兩會亮出歷史級底牌！國家兜底再加碼下 A股牛市底氣十足！

昨天開始，A股就正式進(jìn)入兩會時間啦！

昨天（3月5日），十四屆全國人大四次會議在人民大會堂隆重開幕，政府工作報告為全年經(jīng)濟發(fā)展劃定清晰路徑，將國內(nèi)生產(chǎn)總值增長預(yù)期目標(biāo)設(shè)定為4.5%—5%，在實際工作中努力爭取更好結(jié)果。這一穩(wěn)健務(wù)實的目標(biāo)，既立足當(dāng)下經(jīng)濟修復(fù)需求，也為資本市場注入強心劑，疊加創(chuàng)歷史新高的新增政府債務(wù)規(guī)模，市場對牛市延續(xù)的預(yù)期持續(xù)升溫，國家兜底的信號愈發(fā)清晰。

本次兩會釋放的最重磅財政信號，當(dāng)屬新增政府債務(wù)總規(guī)模達(dá)到11.86萬億元，創(chuàng)下歷史新高。這份“國家賬本”的背后，是積極財政政策的持續(xù)發(fā)力，更是穩(wěn)定市場信心的關(guān)鍵支撐。據(jù)預(yù)算報告顯示，今年赤字率擬按4%左右安排，赤字規(guī)模5.89萬億元，再加上4.4萬億元地方政府專項債券和1.3萬億元超長期特別國債，共同構(gòu)成了這一歷史性債務(wù)規(guī)模，彰顯了政府“敞開借錢、大力花錢”的決心，也為經(jīng)濟穩(wěn)定和市場走強筑牢根基。

回顧2024年以來的市場行情，其反轉(zhuǎn)的核心邏輯并非美聯(lián)儲降息、國內(nèi)放水或樓市紓困，而是政府罕見的加杠桿操作。在老百姓和企業(yè)普遍“捂緊錢包、減少負(fù)債”的背景下，正是政府主動發(fā)力、擴大支出，才穩(wěn)住了經(jīng)濟大盤、提振了市場信心，推動股市、債市行情逐步向好。這一邏輯在2026年依然適用，政府加杠桿的力度和持續(xù)性，仍是決定市場能否延續(xù)強勢的最重要底牌，而11.86萬億元的新增債務(wù)，無疑為牛市延續(xù)提供了堅實的政策兜底。

進(jìn)入到兩會時刻，從市場炒作規(guī)律來看，兩會前后往往是布局良機。歷史經(jīng)驗表明，兩會期間及會后，市場往往會圍繞會議提及的產(chǎn)業(yè)方向展開布局，尤其是新提及的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和政策新名詞，更容易成為資金追捧的熱點。本次政府工作報告明確提出培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，打造智能經(jīng)濟新形態(tài)，重點提及未來能源、量子科技、具身智能等新方向，這也解釋了近期智能能源等板塊的強勢表現(xiàn)，后續(xù)這些政策導(dǎo)向明確的領(lǐng)域，仍將是市場關(guān)注的核心焦點。

從市場炒作規(guī)律來看，兩會前后歷來是A股的布局良機。根據(jù)中金公司的統(tǒng)計研究，從2000年至2025年26年歷史數(shù)據(jù)看，A股兩會行情呈現(xiàn)鮮明的“前后強、中間弱”日歷效應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，兩會期間上證指數(shù)平均下跌0.9%，上漲概率僅五成；而會前、會后20個交易日平均漲幅分別達(dá)2.6%、3.6%，上漲概率顯著提升。經(jīng)驗表明，兩會期間及會后，市場往往會圍繞會議提及的產(chǎn)業(yè)方向展開布局，尤其是新提及的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和政策新名詞，更容易成為資金追捧的熱點。

本次政府工作報告明確提出，要培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，打造智能經(jīng)濟新形態(tài)，重點提及未來能源、量子科技、具身智能等新方向——我國在這些領(lǐng)域已取得階段性成果，比如量子科技領(lǐng)域“祖沖之三號”刷新量子計算優(yōu)越性紀(jì)錄，具身智能領(lǐng)域2025年國內(nèi)整機企業(yè)超140家、發(fā)布人形機器人產(chǎn)品超330款，這也解釋了近期智能能源等板塊的強勢表現(xiàn)，后續(xù)這些政策導(dǎo)向明確的領(lǐng)域，仍將是市場關(guān)注的核心焦點。

盡管政策面暖意融融，但市場仍需警惕潛在風(fēng)險。一方面，歷來兩會期間市場勝率并不高，多呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢；另一方面，當(dāng)前中東沖突持續(xù)升級，霍爾木茲海峽局勢緊張，給全球資本市場帶來外部干擾。雖然A股走勢主要由內(nèi)部因素決定，但在當(dāng)前經(jīng)濟基本面修復(fù)尚不強勁的背景下，市場情緒仍易受外部地緣政治沖突的影響，短期波動在所難免。

基于當(dāng)前市場環(huán)境，短期操作應(yīng)秉持“謹(jǐn)慎觀望、靈活布局”的原則。對于普通投資者而言，建議整體保持觀望姿態(tài)，耐心等待市場給出明確的方向信號，避免盲目追高。同時，可在可承受的持倉范圍內(nèi)，積極博弈兩會提及的重點產(chǎn)業(yè)板塊，提前布局會后可能出現(xiàn)的行情機會；若市場因外部因素出現(xiàn)回調(diào)，可考慮適當(dāng)?shù)臀鼉?yōu)質(zhì)標(biāo)的。而真正的趨勢性牛市行情，仍需等待政策效應(yīng)持續(xù)釋放、流動性進(jìn)一步寬松或經(jīng)濟基本面全面修復(fù)，屆時將迎來更穩(wěn)妥的進(jìn)場時機。

總之，兩會啟幕為A股定下穩(wěn)健向好的主基調(diào)，11.89萬億元的新增政府債務(wù)的為市場兜底，政策導(dǎo)向明確的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域蘊藏著豐富機會。盡管短期面臨外部干擾和市場震蕩的考驗，但長期來看，在國家政策的有力支撐下，A股牛市的基礎(chǔ)愈發(fā)牢固，只要把握好節(jié)奏、聚焦核心方向，就能在市場波動中把握屬于自己的投資機會。