美伊這一炮，開年就要把民航人的年終獎打沒了？

打起來了，真的打起來了，伊朗陸軍總司令被打死，美國也被打死了人，中東的火藥桶又炸了。

美伊沖突升級的消息在刷屏，我朋友圈里的民航同行們也在哀嘆。大家的邏輯鏈條非?！爸庇X”：開戰→油價暴漲→航空公司成本飆升→年終獎泡湯。

事實上，假如即使你的年終獎真的沒了，美伊開戰后產生的因果鏈條也沒那么簡單。

反常識：油價上漲民航就完蛋？

傳統觀點認為，航油成本占據航空公司運營成本的30%-40%。美國打伊朗，布倫特原油只要沖上$100，民航人就得勒緊褲腰帶。

但研究表明，油價與航司利潤之間并非簡單的線性負相關。

根據國際航空運輸協會（IATA）過去20年的時間序列分析，航油價格的溫和上漲往往伴隨著全球貿易的擴張。真正殺死航司的，從來不是油價本身，而是“波動率”。核心原因是劇烈的價格跳躍會破壞航司的套期保值策略。

關于什么是套期保值，我打個比方。

想象一下，你是一個學生，學校食堂里你最愛吃的“紅燒肉大排飯”現在是15元一份。

但是，最近由于某種原因（比如豬肉漲價，或者就像咱們說的美國和伊朗開戰導致運費漲了），大家都在傳：下個月大排飯要漲到25元一份！

你作為一個兜里沒幾個零花錢的學生（這就好比利潤微薄的航空公司），很擔心下個月吃不起飯。于是，你找到食堂大媽，跟她簽了一個“拉鉤協議”：

“大媽，咱倆約好了，不管下個月外面漲成啥樣，我都按

18元

一份從你這買 30 張飯票。我先交點定金。”

上面這個就是套期保值。

如果下個月真的漲到了25元：你手里有18元的飯票，每頓省了7元，你周圍的同學都饞哭了，你卻吃得很香。

如果下個月沒漲，反而跌到了12元：抱歉，因為你簽了協議，你還得按18元買。雖然虧了點，但你心里至少踏實，因為你提前知道自己下個月要花多少錢，風險被鎖死了。

剛才說的是理想狀態。但如果發生“美伊開戰”這種大事，情況就變成了“瘋狂跳躍”，原本收了你定金的大媽就很有可能反悔。

可能一（瞬間移動）

原本大排飯是 15、16、17 慢慢漲。結果戰爭一爆發，第二天你還沒起床，大媽直接貼出告示：“沒肉了，一份 50元！”

可能二（定金爆倉）

食堂大媽一看漲得太兇，怕你跑路或者她虧太多，沖到教室找你：“喂！飯價漲太快了，你之前交的那點定金不夠擔保了，立刻再給我交 200塊押金，不然之前的協議作廢！”

上面說的這個模型對于航空公司來說，套期保值本質上不是為了“賺錢”，而是為了“不意外破產”。所以油價上漲對于航司來說不是太大的問題，因為別忘了我們還有個轉嫁機制（燃油附加費）。

但如果是油價瘋狂波動的話就有大問題，航司的套期保值策略會失效，于是經營成本無法鎖定，于是預算無法靠譜制定，于是支出和融資計劃無法有效推行。

繞飛的影響：被忽視的“時空成本”

如果美國和伊朗真的進入全面戰爭狀態，波斯灣及周邊領空將變為禁飛區。這對于中國飛往歐洲、非洲的航線來說，會是一場災難。

根據《國際民用航空公約》（芝加哥公約）第9條，國家有權因軍事必要限制過境。當原本的高效航路被切斷，飛機的“繞道”不是多飛幾百公里那么簡單。

燃油的消耗：繞飛增加的不僅是距離，還有因為載油量增加導致的自重增加，從而陷入“為了多載油而消耗更多油”的惡性循環。

機組執勤期的限制：機組飛行小時上限（如CCAR-121部）是剛性的。原本一個機組能飛完的遠程航線，因為繞飛可能導致超分，航司必須增配機組。

保險費率的階躍：航空保險中的“戰爭險”費率是根據風險區域動態調整的。一旦發生戰爭，特定區域的保費可能在一夜之間上漲500%-1000%。

這些隱藏在財報末尾的“其他支出”，可能才是真正吞噬年終獎的隱形黑洞。

也并不一定全是壞事

如果你在貨航，發生戰爭后貨航“因禍得?！钡陌咐鎸嵃l生過。

2023年底爆發并持續發酵的紅海危機，由于胡塞武裝對紅海水域商業船只的持續攻擊，全球約12%的貿易流量受到直接干擾，被迫繞道好望角。

這事對于中國去歐洲的貿易路徑而言，意味著海運航程增加了約 3200 海里，航行時間延長 10-14 天，燃油費用增加約30%。

這種海運端的巨大確定性缺失，直接引發了航空貨運需求的結構性爆發。對于高價值、高時效要求的電子產品、精密儀器及季節性服裝，貨主紛紛從海運轉向空運。

2024年初的統計數據顯示，中東與南亞方向的航空貨運計費重量增長了19%，而其平均運價漲幅更是達到了驚人的36%。

所以如果你恰好在貨運航司，又恰好你們航司運營著一些相關的航線，又恰好趕上了合適的某些窗口期。那兄弟，你的年終獎可期了。

我們該怎么辦？

其實吧，面對“開年就可能要把年終獎打沒了”的消息，單純的焦慮沒有意義。即使我們要焦慮，或許更應該焦慮的是：

如果我們的收入完全依賴于這個高杠桿、高風險、極其依賴外部能源環境的行業，那么我們的職業本身就缺乏韌性。

對于個人而言，想辦法解決自己職業韌性的問題應該要比擔憂這一場戰爭更重要。

全文完，如果覺得不錯請關注與三連。