終于等到了！恒生科技反攻，小米、騰訊、阿里齊漲！機構：當前恒生科技已形成四重底部特征...

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今天三大指數全部收紅，截至收盤，滬指漲0.38%，深成指漲0.59%，創業板指漲0.38%。

滬深兩市成交額2.2萬億，較上一個交易日縮量1899億，全市場超4200只個股上漲。

從板塊來看，化工板塊集體拉升，十余只成分股漲停，金牛化工5天3板；電網設備概念反復活躍，順鈉股份、漢纜股份雙雙3連板；CPO概念震蕩回升，聯特科技20%漲停創歷史新高。下跌方面，油氣股表現疲軟，石化油服、中曼石油大跌。

此外，值得一提的是，今天港股也表現不錯，截至發稿，恒生指數漲近2%，恒生科技指數漲近3%，騰訊、阿里、小米等齊漲。

01

久旱逢甘雨

恒生科技反攻

最近走勢一直比較弱的港股，終于反攻，截至發稿，恒生指數漲近2%，恒生科技指數漲近3%。

恒生科技主要成分股普遍走高，截至發稿，小米集團漲4%，騰訊控股漲3%，阿里巴巴漲3.4%，美團漲4.5%等，京東集團漲超8%。

日前，談及小米集團如何進行科技創新，雷軍表示，小米集團將聚焦關鍵核心技術的攻關。小米將持續推進新質生產力培育，推動高端制造與新能源汽車、機器人等新興產業深度融合，把科技創新作為小米發展的核心驅動力。雷軍透露，未來五年，小米將投入2000億元推動硬核科技創新。

招商證券表示，港股科技板塊相對估值來到歷史最低水平。用恒生科技指數/A股雙創指數衡量科技板塊AH溢價，當前已經接近歷史極低值水平，前低為22年3月、22年10月(外資快速流出)、23年底(游戲監管)，而當前對互聯網公司的監管與經濟發展環境明顯好于2022年和2023年，在AI大發展與科技興國的時代背景下，顯然港股科技已經被顯著低估。往后看去，做多港股科技的賠率與勝率均較高。 　　

光大證券認為，當前恒生科技指數已形成“超賣估值洼地+資金逆勢搶籌+ AI基本面向上+回購加碼在即”的四重底部特征，短期情緒擾動已充分釋放，板塊風險收益比顯著優化，是中長期戰略配置的黃金窗口。近期的市場調整僅為短期情緒擾動，并非基本面趨勢逆轉，隨著情緒逐步修復、資金共振加劇、龍頭回購重啟，恒生科技指數有望迎來階段性反彈行情。

02

電網板塊再度爆發

漢纜股份3連板

A股電網板塊再度爆發，電網設備、虛擬電廠等方向領漲。截至收盤，順鈉股份、三星醫療、新能泰山、廣電電氣、中國能建、漢纜股份等10多只個股漲停。其中漢纜股份、順鈉股份3連板。

3月5日，《政府工作報告》起草組成員、國務院研究室副主任陳昌盛在國新辦吹風會上表示，要打牢基礎設施的底座，現在網上有句話，說AI的盡頭是能源，我們要用好我們國家電網體系的優勢，進一步實施超大規模的智算集群和算電協同這樣的新型基礎設施建設。

此前，國家電網宣布，“十五五”時期固定資產投資總額將達4萬億元，較“十四五”時期增長40%，年均投資規模達8000億元。隨后，南方電網披露2026年投資規模為1800億元，行業普遍預計南方電網“十五五”時期總投資將達1萬億元左右。據此測算，兩大電網五年總投資將逼近5萬億元。

國家電網公司發展部相關負責人表示，將加快推動國家和地方、電源和電網規劃銜接，加強區域主網架、配電網與智能微電網協同規劃建設，積極服務新型主體發展，保障“十五五”時期年均不低于2億千瓦新能源接網和高效消納，助力新型能源體系建設。

國金證券認為，“十五五”時期，國南網合計安排超5萬億元投資。本次“十項舉措”的發布，為“十五五”時期的電網投資指明了清晰的路徑。隨著新能源裝機占比的持續提升，以及AIDC等新型高耗能負荷的爆發，電網基礎設施升級面臨迫切需求。

03

農化工板塊爆發

多股漲停

農化制品、化學原料板塊今天位居行業板塊漲幅榜首，板塊漲幅約4%，赤天化、金正大、六國化工均漲停，敦煌種業漲停、湘佳股份漲超7%等。

消息面上，中東顆粒尿素價格自上周五以來每噸上漲約130美元，目前報575至650美元。此外南京鈦白化工、安納達等多家鈦白粉企業宣布上調產品出廠價格。

大宗商品的輪動邏輯正持續演繹。浙商證券表示，歷史規律顯示，大宗商品遵循“金銀先動→銅確認→油引爆→農收尾”的輪動節奏。

當前，黃金已體現對全球信用體系的對沖屬性，銅在“能源轉型+AI算力”驅動下維持高位，原油則因2026年2月底伊朗沖突、霍爾木茲海峽關閉而被地緣風險激活，農產品正從“等待傳導”轉向“成本推動+避險配置”的雙重驅動。

在雪球出品的投資類專業對話欄目《方略》第三季第二期中，雪球創始人、董事長方三文對話智譜CEO張鵬，圍繞AI發展歷程、AI應用的邊界、智譜商業模式等核心話題展開。張鵬表示，模型體系的多樣性是技術持續進步的重要動力。

直播時間今天17:00-18:30，點擊下方卡片預約觀看。