800億發(fā)債獲批！中信證券再迎重磅利好？

出品|中訪網(wǎng)

審核|李曉燕

2026年開(kāi)年以來(lái)，國(guó)內(nèi)證券行業(yè)龍頭中信證券動(dòng)作頻頻、亮點(diǎn)紛呈。公司斬獲今年券商最大規(guī)模公司債批文，董事長(zhǎng)張佑君帶隊(duì)深化與茅臺(tái)集團(tuán)戰(zhàn)略合作，管理層有序調(diào)整、治理持續(xù)優(yōu)化，在規(guī)模、業(yè)績(jī)、資本、戰(zhàn)略與風(fēng)控多維度保持穩(wěn)健領(lǐng)跑。在資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展與行業(yè)提質(zhì)增效的大背景下，中信證券以資本夯實(shí)底盤、以合作打開(kāi)空間、以治理保障長(zhǎng)期，展現(xiàn)出頭部券商的綜合實(shí)力與發(fā)展韌性。

2月下旬，中信證券正式收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，獲準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行面值總額不超過(guò)800億元公司債券，注冊(cè)有效期24個(gè)月，可分期靈活發(fā)行。這是2026年以來(lái)證券行業(yè)獲批的最大單筆發(fā)債額度，既是監(jiān)管對(duì)公司經(jīng)營(yíng)基本面與風(fēng)控能力的高度認(rèn)可，也為公司新一輪業(yè)務(wù)擴(kuò)張注入充足資本“活水”。

此前，中信證券已順利完成2026年第二期短期公司債發(fā)行，規(guī)模100億元，票面利率1.67%，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)3.05倍，關(guān)聯(lián)方華夏基金積極參與認(rèn)購(gòu)，市場(chǎng)認(rèn)可度充分顯現(xiàn)。疊加本次800億元大額批文，公司融資渠道持續(xù)拓寬、債務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，長(zhǎng)期資金供給更趨穩(wěn)定。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，中信證券經(jīng)營(yíng)規(guī)模與盈利水平穩(wěn)居行業(yè)首位。截至2025年末，公司總資產(chǎn)突破2.08萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.79%；2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入748.3億元，同比增長(zhǎng)28.75%；歸母凈利潤(rùn)300.51億元，同比增長(zhǎng)38.46%，凈利潤(rùn)規(guī)模創(chuàng)行業(yè)新高。資產(chǎn)規(guī)模邁入2萬(wàn)億關(guān)口、凈利潤(rùn)站穩(wěn)300億臺(tái)階，為公司承接大額資本運(yùn)作、開(kāi)展全鏈條金融服務(wù)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從資金用途來(lái)看，本次債券募集資金將主要用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、支持重資本業(yè)務(wù)發(fā)展、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，覆蓋投資銀行、資產(chǎn)管理、財(cái)富管理、機(jī)構(gòu)交易、跨境業(yè)務(wù)等核心板塊。在行業(yè)“資本集約化、服務(wù)專業(yè)化”轉(zhuǎn)型趨勢(shì)下，充足資本有助于中信證券鞏固投行龍頭地位、提升全球資產(chǎn)配置能力，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資需求。

1月末，中信證券黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)張佑君率隊(duì)到訪茅臺(tái)集團(tuán)，與茅臺(tái)集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)陳華座談交流，金石投資、戰(zhàn)略客戶部等核心負(fù)責(zé)人陪同出席。雙方回顧前期合作成果，就全方位、多層次金融服務(wù)達(dá)成共識(shí)，明確推動(dòng)合作向更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次邁進(jìn)。

張佑君在座談中表示，中信證券將充分發(fā)揮投行、資管、投資、研究等全牌照優(yōu)勢(shì)，為茅臺(tái)提供一站式綜合金融解決方案，助力茅臺(tái)優(yōu)化多元化投資布局，構(gòu)建“產(chǎn)業(yè)支持資本、資本賦能產(chǎn)業(yè)” 良性循環(huán)，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代金融深度融合、高質(zhì)量發(fā)展。茅臺(tái)方面則希望借助中信證券專業(yè)能力，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局、市場(chǎng)化投資運(yùn)作、抗周期能力提升等方面實(shí)現(xiàn)新突破。

