潛在對(duì)手入局，零部件大漲價(jià)，手持智能影像設(shè)備行業(yè)“壓力山大”！

2026年行業(yè)整體利潤(rùn)預(yù)計(jì)顯著下滑。

作者 | 木盒

編輯 | 小白

榮耀2026年3月1日MWC 2026發(fā)布會(huì)上，推出了全球首款機(jī)器人手機(jī)Robot Phone，將機(jī)器人靈活的“身體”與榮耀AI智能體“大腦”結(jié)合，呈現(xiàn)出多模態(tài)交互能力。

（圖片來(lái)源：幸福福田公眾號(hào)）

Robot Phone在防抖、跟隨和運(yùn)鏡三個(gè)方面實(shí)現(xiàn)突破：通過(guò)機(jī)器人級(jí)別的云臺(tái)系統(tǒng)，配合AI防抖引擎，實(shí)時(shí)感知、補(bǔ)償抖動(dòng)；依托AI技術(shù)，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)跟蹤；首次在手機(jī)上實(shí)現(xiàn)90°和180°智能旋轉(zhuǎn)運(yùn)鏡。

榮耀Robot Phone手機(jī)與專業(yè)設(shè)備互聯(lián)互通的生態(tài)場(chǎng)景，是手機(jī)影像對(duì)專業(yè)手持影像設(shè)備的一次降維式滲透，雖然短期沖擊較少，但中長(zhǎng)期會(huì)重塑行業(yè)格局。

畢竟專業(yè)手持影像設(shè)備能發(fā)展起來(lái)，核心就兩個(gè)原因：手機(jī)做不到、用戶有剛需。

早年手機(jī)畫質(zhì)差、沒防抖、不能拍運(yùn)動(dòng)/全景/水下，人們需要更小、更穩(wěn)、更耐造、畫質(zhì)更強(qiáng)的專用設(shè)備來(lái)拍Vlog、旅行、極限運(yùn)動(dòng)、直播，于是便攜云臺(tái)、運(yùn)動(dòng)相機(jī)、全景相機(jī)快速崛起，靠的是手機(jī)的短板和內(nèi)容創(chuàng)作爆發(fā)兩大推力。

簡(jiǎn)單說(shuō)：它是補(bǔ)手機(jī)的不足，再趕上短視頻和全民創(chuàng)作的時(shí)代風(fēng)口，才從小眾配件變成一個(gè)大行業(yè)。

2026年，風(fēng)云君認(rèn)為手持智能影像設(shè)備有機(jī)會(huì)也有風(fēng)險(xiǎn)，甚至整體上風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)：機(jī)會(huì)在于AI深度賦能、內(nèi)容生態(tài)閉環(huán)、模塊化與B端拓展、海外高增；核心風(fēng)險(xiǎn)集中在手機(jī)擠壓、價(jià)格戰(zhàn)、供應(yīng)鏈成本、競(jìng)爭(zhēng)加劇、需求疲軟。

2026年結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

01 AI賦能

AI深度賦能是2026年行業(yè)最大的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，徹底重構(gòu)了產(chǎn)品體驗(yàn)與創(chuàng)作邏輯。

隨著端側(cè)AI模型的普及，手持智能影像設(shè)備普遍內(nèi)置本地AI芯片，可實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)場(chǎng)景識(shí)別、自動(dòng)構(gòu)圖、精準(zhǔn)智能追蹤等功能，搭配AI降噪、HDR融合技術(shù)，大幅提升拍攝畫質(zhì)，輕松解決普通用戶“拍不好、不會(huì)拍”的痛點(diǎn)。

同時(shí)，AI技術(shù)打通創(chuàng)作全鏈路，設(shè)備端可自動(dòng)識(shí)別拍攝高光時(shí)刻，搭配專屬App實(shí)現(xiàn)一鍵剪輯、配樂、導(dǎo)出，真正實(shí)現(xiàn)“抬手即出片”，降低創(chuàng)作門檻的同時(shí)，有效提升用戶粘性與復(fù)購(gòu)意愿。

此外，AI防抖、AI字幕、多語(yǔ)種實(shí)時(shí)翻譯等功能成為中高端機(jī)型標(biāo)配，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步拉動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)換代。

