上海前首富，海外投資虧慘了…

3月6日，港股復星國際發布2025年度盈利預警公告：

2025年歸母凈利潤預計虧損215億至235億元，較2024年43.5億元的虧損再擴大394%-440%。

大炮查閱了下，如果取虧損下限215億元，恰好與2019年至2023年這五年213.42億元的利潤總和相當。

換句話說，郭廣昌用一年的時間，把過去五年的家底虧得干干凈凈。

如果將時間線拉長至2019至2023年，這五年復星歸母凈利潤合計334.31億元，而2024至2025年預計兩年虧損總額高達258.48億至278.48億元。

五年積累，兩年耗盡。

復星方面解釋，巨額虧損源于對部分地產項目和非核心業務的一次性非現金減值計提，強調“整體運營和現金流”保持穩健。

郭廣昌本人更以“晴天修屋頂”自喻，稱此舉對公司是利好。

這番說辭，資本市場再熟悉不過了。

所謂“財務洗澡”，無非是把多年累積的爛賬、壞賬、虛賬集中計提，讓賬面干凈些，來年輕松些。

類似于投資十個項目，六個賬面浮虧，沒賣就不算虧，但一旦重新評估，一紙計提就能抹掉千萬利潤。

賬是做平的，錢是早就出去的，苦的是那些還相信“中國巴菲特”的投資者。

復星的巨虧，根源有二。

其一，國內房地產持續下行。那些年高位拿地、高點接盤的項目，如今成了燙手山芋，僅此一項計提虧損就超過百億元。

其二，曾被銀監會重點關注的海外投資，如今全線潰敗。

2017年，中國外匯儲備從3.99萬億美元驟降至3.01萬億美元，一年流失近萬億。

同年6月，銀監會緊急排查海航、安邦、萬達、復星等五家公司的跨境融資風險，重點關注“內保外貸”等資金出境通道。

彼時，復星正值海外并購高峰期，2017至2018年累計投入峰值超2200億元，覆蓋保險、旅游、時尚、地產、金融、醫藥——清一色的重資產。

如今，這些當年意氣風發的收購，正逐一變成賬面黑洞：

美國ATG保險：虧損5.1億元；德國HAL私人銀行：虧損10億元；葡萄牙BCP銀行：多次減持，累計虧損超10億元；復朗：2024年虧損13.5億元；太陽馬戲團：疫情后持續虧損，累計減值超30億元。

Thomas Cook：2022年斥資10億美元收購品牌及運營權，持續虧損加商譽減值，累計賬面損失超50億元。

Folli Follie：2018年豪擲8.5億美元收購希臘時尚品牌，因財務造假和經營惡化，全額計提減值超60億元，連渣都不剩。

粗略統計，僅上述海外項目的賬面虧損已接近400億元。

1967年出生的郭廣昌，比馬云小三歲，但馬云見了他也要尊稱一聲“大哥”。

復旦哲學系畢業的他，在高人點撥下二次創業，將公司改名“復星”，意為“復旦之星”。

別人創業萬事開頭難，可老郭一點也不難，因為復星成立的第一年也就是1993年，搞哲學的他居然跨行搞起了生物醫藥，并且暴賺了1億元。

原因也很簡單：他當時的太太，正是復旦大學原副校長、現代遺傳學奠基人譚家珍的孫女。

男人能干確實重要，但如果有捷徑，誰還愿意吃苦？四十歲以后的男人，悟出的道理總是如此樸實。

2007年，復星國際上市，40歲的郭廣昌以360億元身家登頂上海首富。

此后多年，他歷任上海浙商總會會長，迎娶復旦校友、東方衛視“最優雅”的美女主持人——事業、財富、美人，人生贏家的劇本寫到了極致。

然而，劇本總有轉折。

遠在大洋彼岸，年逾九旬的巴菲特依舊在投資路上穩健前行；而近六十歲的“中國巴菲特”，正迎來人生中最大的一場敗局。

巨虧公告發布后，郭廣昌宣布將在業績發布后12個月內增持不超過5億港元公司股份。

5億港元，對于一家即將虧掉200多億的公司而言，不過是杯水車薪，更像一場精心計算的姿態表演。

既不需傷筋動骨，又能向市場傳遞信心。

郭廣昌曾說過一句話：“做企業要有穿越周期的能力。”如今看來，他不是穿越了周期，而是被周期碾壓而過。

當然，還有一種可能性，虧損是公司的，利潤是自己的。這樣級別的富豪早就已經完成了資產全球合理配置了。