港交所2月27日披露，Radvance Cayman Limited向港交所主板遞交上市申請，廣發證券為獨家保薦人。

綜合 | 招股書 編輯 | Arti

本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

公司是一家以歐洲為中心、創新驅動的電動出行企業，專注于提供電助力自行車產品，推動健康且可持續的生活方式。作為電動出行產業的重要參與者，公司通過提升消費者的日常出行體驗，并向廣大消費者提供多功能的電助力自行車，改變歐洲電助力自行車的市場格局。

公司以產品設計與開發為核心，專注打造時尚簡約、具強烈美感吸引力的電助力自行車，以彰顯品牌差異化。

憑借迅速的開發流程及廣泛的工程人才資源，快速吸收新興科技創新。憑借公司的全球產品開發網絡與供應鏈，結合本地化品牌、生產與銷售渠道，公司在保持產品本地化的同時保持高效運營。該方法使公司能夠根據歐洲不同地區的特定地形及消費者需求，量身打造每一款車型。

公司的產品涵蓋綜合品類的電助力自行車系列，包括城市型、混合型與運載型車款，并提供配件及服務。該多元產品組合滿足歐洲各地廣泛的應用場景，包括城市通勤、越野探險、家庭運輸及載貨。

根據弗若斯特沙利文的資料，自創立以來，公司是歐洲電助力自行車產業中發展規模最快的企業。此外，在2022至2024年間，公司成為比荷盧地區電助力自行車銷量增長最迅速的品牌。按銷量計，公司亦于2024年在比荷盧地區城市通勤分部名列電助力自行車品牌前五。公司是歐洲首批推出整合力矩傳感器、輪轂電機與皮帶傳動的電助力自行車品牌之一。

于往績記錄期間，公司的收入主要來自銷售電助力自行車產品，其次來自銷售配件、服飾及其他相關產品及服務。

公司提供城市、混合及貨運三大類別的TENWAYS電助力自行車，每類皆針對特定消費者需求及使用場景而設計，例如城市通勤、休閑騎行及貨物運輸。

公司以單一、一貫品牌TENWAYS推廣電助力自行車產品，整合在線廣告、社交媒體、達人合作、贊助活動，以及行業展會、城市巡回推廣等實地活動。

根據Cision Media Shareof Voice數據顯示，截至2025年9月30日止九個月，以社媒提及量計，公司在歐洲電助力自行車品牌中排名第二。公司位于歐洲的品牌及銷售中心，憑借深厚的市場洞見及本地化創意營銷方案，為公司的核心市場創作本地化的多語言內容，觸達歐洲各地不同消費者。

公司多渠道的銷售及經銷網絡，兼備經銷商及直銷。公司與主要透過線下零售門店（包括獨立門店及零售連鎖）銷售公司產品的經銷商合作。此外，公司主要透過在線DTC商店直接向消費者及企業客戶（如自行車租賃公司）銷售。截至2025年9月30日，公司透過經銷商于29個歐洲國家經營超過1,400家線下零售店。

于往績記錄期間，公司委聘OEM合作伙伴生產公司的電助力自行車，而于往績記錄期間公司銷售的電助力自行車絕大部分由OEM合作伙伴生產。

截至2025年9月30日，公司合共有三家OEM合作伙伴：葡萄牙OEM合作伙伴負責供應歐洲銷售產品；臺灣OEM合作伙伴及銀三環則負責供應美國及其他地區銷售之產品。公司亦在葡萄牙成立合資工廠并于越南選定一家OEM合作伙伴，作為后備生產方案。

歐洲電助力自行車市場呈現中度分散態勢，2024年前五大公司占據總銷量約33.9%。在比荷盧地區，公司的品牌按銷量計于都市電助力自行車品牌中排名第五，估計市場份額約為5.9%。

于往績記錄期間，公司實現穩健成長。公司的收入由2023年的4800萬歐元增長26.2%至2024年的6060萬歐元；并由截至2024年9月30日止九個月的5260萬歐元增長3.1%至截至2025年9月30日止九個月的5420萬歐元。

公司的毛利從2023年的1240萬歐元增至2024年的1840萬歐元，并從截至2024年9月30日止九個月的1660萬歐元增至截至2025年9月30日止九個月的1730萬歐元。毛利率分別由2023年的25.8%上升至2024年的30.4%，并進一步攀升至截至2024年及2025年9月30日止九個月的31.5%及31.8%。

公司的經調整凈虧損（非國際財務報告準則計量指標）從2023年的290萬歐元輕微擴大至2024年的340萬歐元，截至2025年9月30日止九個月，公司實現經調整凈利潤（非國際財務報告準則計量指標）120萬歐元，而截至2024年9月30日止九個月則為經調整凈虧損（非國際財務報告準則計量指標）140萬歐元。

招股書顯示，公司的股東包括高瓴資本、騰訊、阿里巴巴、立訊精密等。

本次TENWAYS香港IPO募資金額擬用于下列用途（將視乎公司業務需求的演變及市況的變動而作出調整）：將用于推進產品創新及多元化產品組合；將用于拓展公司的全球品牌覆蓋；將用于深化公司的銷售及分銷網絡；將用于強化供應鏈及產能；將分配至發展多品牌組合，以及收購或投資可強化公司能力（尤其是具備雄厚技術專長）的公司；將分配至升級公司的數字化信息技術架構，并應用AI以精簡營運流程及于所有銷售渠道推行數據驅動決策；及將用作營運資金及其他一般企業用途。

注：本文素材來源于互聯網公開渠道，如有侵權請聯系刪除。內容所述僅代表個人觀點，不作為指導依據，據此操作風險自擔！

【公司回顧】

好文！別忘點“推薦”