02 內(nèi)容生態(tài)閉環(huán)

內(nèi)容生態(tài)完善與服務(wù)化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)行業(yè)盈利模式實(shí)現(xiàn)質(zhì)的提升。

傳統(tǒng)硬件一次性銷售模式逐漸升級(jí)，“硬件+訂閱+云服務(wù)”成為主流，企業(yè)推出云存儲(chǔ)、云剪輯、專屬濾鏡及模板訂閱等增值服務(wù)，打破單一盈利瓶頸，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的收入增長(zhǎng)。

同時(shí)，配件生態(tài)的開放化發(fā)展，鏡頭、電池、麥克風(fēng)等模塊化配件不斷豐富，不僅延長(zhǎng)了產(chǎn)品生命周期、降低用戶換機(jī)成本，更有效提升客單價(jià)與復(fù)購(gòu)率。

此外，企業(yè)加強(qiáng)與TikTok、YouTube、抖音等主流內(nèi)容平臺(tái)的深度合作，推出平臺(tái)專屬拍攝模式與一鍵分發(fā)功能，搶占內(nèi)容創(chuàng)作入口，實(shí)現(xiàn)硬件與內(nèi)容生態(tài)的雙向賦能。

03 場(chǎng)景應(yīng)用拓展和海外增長(zhǎng)

全景/VR與B端商用場(chǎng)景的拓展，成為行業(yè)新的增長(zhǎng)極。隨著VR/AR技術(shù)的普及，全景相機(jī)在旅游、房產(chǎn)、賽事直播等領(lǐng)域的應(yīng)用日益廣泛，沉浸式內(nèi)容需求持續(xù)增長(zhǎng)，推動(dòng)全景設(shè)備技術(shù)迭代與市場(chǎng)擴(kuò)容。

B端市場(chǎng)方面，安防巡檢、教育直播、文旅宣傳、直播帶貨等領(lǐng)域的定制化需求不斷提升，手持智能影像設(shè)備憑借靈活、高效的優(yōu)勢(shì)，逐步替代傳統(tǒng)影像設(shè)備，市場(chǎng)空間持續(xù)釋放。

同時(shí)，海外市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)為行業(yè)注入新動(dòng)力，新興市場(chǎng)的消費(fèi)潛力不斷挖掘，推動(dòng)手持智能影像設(shè)備出口規(guī)模穩(wěn)步提升。

2026年行業(yè)共性風(fēng)險(xiǎn)

與此同時(shí)，2026年手持智能影像設(shè)備行業(yè)也面臨多重共性與特有風(fēng)險(xiǎn)。

01 潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手入局和需求擾動(dòng)

手機(jī)廠商、傳統(tǒng)相機(jī)廠等新玩家跨界入局，讓行業(yè)從“雙雄爭(zhēng)霸”變?yōu)椤岸喾交鞈?zhàn)”，比如開頭提到的榮耀手機(jī)Robot Phone的新物種出現(xiàn)。

其中手機(jī)計(jì)算攝影的持續(xù)擠壓是最大威脅。據(jù)預(yù)測(cè)，2026年中國(guó)AI手機(jī)出貨量將達(dá)1.47億臺(tái)，占整體市場(chǎng)53%，其多主攝融合、實(shí)時(shí)3D建模等功能，在“一鍵出片”上全面超越入門級(jí)手持設(shè)備，導(dǎo)致普通用戶更傾向于用手機(jī)拍攝，手持設(shè)備從“必備”淪為“專業(yè)/場(chǎng)景專用”，行業(yè)需求總量承壓。

另外，手持影像設(shè)備作為可選消費(fèi)，受全球經(jīng)濟(jì)不確定性影響，用戶換機(jī)周期拉長(zhǎng)，成熟市場(chǎng)增量有限，需求增長(zhǎng)持續(xù)放緩。

02 價(jià)格戰(zhàn)白熱化

價(jià)格戰(zhàn)白熱化成為行業(yè)利潤(rùn)殺手，進(jìn)一步壓縮企業(yè)盈利空間。2025年大疆、影石等頭部企業(yè)旗艦機(jī)型已降價(jià)800-900元，2026年價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)升級(jí)，疊加vivo、小米等手機(jī)廠商依托供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)低價(jià)切入，行業(yè)平均毛利率從55%以上降至45%-50%，中小品牌生存舉步維艱。

