美伊局勢升級有望驅動油價上行，關注石油 ETF（561360）

近期油氣資產表現強勁，主要受地緣政治風險加劇影響。2月以來，布倫特原油快速上漲，核心驅動因素是中東地緣沖突預期帶來的風險溢價，直接導火索是美伊對峙升級。據追風交易臺，匯豐銀行資深全球油氣分析師Kim Fustier在近期研究中給出的核心判斷是：霍爾木茲海峽的運輸安全是最大變量，一旦出現短暫中斷，布倫特油價可能迅速沖向80美元/桶。

周末美伊沖突升級，2月28日，美國與以色列對伊朗發動大規模聯合軍事打擊，根據國際油輪流量監測系統的實時數據顯示，目前位于霍爾木茲海峽周邊海域的油輪航行速度已普遍降至零，顯示該地區的航運已陷入停滯狀態，短期或能推升油價。

基本面上，原油供過于求或仍然延續，目前的原油庫存水平仍然較高且有上行趨勢。但目前市場對原油過剩或已有充分預期，基本面的不利要素或已經被部分計價。過去一段時間的宏觀利空事件也反復測試了60美金的潛在油價底部。

短期美伊沖突升級或推升油價快速上漲，展望遠期，地緣擾動有望催化向上空間，長周期角度油價具有性價比。油氣產業有望受益于油價上行，具備配置價值。感興趣的投資者可以關注石油ETF（561360）。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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