霍爾木茲海峽之殤：全球石油危機(jī)會(huì)重演嗎？

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作者|深水財(cái)經(jīng)社 烏海

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2026年2月28日，中東的晨光還沒(méi)來(lái)得及灑遍波斯灣，美以聯(lián)合發(fā)動(dòng)的“史詩(shī)怒火”行動(dòng)就已讓德黑蘭的天空燃起硝煙。

這場(chǎng)軍事行動(dòng)目標(biāo)直指伊朗最高決策層，從最高領(lǐng)袖官邸到革命衛(wèi)隊(duì)司令部，精準(zhǔn)打擊的導(dǎo)彈一個(gè)個(gè)鉆進(jìn)了他們的藏身之處。

而就在美以開(kāi)戰(zhàn)前夕，提前嗅到戰(zhàn)爭(zhēng)氣息的國(guó)際原油價(jià)格已經(jīng)向伊朗的領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)出了預(yù)警，不知道哈梅內(nèi)伊們看不看期貨。

而在海面上，各國(guó)的船東們也心急如焚，油運(yùn)市場(chǎng)VLCC日租金已突破20萬(wàn)美元/天，創(chuàng)下2020年4月以來(lái)新高。

有人翻出1973年加油站的長(zhǎng)隊(duì)照片，有人重溫兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)油價(jià)飆至42美元/桶的歷史，市場(chǎng)上的焦慮像波斯灣的海風(fēng)一樣彌漫——這一次，全球石油危機(jī)真的要卷土重來(lái)了嗎？

伊朗高層一夜“團(tuán)滅”

與以往中東軍事行動(dòng)偏愛(ài)凌晨突襲不同，美以這次選擇了“反預(yù)期”打法。

德黑蘭時(shí)間2月28日9時(shí)30分，以色列F-35I隱身戰(zhàn)機(jī)群突破伊朗防空網(wǎng)，對(duì)哈梅內(nèi)伊位于德黑蘭的官邸發(fā)動(dòng)精準(zhǔn)打擊，7枚導(dǎo)彈擊中建筑群，導(dǎo)致多棟樓房倒塌。

這場(chǎng)行動(dòng)策劃數(shù)月，核心是通過(guò)“斬首”摧毀伊朗指揮體系。截至當(dāng)天晚間，美以聯(lián)軍在12小時(shí)內(nèi)發(fā)動(dòng)了近900次打擊，目標(biāo)覆蓋伊朗導(dǎo)彈研發(fā)中心、革命衛(wèi)隊(duì)基地、核設(shè)施及高層住所。

此次行動(dòng)最受關(guān)注的，莫過(guò)于伊朗高層的傷亡情況。美國(guó)前總統(tǒng)特朗普在社交媒體上宣稱“哈梅內(nèi)伊已在襲擊中身亡”，以色列方面也表示在廢墟中找到了其遺體，但始終未公開(kāi)影像證據(jù)。

據(jù)美國(guó)《Townhall》網(wǎng)站援引以色列消息，此次行動(dòng)造成超過(guò)40名伊朗高級(jí)官員死亡，包括最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊、其副手阿里·拉里賈尼、國(guó)防委員會(huì)秘書(shū)沙姆哈尼、圣城旅指揮官伊斯梅爾·卡尼、革命衛(wèi)隊(duì)總司令穆罕默德·帕克普爾以及國(guó)防部長(zhǎng)阿米爾·納西爾扎德。

據(jù)伊朗媒體1日?qǐng)?bào)道，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)就伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊殉職發(fā)表聲明，宣布40天全國(guó)哀悼，稱將“嚴(yán)懲兇手”。聲明說(shuō)：“我們失去了偉大的領(lǐng)袖，我們深切哀悼他。”

這位統(tǒng)治了伊朗36年的波斯宗教強(qiáng)人，終于迎來(lái)自己的末日，但是哈梅內(nèi)伊的隕落，也給伊朗的政局和全球石油市場(chǎng)帶來(lái)了巨大懸念。

三次石油危機(jī)的“血與油”