03 成本壓力

供應(yīng)鏈與成本壓力貫穿全行業(yè)，成為共性難題，也是短期最大利空。

2026年開年存儲(chǔ)芯片價(jià)格大幅上漲，1季度全球DRAM合約價(jià)環(huán)比漲幅高達(dá)90%-95%，CMOS、ISP芯片等核心元器件價(jià)格持續(xù)上行，疊加高端傳感器、AI芯片供不應(yīng)求，交期拉長(zhǎng)，直接影響企業(yè)交付與新品迭代。

以存儲(chǔ)芯片為例，由于存儲(chǔ)芯片廠商將消費(fèi)級(jí)產(chǎn)能轉(zhuǎn)向AI所需的高帶寬內(nèi)存（HBM）及服務(wù)器端內(nèi)存，導(dǎo)致消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)供應(yīng)減少、價(jià)格飆升，2026年第一季度全球DRAM合約價(jià)環(huán)比漲幅高達(dá)90%-95%，2026年仍存在較大供需缺口，2027年才能實(shí)現(xiàn)供需平衡。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind）

由于手持智能影像設(shè)備的功能專用性和行業(yè)弱勢(shì)地位，使其受漲價(jià)影響最大。存儲(chǔ)芯片直接決定其影像性能，性能不足會(huì)導(dǎo)致全景拼接錯(cuò)位、防抖失效等問題，是產(chǎn)品生死線；而其年出貨量?jī)H千萬(wàn)臺(tái)，遠(yuǎn)低于手機(jī)和PC，采購(gòu)規(guī)模小，采購(gòu)價(jià)更高。

因此，存儲(chǔ)芯片以及其他元器件漲價(jià)，將對(duì)手持智能影像設(shè)備行業(yè)利潤(rùn)造成巨大沖擊，26年可能會(huì)出現(xiàn)企業(yè)普遍業(yè)績(jī)大幅下滑，甚至個(gè)別企業(yè)虧損的局面。

（GOPRO受競(jìng)爭(zhēng)早就虧損，wind數(shù)據(jù)）

成本對(duì)行業(yè)的沖擊

存儲(chǔ)等關(guān)鍵零部件漲價(jià)疊加行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，將大幅壓縮行業(yè)毛利率。目前大疆、影石、GoPro等均計(jì)劃搶占市場(chǎng)份額，產(chǎn)品線重疊導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品售價(jià)難以提升，新品毛利承壓，行業(yè)普遍面臨成本壓力，整體利潤(rùn)將顯著下滑。

手持智能影像設(shè)備行業(yè)已顯現(xiàn)增收不增利態(tài)勢(shì)，大疆的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)由于未上市而無(wú)法公開查詢，但影石創(chuàng)新（688775.SH）2025年毛利率不斷下滑（第1、2、3季度分別為52.93%、50.21%、47.64%），第4季度收入同比增長(zhǎng)100%，但凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)13%，即增收不增利，體現(xiàn)成本漲價(jià)的負(fù)面影響。

（2026年2月14日影石創(chuàng)新2025年業(yè)績(jī)快報(bào)公告)

根據(jù)瑞銀報(bào)告的估算，影石創(chuàng)新存儲(chǔ)芯片(DRAM)以及SoC/數(shù)字信號(hào)處理(DSP)芯片分別占Insta360相機(jī)BOM成本的約5%和45%，存儲(chǔ)漲價(jià)可能推動(dòng)影石創(chuàng)新2026年產(chǎn)品成本上漲6%，SOC和DSP類型芯片2026年成本或同比上漲約10%。

（資料來(lái)源：瑞銀證券2026年2月6日研報(bào)）

因此瑞銀判斷影石創(chuàng)新在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)難以提價(jià)之下，存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲會(huì)對(duì)其利潤(rùn)帶來(lái)不利影響。

（資料來(lái)源：瑞銀證券2026年2月6日研報(bào)）

這些原材料價(jià)格的上漲，不僅對(duì)手機(jī)，也對(duì)手持智能影像設(shè)備的毛利率和出貨量造成負(fù)面的沖擊。

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