“她力量”｜中歐基金付倍佳：以耐心致長(zhǎng)遠(yuǎn)，以風(fēng)控守價(jià)值

傳統(tǒng)認(rèn)知中，力量常與剛性、鋒芒綁定，而資本市場(chǎng)從不缺鋒芒，而女性基金經(jīng)理，正以剛?cè)岵?jì)重新定義專(zhuān)業(yè)力量。當(dāng)下的“她力量”，恰恰打破了這種二元對(duì)立——?jiǎng)偸菆?jiān)守原則底線，柔是智慧護(hù)航，二者在凈值曲線與長(zhǎng)期價(jià)值之間，走出兼具力度與溫度的投資之路。

“女性在投研中天然地在耐心、細(xì)致、共情、長(zhǎng)期主義、風(fēng)險(xiǎn)敬畏等方面更突出。她們更愿意慢一點(diǎn)、看久一點(diǎn)，對(duì)組合回撤、持有人體驗(yàn)會(huì)更敏感，也更追求去‘守’得住好資產(chǎn)。”中歐潛力價(jià)值基金經(jīng)理付倍佳總結(jié)道。

中歐潛力價(jià)值基金經(jīng)理 付倍佳

從2018年入行至今，付倍佳在金融行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過(guò)8年，其中參與投資的時(shí)間有近3年，具備橫跨A+H兩地的投資能力，尤其是在港股市場(chǎng)長(zhǎng)期深耕。

她表示，核心投資理念深受中歐基金“價(jià)值派”的影響，可以用“多元價(jià)值，宏觀驅(qū)動(dòng)”來(lái)簡(jiǎn)單概括。

此后，她在長(zhǎng)期投資實(shí)踐中，逐步沉淀出三大核心投研優(yōu)勢(shì)，為求穩(wěn)投資筑牢根基。一是橫跨 A+H 的跨市場(chǎng)投研經(jīng)驗(yàn)，對(duì)港股的定價(jià)、流動(dòng)性、估值體系理解更深，追求在低容錯(cuò)市場(chǎng)里做高勝率投資；二是宏觀 — 中觀 — 微觀三位一體的研究框架，不止看個(gè)股估值，更懂大勢(shì)、行業(yè)比較與周期位置；三是始終把風(fēng)險(xiǎn)收益比放在第一位，追求穩(wěn)健可復(fù)制的收益，而不是短期極致彈性。

“長(zhǎng)期投資不是被動(dòng)持有，而是看懂長(zhǎng)期邏輯后的堅(jiān)定。只有真正理解企業(yè)的現(xiàn)金流、競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)格局，才能拿得住、穿越波動(dòng)。長(zhǎng)期主義，本質(zhì)是和時(shí)間做朋友，也是和持有人的信任做朋友。”她說(shuō)。

“風(fēng)控在我的組合里，不是后置環(huán)節(jié)，而是從第一步就嵌入的核心。”她解釋道，其所有的資產(chǎn)配置、選股、倉(cāng)位都圍繞爭(zhēng)取“高夏普比”展開(kāi)——核心是每承擔(dān)一份風(fēng)險(xiǎn)，都要爭(zhēng)取更確定的超額回報(bào)，這也是理性投資的重要體現(xiàn)。

面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，付倍佳表示自己習(xí)慣先回到最本源的三個(gè)問(wèn)題：宏觀邏輯是否生變？公司基本面是否動(dòng)搖？風(fēng)險(xiǎn)收益比是否依然劃算？同時(shí)也會(huì)通過(guò)運(yùn)動(dòng)、閱讀、和團(tuán)隊(duì)深入交流來(lái)調(diào)整，讓自己從短期漲跌里抽離，回到長(zhǎng)期視角。

在2026年國(guó)內(nèi)有望迎來(lái)PPI拐點(diǎn)及海外再工業(yè)化有望加速的背景下，我們持續(xù)關(guān)注有色金屬、工程機(jī)械，同時(shí)也看好受益于漲價(jià)預(yù)期的化工、航空板塊；景氣創(chuàng)新類(lèi)資產(chǎn)，我們看好人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新方向上的電子及電網(wǎng)建設(shè)。

展望未來(lái)，中歐潛力價(jià)值基金經(jīng)理付倍佳結(jié)合宏觀、中觀、微觀多維度變量分析，明確了全年投資方向，提出以“確定性+創(chuàng)新性”兩極化配置思路，力爭(zhēng)把握順周期、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新及全球通脹三大機(jī)會(huì)，助力投資者穿越市場(chǎng)波動(dòng)。

寄語(yǔ)：

在投資管理中，始終以業(yè)績(jī)可預(yù)期、可解釋為核心準(zhǔn)則，堅(jiān)持與持有人坦誠(chéng)溝通。不盲目追逐短期爆款與市場(chǎng)熱點(diǎn)，專(zhuān)注打磨投資組合，致力于提升組合穩(wěn)定性與可持續(xù)性，持續(xù)優(yōu)化投資者持有體驗(yàn)。

同時(shí)，堅(jiān)持把投資邏輯講透講清：明確資產(chǎn)配置思路、核心看好方向與需警惕的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，幫助持有人充分理解投資策略。以專(zhuān)業(yè)投研與透明溝通，凝聚長(zhǎng)期信任，助力持有人堅(jiān)定持有、從容穿越市場(chǎng)周期。

文/許楠楠 編輯/徐楠

(編輯：許楠楠)