要判斷此次沖突是否會(huì)引發(fā)石油危機(jī)，首先得回顧歷史上三次危機(jī)的核心爆發(fā)邏輯。

（一）1973年：第一次石油危機(jī)，“石油武器”的首次亮劍

1973年10月，第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)（贖罪日戰(zhàn)爭(zhēng)）爆發(fā)，埃及和敘利亞聯(lián)手進(jìn)攻以色列。為報(bào)復(fù)美國(guó)對(duì)以色列的軍事支持，歐佩克阿拉伯成員國(guó)宣布收回石油標(biāo)價(jià)權(quán)，并對(duì)美國(guó)、日本等國(guó)實(shí)施石油禁運(yùn)。

短短三個(gè)月，國(guó)際原油價(jià)格從每桶3.011美元飆升至10.651美元，漲幅超過(guò)250%。這場(chǎng)危機(jī)讓美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)下降14%，日本工業(yè)生產(chǎn)下降20%以上，所有工業(yè)化國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都大幅放緩。

美國(guó)加油站排起長(zhǎng)龍，部分州實(shí)行“單雙號(hào)加油制”，德國(guó)限制高速公路車(chē)速，荷蘭禁止周日開(kāi)車(chē)，能源短缺的陰影籠罩整個(gè)西方世界。

（二）1979-1980年：第二次石油危機(jī)，伊朗革命與兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)

這是離當(dāng)下最具參考性的一次危機(jī)，并且也是與伊朗直接相關(guān)。1978年底，伊朗爆發(fā)伊斯蘭革命，巴列維王朝倒臺(tái)，霍梅尼回國(guó)建立伊斯蘭共和國(guó)。1979年2-4月，伊朗石油出口完全停止，全球石油供給每天出現(xiàn)550萬(wàn)桶的缺口。

油價(jià)從每桶13美元飆升至39.5美元，而1980年9月兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)，讓危機(jī)雪上加霜。伊朗和伊拉克兩個(gè)產(chǎn)油大國(guó)的石油生產(chǎn)幾乎完全停滯，每天再減少500萬(wàn)桶供給，油價(jià)在1980年10月沖至42美元/桶的歷史高點(diǎn)。

這場(chǎng)危機(jī)引發(fā)了二戰(zhàn)后最嚴(yán)重的滯脹，拉美國(guó)家外債成本暴增，墨西哥1982年主權(quán)債務(wù)違約，導(dǎo)致拉美進(jìn)入“失去的十年”。

（三）1990年：第三次石油危機(jī)，海灣戰(zhàn)爭(zhēng)短暫震蕩

1990年8月，伊拉克入侵科威特，吞并這個(gè)石油儲(chǔ)量占全球10%的國(guó)家。國(guó)際社會(huì)隨即對(duì)伊拉克實(shí)施石油禁運(yùn)，全球石油供給每天減少430萬(wàn)桶，油價(jià)在一個(gè)月內(nèi)從14美元飆升至40美元。

不過(guò)，這場(chǎng)危機(jī)持續(xù)時(shí)間較短。1991年1月，以美國(guó)為首的多國(guó)部隊(duì)發(fā)動(dòng)海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，迅速擊敗伊拉克，科威特的石油生產(chǎn)很快恢復(fù)。油價(jià)在戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后快速回落，全球經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)嚴(yán)重衰退。

梳理三次危機(jī)可以發(fā)現(xiàn)，真正的石油危機(jī)基本都具備了兩大條件，即供給實(shí)質(zhì)性減少和持續(xù)時(shí)間足夠長(zhǎng)。而這一次，美伊沖突的走向，恰恰取決于這兩個(gè)條件是否會(huì)滿足。

石油危機(jī)重演概率極低

此次美以打擊伊朗、清除高層的行動(dòng)，是否會(huì)導(dǎo)致全球石油供給的實(shí)質(zhì)性中斷？答案是概率極低。

首先，此次美以行動(dòng)的目標(biāo)是“斬首高層”，而非摧毀伊朗的石油生產(chǎn)設(shè)施。伊朗的石油產(chǎn)區(qū)主要集中在南部的胡齊斯坦省，遠(yuǎn)離此次打擊的核心區(qū)域德黑蘭、伊斯法罕等地。

