馬斯克的X和xAI將償還175億美元債務(wù)，SpaceX IPO即將到來

3月3日，彭博社報(bào)道稱，馬斯克旗下X平臺(tái)與xAI合計(jì)約175億美元債務(wù)即將全額償還，此舉被視為SpaceX即將啟動(dòng)IPO前的關(guān)鍵財(cái)務(wù)優(yōu)化步驟。摩根士丹利已代表X和xAI通知債權(quán)人，兩家公司將償還全部剩余債務(wù)。資金來源尚未公開。

此次償債行動(dòng)從xAI提前回購(gòu)30億美元高收益?zhèn)_序幕。該批債券于2025年6月發(fā)行，總額50億美元（包括30億美元債券及其他貸款），原設(shè)計(jì)至少維持兩年未提前償還。但xAI計(jì)劃以約117美分/美元的價(jià)格（溢價(jià)17%）贖回其中30億美元債券，債券價(jià)格當(dāng)日已上漲約3點(diǎn)至117美分附近，反映市場(chǎng)對(duì)馬斯克商業(yè)帝國(guó)的信心。

X在馬斯克2022年收購(gòu)時(shí)背負(fù)約125億美元債務(wù)，xAI則在2025年6月通過債券和貸款融資50億美元。兩家公司去年合并為xAI Holdings，后于2026年2月SpaceX以全股票交易方式收購(gòu)xAI（xAI估值2500億美元，合并實(shí)體估值12500億美元）。此次全額償債有助于清理高息負(fù)債、改善資產(chǎn)負(fù)債表，為SpaceX潛在IPO創(chuàng)造更有利的條件。

分析認(rèn)為，此次去杠桿化與馬斯克近期一系列資本運(yùn)作密切相關(guān)。xAI今年1月完成200億美元新一輪股權(quán)融資，SpaceX則正準(zhǔn)備2026年IPO，目標(biāo)估值可能高達(dá)1.75萬億美元（較合并時(shí)12500億美元進(jìn)一步提升），有望成為史上最大規(guī)模上市之一。公司計(jì)劃最早3月向SEC提交保密IPO申請(qǐng)，目標(biāo)6月掛牌，募資或達(dá)數(shù)百億美元，用于加速火箭發(fā)射、星鏈擴(kuò)展及太空數(shù)據(jù)中心等雄心計(jì)劃。

市場(chǎng)觀察人士指出，提前溢價(jià)回購(gòu)債務(wù)顯示合并后實(shí)體現(xiàn)金流強(qiáng)勁，同時(shí)降低利息負(fù)擔(dān)有助于提升投資者吸引力。盡管xAI和SpaceX尚未正式評(píng)論，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為這是馬斯克整合旗下企業(yè)、推動(dòng)太空與AI融合愿景的重要一步。隨著債務(wù)清理完成，SpaceX IPO進(jìn)程或加速推進(jìn)，成為2026年資本市場(chǎng)最大焦點(diǎn)事件之一。