北京
周末的熱點(diǎn)是中東，以色列和美國又對伊朗動手了。
從道理上說，中東局勢緊張會導(dǎo)致油價(jià)和金價(jià)上漲，對資本市場則屬于利空，原因是避險(xiǎn)情緒提升、風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，此外高油價(jià)可能推升通脹，從而延緩降息。
但市場實(shí)際的反應(yīng)往往更復(fù)雜多變。因?yàn)樵跊_突爆發(fā)之前，市場對沖突就有部分預(yù)期，總會有一些交易者提前押注，價(jià)格就會提前變化。當(dāng)信息落地之后，市場則會根據(jù)實(shí)際情況對預(yù)期進(jìn)行修正。
這種提前的押注可能是過度的，也可能是不足的，消息落地后的修正就漲跌都有可能，高開低走、低開高走也很常見。
去年6月，中東局勢一度也很緊張。6月13日以色列對伊朗發(fā)動代號為“獅子的力量”的大規(guī)模軍事行動，隨后伊朗發(fā)射多波導(dǎo)彈回?fù)簟Ｒ恢芎螅拦上聢鲆u擊了伊朗三處核設(shè)施，伊朗則立即對以色列發(fā)射導(dǎo)彈報(bào)復(fù)，并威脅封鎖霍爾木茲海峽。
當(dāng)時(shí)對市場的影響如何呢？下圖是黃金走勢，紅箭頭所指的那個(gè)K線的小鼓包，就是那一周的影響：
原油：
美股：
確實(shí)在K線上造成了一些波動，但如果拉長了看，也就淹沒在了其他無數(shù)波動之中。原油的波動在圖上還明顯一些，黃金和美股，如果不是我用箭頭特別指出來，可能都不太會注意到。
這些波動沒法去利用，即便我們能判斷出是高開還是低開，也不知道后面它會如何走，信息在開盤后很短時(shí)間內(nèi)就會計(jì)入完畢，后續(xù)市場走勢取決于持續(xù)博弈和未來的新信息，是沒法預(yù)測的。
消息看看就好，不要讓它干擾我們的情緒和紀(jì)律，計(jì)劃怎么定的還是怎么執(zhí)行。
2026年3月1日估值：
股債利差估值分位35.8%；
A股PE分位97.4%，PB分位61.9%，估值處于高位區(qū)間；
A股距離近15年的最低估值，大約還需跌43.3%，距近15年的中位估值位置，還需跌16.4%。
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