此次戰(zhàn)略合作升級(jí)，是龍頭券商與產(chǎn)業(yè)龍頭協(xié)同的典型樣本。中信證券以專業(yè)金融能力賦能實(shí)體產(chǎn)業(yè)，茅臺(tái)以產(chǎn)業(yè)資源與資本需求反哺資本市場(chǎng)，雙方在產(chǎn)業(yè)基金、財(cái)富管理、跨境投資、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域合作空間廣闊。此前雙方已在數(shù)字科技基金等項(xiàng)目上落地合作，未來(lái)將進(jìn)一步打通產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、創(chuàng)新鏈，形成可復(fù)制、可推廣的產(chǎn)融協(xié)同模式。

當(dāng)前中信證券正穩(wěn)步推進(jìn)董事會(huì)換屆工作。2025年12月，公司發(fā)布董事會(huì)延期換屆公告，因董事候選人提名尚未完成，為保障治理連續(xù)性，第八屆董事會(huì)延期換屆。延期期間，公司管理層有序調(diào)整、人員持續(xù)補(bǔ)充，治理結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定高效。

2025年底，公司聘任孫毅為經(jīng)營(yíng)管理委員會(huì)執(zhí)行委員，孫毅現(xiàn)任高級(jí)管理層成員、投資銀行黨委書(shū)記及管委會(huì)主任，投行業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富，將進(jìn)一步強(qiáng)化公司投行核心優(yōu)勢(shì)。2026年初，非執(zhí)行董事王恕慧因工作變動(dòng)辭任；2月，公司提名越秀資本黨委副書(shū)記、副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理吳勇高為非執(zhí)行董事候選人。越秀資本作為中信證券前五大股東之一，此次董事提名有助于深化股東與公司協(xié)同，提升戰(zhàn)略決策專業(yè)性。

在張佑君帶領(lǐng)下，中信證券管理層團(tuán)隊(duì)保持戰(zhàn)略定力與執(zhí)行效率，核心業(yè)務(wù)線負(fù)責(zé)人穩(wěn)定、關(guān)鍵崗位銜接順暢。換屆籌備與人員調(diào)整依法合規(guī)、公開(kāi)透明，充分兼顧治理規(guī)范與業(yè)務(wù)連續(xù)性，為公司長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)組織保障。

作為行業(yè)龍頭，中信證券在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，始終堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)可控、穩(wěn)健優(yōu)先。截至2022年末至2025年三季度末，公司金融投資資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，分別為6012億元、7157.44億元、8617.73億元、9320.12億元，占資產(chǎn)總額比例保持在46%—50%區(qū)間，資產(chǎn)配置均衡、流動(dòng)性充足。

公司在債券募集說(shuō)明書(shū)中客觀披露，金融投資資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)可能對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，體現(xiàn)了充分信息披露與審慎風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，中信證券依托完善的風(fēng)控體系、專業(yè)化投研能力、分散化資產(chǎn)配置，有效對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保持資產(chǎn)質(zhì)量與盈利穩(wěn)定性。2025年公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)領(lǐng)跑行業(yè)，投資交易、資產(chǎn)管理、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)均衡增長(zhǎng)，抗周期與抗風(fēng)險(xiǎn)能力持續(xù)增強(qiáng)。

從行業(yè)視角看，2026年券商補(bǔ)血提速、頭部集中趨勢(shì)明顯，中信證券800億發(fā)債獲批，既是自身發(fā)展需要，也引領(lǐng)行業(yè)資本規(guī)范補(bǔ)充與高質(zhì)量發(fā)展。公司以資本為紐帶、以客戶為中心、以風(fēng)控為底線，全面服務(wù)資本市場(chǎng)改革與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在注冊(cè)制深化、財(cái)富管理轉(zhuǎn)型、跨境金融創(chuàng)新等領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)跑。

800億公司債批文落地、茅臺(tái)戰(zhàn)略合作深化、管理層有序優(yōu)化、風(fēng)控體系穩(wěn)健運(yùn)行，中信證券以一系列務(wù)實(shí)動(dòng)作，展現(xiàn)出龍頭券商的責(zé)任擔(dān)當(dāng)與發(fā)展活力。在張佑君為首的管理團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)略引領(lǐng)下，公司堅(jiān)持“提質(zhì)增效重回報(bào)”，資本實(shí)力、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、治理水平、風(fēng)控能力同步提升。未來(lái)，隨著債券分期發(fā)行落地、產(chǎn)融合作持續(xù)深化、換屆工作順利完成，中信證券將進(jìn)一步鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更大力量。