根據(jù)EIA（美國(guó)能源信息署）2025年6月的數(shù)據(jù)，伊朗當(dāng)前原油日產(chǎn)量約380萬(wàn)桶，占全球產(chǎn)量的3.8%。即便伊朗因局勢(shì)緊張暫停部分出口，OPEC+的剩余產(chǎn)能足以填補(bǔ)缺口。

沙特阿拉伯目前擁有約150萬(wàn)桶/日的剩余產(chǎn)能，阿聯(lián)酋擁有約50萬(wàn)桶/日的剩余產(chǎn)能，兩者合計(jì)200萬(wàn)桶/日，加上伊拉克、科威特等國(guó)的增產(chǎn)能力，全球石油供給不會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性短缺。

其次，伊朗的石油出口渠道并非只有霍爾木茲海峽。多年來(lái)，伊朗已建成繞過(guò)霍爾木茲海峽的石油管道，包括通往土耳其的管道（日輸送能力60萬(wàn)桶）和通往伊拉克的管道（日輸送能力30萬(wàn)桶），雖然規(guī)模有限，但足以維持基本出口。

霍爾木茲海峽是全球石油運(yùn)輸?shù)摹把屎怼保珽IA數(shù)據(jù)顯示，2024年該海峽的原油+凝析油日均通過(guò)量為1600萬(wàn)桶/日，占全球海運(yùn)原油貿(mào)易的近40%，其中70%-84%運(yùn)往中國(guó)、印度、日本、韓國(guó)等亞洲國(guó)家。

市場(chǎng)最擔(dān)心的，是伊朗關(guān)閉霍爾木茲海峽。但從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，伊朗關(guān)閉海峽的可能性幾乎為零。

原因很簡(jiǎn)單，伊朗自身的石油出口，90%以上需要通過(guò)霍爾木茲海峽。關(guān)閉海峽，相當(dāng)于“殺敵一千，自損八百”，會(huì)讓伊朗失去最重要的外匯來(lái)源，加劇國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)困境。

事實(shí)上，截至3月1日，霍爾木茲海峽仍保持正常通行。雖然伊朗革命衛(wèi)隊(duì)在海峽附近部署了導(dǎo)彈和快艇，國(guó)際航運(yùn)公司紛紛上調(diào)保險(xiǎn)費(fèi)用，但VLCC等油輪仍在有序通過(guò)。

伊朗會(huì)否陷入體制崩潰？

市場(chǎng)的另一個(gè)擔(dān)憂是，伊朗高層被清除后，會(huì)引發(fā)政局動(dòng)蕩甚至內(nèi)戰(zhàn)，導(dǎo)致石油生產(chǎn)和出口陷入癱瘓。但從伊朗的政權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，這種可能性是存在的，但是概率低于50%。

伊朗的政權(quán)的確類似于“強(qiáng)人獨(dú)裁”體制，但是和普遍意義的毒菜體制又不太一樣，精神領(lǐng)袖掌握教權(quán)和最高統(tǒng)治權(quán)，但是行政權(quán)力又掌握在總統(tǒng)手里，而總統(tǒng)確實(shí)是由公民投票選出來(lái)的。

與薩達(dá)姆、卡扎菲等毒菜政權(quán)相比，伊朗民眾還是擁有一定的政治權(quán)利和自由表達(dá)權(quán)。

更重要的是，哈梅內(nèi)伊生前已建立完善的繼任預(yù)案。憲法第111條規(guī)定，領(lǐng)袖空缺時(shí)，由專家會(huì)議、革命衛(wèi)隊(duì)和司法總監(jiān)組成臨時(shí)委員會(huì)接管權(quán)力。即便哈梅內(nèi)伊真的身亡，阿里·拉里賈尼等親信也會(huì)迅速組成臨時(shí)決策小組，平穩(wěn)過(guò)渡權(quán)力。

問(wèn)題的關(guān)鍵是，哈梅內(nèi)伊嗝屁之后，下一個(gè)繼任者會(huì)否有足夠的威信和手腕，來(lái)鎮(zhèn)住國(guó)內(nèi)各路利益群體和政治勢(shì)力，會(huì)不會(huì)引發(fā)政局動(dòng)蕩。

霍爾木茲海峽的油輪雖然在觀望，但歷史上的石油危機(jī)重演恐怕很難。畢竟，在能源多元化的今天，“石油武器”的威力，早已大不如前。

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