北京
《銀行理財也開始“搶籌”港股》
——當固收見頂，硬科技新股成了理財子的“第二曲線”
你以為銀行理財只會買債收息。
可今年港股敲鐘現場，排隊的不只是券商，還有理財子。
這背后不是“追風”，而是生存邏輯在變。
當十年期國債收益率一度逼近1.8%，固收像一臺低轉速發動機——轉得穩，卻跑不快。不做權益增強，凈值很難有存在感。于是，“穩健底倉+港股打新”成了現實選擇。公開數據顯示，某頭部理財子自2025年以來參與港股IPO超25筆，加權收益率超過50%，階段性勝率達到100%，單筆最高漲幅165.45%。這不是玄學，是機制紅利——基石投資能提前鎖定配額，像“提前占座”，把不確定性壓縮到可控區間。
為什么偏偏是港股。
一是硬科技密集上市，半導體、AI、生物醫藥排隊亮相，中國創新企業的全球化定價窗口正在打開。二是A股網下打新有市值門檻，固收為主的資產結構天然受限。對資金雄厚、跨境能力強的頭部機構而言，港股反而是優勢賽道。
當然，別把這當“躺贏”。匯率波動、鎖定期流動性、未盈利公司估值，每一項都是真風險。“勝率高”不等于“穩賺不賠”。真正的分水嶺，是投研與風控基礎設施。
可以帶走的判斷是：理財子進軍港股，不是激進冒險，而是中國財富管理從“保收益”走向“拼能力”的升級信號。
誰能把風險算清楚，誰才配談收益。
（唐加文，筆名金觀平；本文成稿后，經AI審閱校對）
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