金價暴漲下珠寶公司業績分化！老鳳祥2025年營利雙降，潮宏基預計凈利潤增超125%

紅星資本局3月7日消息，3月6日晚間，老鳳祥（600612.SH）發布2025年度業績快報，經初步核算，其在2025年的營收約為528.23億元，同比下降6.99%；凈利潤約為17.55億元，同比下降9.99%。

截圖自老鳳祥公告

對于業績下滑，老鳳祥在公告中表示，2025年，受消費增長動力不足、黃金價格持續上漲不斷刷新歷史新高、黃金稅收新政落地等多重因素疊加影響，國內黃金珠寶消費疲軟、消費結構迎來階段性轉變。2025年，其黃金珠寶首飾的營業收入、凈利潤同比有一定下降。

紅星資本局注意到，隨著金價上漲，大眾對黃金首飾的消費需求下降，金條等需求猛增。中國黃金協會數據顯示，2025年，我國黃金消費量950.10噸，同比下降3.57%。其中，黃金首飾的消費量為363.84噸，同比下降31.61%；金條及金幣504.24噸，同比增長35.14%。

AU99.99近幾年行情走勢，截圖自上海黃金交易所

老鳳祥還表示，其通過成立區域子公司、開設區域直營店等方式，努力穩定市場存量并拓展市場增量，提升“藏寶金”“鳳祥囍事”主題店的市場布局。但受多種因素影響，網點拓展不及預期。截至2025年末，其共擁有5355家網點。

不僅是老鳳祥受到影響，中國黃金（600916.SH）也曾發布2025年年度業績預減公告稱，預計其在2025年的凈利潤約為2.86億元到3.68億元，同比減少55%到65%。

對此，中國黃金解釋稱，這主要是因為受黃金市場和新政疊加因素影響，其主營的投資類和消費類黃金產品銷售均受到沖擊，終端門店客流減少，整體銷售暫時面臨階段性壓力；同時，黃金租賃業務在財務報表資產端和負債端適用不同會計準則和計量方式，金價上漲速度明顯快于存貨周轉速度，導致公允價值變動損益對公司利潤產生暫時的負向影響等。

不過，主營業務同為經營珠寶首飾的潮宏基（002345.SZ）在2025年賺到了更多的錢。

早在今年1月，潮宏基發公告稱，其預計2025年的凈利潤約為4.36億元到5.33億元，同比增長125%到175%。“得益于產品力和品牌力的持續提升，以及團隊精細化運營的付出，公司珠寶業務在2025 年度實現了顯著業績增長。”

金價上漲，或更加考驗珠寶首飾類公司的運營能力。

紅星新聞記者 楊佩雯

編輯 肖世清

審核 王光東