與中國休戰(zhàn)多長時間，特朗普定好？貝森特：中國最大王牌不是稀土

2026年2月27日，美國財政部長貝森特公開表示中國稀土供應(yīng)執(zhí)行情況符合雙方協(xié)議預(yù)期，這番表態(tài)讓持續(xù)數(shù)月的貿(mào)易休戰(zhàn)局面顯得更為穩(wěn)固。外界此時格外關(guān)注，這場從去年10月開始的休戰(zhàn)協(xié)議究竟能維持到什么節(jié)點，特朗普政府似乎已在內(nèi)部形成明確時間框架。

去年10月30日在韓國釜山舉行的領(lǐng)導(dǎo)人會晤，成為雙方關(guān)系的重要轉(zhuǎn)折點。當時美方原本威脅加征100%關(guān)稅，中方則面臨稀土出口管制可能收緊的局面，經(jīng)過密集磋商最終達成一年期框架協(xié)議。

該協(xié)議明確將美方部分對華關(guān)稅從較高水平下調(diào)，同時中方暫停最新一批稀土出口管制措施，并承諾大規(guī)模采購美國大豆等農(nóng)產(chǎn)品。協(xié)議直接避免了供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險，讓全球市場在當時獲得喘息空間。

貝森特作為財政部長全程參與了釜山框架的后續(xù)落實工作。他在今年1月接受采訪時明確指出，中國稀土供應(yīng)履約率達到90%以上，交付節(jié)奏穩(wěn)定，這直接支撐了美國軍工和新能源企業(yè)的生產(chǎn)連續(xù)性。

稀土磁體是F-35戰(zhàn)斗機雷達系統(tǒng)和導(dǎo)彈制導(dǎo)部件的核心材料，一旦短缺會直接導(dǎo)致生產(chǎn)線停擺數(shù)月，影響國防訂單交付進度。

貝森特強調(diào)，美國正通過北卡羅來納州Benson的Vulcan Elements項目加速本土磁體產(chǎn)能建設(shè)，該廠2025年11月宣布投資近10億美元，目標在2027年初實現(xiàn)部分自給，與第一任期零星試點相比，此次投資規(guī)模和垂直整合程度明顯提升。

然而貝森特在相關(guān)場合的表態(tài)也讓外界注意到，中國手中的籌碼遠不止稀土一項。醫(yī)藥原料領(lǐng)域的深度依賴構(gòu)成更直接的制約。美國藥品供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)顯示，中國是近700種常用藥物的關(guān)鍵起始材料唯一來源，其中布洛芬對華依賴程度接近95%，氫化可的松即皮質(zhì)醇原料依賴同樣超過90%。

這些原料直接進入止痛藥、抗炎藥和慢性病治療藥品的生產(chǎn)鏈條，任何供應(yīng)波動都會迅速傳導(dǎo)到醫(yī)院藥房和患者日常支出。

相比稀土的戰(zhàn)略儲備屬性，醫(yī)藥原料的消費剛需特性使其中斷影響覆蓋數(shù)百萬美國家庭，這也是多位國會議員在2月26日致信貝森特時強調(diào)的重點，他們認為醫(yī)藥領(lǐng)域的暴露風(fēng)險比稀土更為緊迫。

這一現(xiàn)實直接影響了特朗普政府對休戰(zhàn)時長的考量。釜山協(xié)議將休戰(zhàn)期限設(shè)定至2026年11月10日，特朗普已通過白宮聲明確認這一時間表不會隨意提前打破。協(xié)議執(zhí)行至今，雙方均在遵守承諾：中方稀土交付穩(wěn)定，美國則維持關(guān)稅調(diào)整路徑。

貝森特推動的G7關(guān)鍵礦產(chǎn)協(xié)調(diào)機制也在今年1月取得進展，盟友同意共同設(shè)定采購價格底線并擴大多元化來源，這與過去單純依賴市場自發(fā)調(diào)整形成鮮明對比。

進入2026年2月，最高法院對部分關(guān)稅授權(quán)的裁決雖帶來變量，但并未動搖休戰(zhàn)基礎(chǔ)。特朗普計劃于3月31日至4月2日訪問北京，此行核心議題正是討論協(xié)議延續(xù)可能性。屆時雙方將評估稀土履約情況、農(nóng)產(chǎn)品采購進度以及醫(yī)藥原料多元化進展。

如果延續(xù)順利，休戰(zhàn)可能延長至2027年中期選舉之后；若政治壓力上升，則可能在2026年底出現(xiàn)調(diào)整節(jié)點。無論如何，當前時間窗口已讓美國企業(yè)獲得調(diào)整庫存和投資布局的機會，軍工產(chǎn)能保持穩(wěn)定，醫(yī)藥價格未出現(xiàn)劇烈波動。

與2018至2020年首輪摩擦相比，此次休戰(zhàn)在執(zhí)行細節(jié)上更加務(wù)實。過去協(xié)議常因單一領(lǐng)域爭端快速破裂，如今雙方通過具體履約指標和定期溝通機制降低了不確定性。

美國在稀土領(lǐng)域的推進速度也更快：MP Materials獲得國防部股權(quán)支持后，Mountain Pass礦區(qū)重稀土分離產(chǎn)能正在擴建，預(yù)計2027年可覆蓋部分國防需求。這與以往依賴進口形成更新?lián)Q代，體現(xiàn)出從被動應(yīng)對到主動布局的轉(zhuǎn)變。

醫(yī)藥供應(yīng)鏈的多元化同樣在加速。企業(yè)正與印度和歐洲供應(yīng)商簽訂長期合同，同時推動國內(nèi)化學(xué)合成生產(chǎn)線擴建。盡管短期仍需依托現(xiàn)有渠道，但庫存緩沖期已從數(shù)周延長至數(shù)月。

這一過程雖緩慢，卻在實際操作中減少了對單一來源的暴露風(fēng)險。貝森特多次在公開場合指出，減少依賴并非一夜之間完成，但當前休戰(zhàn)為這一轉(zhuǎn)型提供了必要時間。

休戰(zhàn)已維持近四個月，美國國債規(guī)模繼續(xù)增長但供應(yīng)鏈壓力得到緩解。歐洲和亞洲盟友密切跟蹤北京會晤籌備，避免全球市場出現(xiàn)連鎖波動。

雙方經(jīng)歷多次摩擦后，協(xié)議執(zhí)行本身已成為檢驗供應(yīng)鏈韌性的實際案例。未來無論是否延續(xù)，眼前這一階段都為全球經(jīng)濟注入了確定性，也讓企業(yè)有空間完成必要的技術(shù)和產(chǎn)能升級。