美國私人財富管理協會｜2026中國高凈值人群財富管理白皮書

經濟穩中有進，財富浪潮奔涌。伴隨中國經濟平穩運行，居民人均可支配收入穩定增長，中等收入群體不斷擴張，中國財富管理市場迎來規模與質量的雙重提升——據21世紀金融研究院數據，截至2025年上半年，主要資管業務參與主體規模已突破165.4萬億元，較上年末增長5.3%。

在此背景下，中國銀行聯合21世紀經濟報道發布的《2026中國高凈值人群財富管理白皮書》（以下簡稱《白皮書》），深入洞察高凈值人群的客群畫像、配置行為與服務需求變遷，從行業分布到代際差異，從配置行為到服務需求，為財富管理機構精準把握市場脈搏、升級服務效能提供了兼具數據支撐與實踐指導的重要參考。

人群畫像：行業多元、代際分化、機構選擇的新邏輯

《白皮書》調研分析，高凈值人群的構成正從單一的傳統實業家，向“新創業一代”與“守業一代”，“傳統行業舵手”與“現代服務業精英”并存的復合型格局演進，呈現鮮明的多重變革特征。

在行業分布上，高凈值人群呈現“傳統穩固、新興年輕化”的分化格局：傳統行業仍是財富積累的基石，現代服務業（如金融、互聯網/信息技術、科技、文娛體旅、公共服務）占比29.1%，與先進制造業共同構成主體。

學歷層面，整體以本科及以上為主，其中現代服務業和先進制造業分別達83.1%和78.4%，催生更強金融素養與專業服務期待。年齡結構上，傳統行業人群偏年長（80及以前占比較高），現代服務業則顯著年輕化（80后占62.2%），先進制造業年齡分布較均衡。

職業背景方面，超五成為企業所有者/實控人及中高層管理者，輔以專業服務人士與退休群體，形成“經營型”“職業型”與“退休沉淀型”多元財富來源結構。

代際特征呈現清晰分層與差異化需求。風險偏好上，70后、80后占比近六成，處于事業成熟與財富積累高峰期，風險承受能力最強；而90后及更年輕群體部分財富來源于家族傳承，轉移性收入占比相對較高，“守業之心”相對更重，為獲取更高收益承擔風險的需求不高。

服務訴求上，60后、70后重視客戶經理提供的情緒價值與長期信任關系；80后及以后更關注溝通效率與需求洞察精準性；90后偏好“一鍵觸達”的高效數字服務，60后及以前更依賴傳統渠道，尤其在跨境投資中亟需規則解讀。

配置重點上，80后需專業建議以平衡繁忙事業與全球資產配置，70后聚焦財富傳承，年長群體強調合規安全與本土熟悉度。因此，財富管理機構需實施精準策略——為年長客群破解信息壁壘，為中年客群提供定制化綜合服務，為年輕客群打造智能化、便捷化的數字體驗。

在機構選擇上，高凈值人群以銀行為主，第一選擇中銀行占比高達74.2%。同時，“多銀行配置”已成為普遍策略——75.3%的高凈值人群合作銀行達2家及以上，在依托國有大行保障安全的基礎上，輔以股份制銀行、外資銀行獲取特定領域專業服務，且隨年齡增長，對股份制及外資銀行的需求呈遞減趨勢。

配置邏輯：代際差異驅動下的 “內穩外慎” 財富布局密碼

人群畫像的變遷，直接映射到財富管理的決策邏輯上。《白皮書》調研顯示，高凈值人群整體呈現 “穩健為主、梯度分化” 的風險偏好，資產配置形成 “境內防御、境外多元” 的 “內穩外慎” 核心圖景。

風險偏好方面，超六成高凈值人群將本金波動容忍度控制在10%以內，僅不足12%能接受30%以上的高波動。風險偏好與收益預期高度匹配：在可接受10%以下波動的群體中，96.5%的目標為“高于儲蓄收益”或“中等收益水平”，僅3.5%追求高風險高收益，“保值”“求穩” 成為普遍訴求。

實際投資結果印證了這一傾向——過去一年，78.1%的高凈值人群金融資產收益率落在0~10%區間。行業維度上，先進制造業高凈值人群風險承受能力最強，而傳統行業則高度避險，反映出產業周期與盈利穩定性對財富心態的深刻影響。此外，少數不能接受本金損失者存在收益目標偏高現象，成為機構投資者教育與精準匹配服務的切入點。

境內資產配置上，高凈值人群以“筑牢安全墊、把握彈性機會”為主，展現出攻守兼備的結構特征。持倉高度集中于穩健型資產：77.1%配置債券類資產獲取基礎收益，76.3%持有理財、存款、保險等安全保障類資產，共同構筑組合安全底線；股票類資產占比近40%，其中直接持股（26.0%）顯著高于偏股型基金（15.7%），顯示風險可控前提下的主動增值需求。另類（22.9%）與私募資產（12.5%）作為策略補充，服務于特定目標或特殊機會捕捉。高凈值人群未來一年調整意向清晰：穩健資產仍是增持重點，股票類資產配置存在分歧，傳統與另類資產結構持續重構。

境外配置上，高凈值人群呈現出“穩中求進，多元布局”特征，33.5%已持有境外資產，配置緊密圍繞子女教育、境外置業等生命周期目標展開。相較境內，境外配置更趨進取與多元化，股票和另類資產占比更高。

未來配置意向中，現金及存款作為“戰略預備金”保障流動性與機會捕捉能力，股市被視為實現資產長期增值、分享全球紅利的主要場所，不動產及部分另類資產面臨選擇性收縮，整體組合向相對透明、信息對稱的資產類別轉換。

在地域上，跨境配置高度集中于中國香港、美國、新加坡等成熟金融市場，依各地優勢差異化布局。跨境資產配置過程中，高凈值人群的主要痛點在于產品規則不熟、優質產品供給有限及專業建議供給不足，亟需機構提供綜合專業支持。

服務啟示：從“財富顧問”到“終身伙伴”的精準適配

《白皮書》揭示的高凈值人群需求變遷，本質是財富管理行業從“規模擴張”向“價值深耕”轉型的縮影。其需求已從單一產品購買，歷經資產保值增值、全量資產配置，逐漸演變為涵蓋財富代際傳承、企業金融支持、綜合增值服務在內的多維需求，“個性、專業、安全”成為核心訴求，推動財富管理機構從“財富顧問”向“終身伙伴”進階。

• 不止于配置：醫療健康、子女教育、法律稅務等非金融需求成為“新剛需”，客戶期待機構整合稀缺資源，提供涵蓋慈善公益、社會價值實現等精神層面的定制化解決方案。
• 不止于個人：從財產過戶到代際傳承的全流程家庭安排，圍繞繼承人能力鍛造與家族理念傳遞，提供專業工具、穩定制度與靈活結構支撐，精準匹配代際更替高峰期的多元傳承需求。
• 不止于家庭：緊扣企業家客群需求，打通企業經營與家庭財富服務壁壘，強化公司金融與個人金融協同，提供跨境合規、資金管理等一體化方案，適配企業出海與全球資產配置趨勢。

在此背景下，機構唯有以專業能力為基石、長期關系為紐帶、合規風控為保障，輔以AI等數字化工具賦能，方能構建深度信任，真正成為高凈值客戶全生命周期的可靠伙伴。