股市又到了國運(yùn)時(shí)刻！

今天股債雙殺，30年國債期貨如下圖，直線暴跌1.11%。這跌幅比股市還大，非常慘烈。

但你也別慌，現(xiàn)在不僅是中國，全球債券都在跌。下圖為全球主要國家最新債券利率。利率上升意味著債券價(jià)格下跌。

核心還是原油暴漲引發(fā)了通脹擔(dān)憂。更高的通脹意味著未來降息的不確定性，這明顯利空債券，也會(huì)利空股票。

中東局勢的影響是全球性的，誰都躲不掉。但從結(jié)構(gòu)性上講，對(duì)中國資產(chǎn)是有利的。

很多人總說可口可樂暢銷全球是因?yàn)榭谖?、品牌、營銷等等，這些都沒有錯(cuò)。但別忘了，它很大程度上也是靠老美的軟實(shí)力在背書——

是美軍把可口可樂帶到了全球每一個(gè)市場，也是老美的全球影響力和文化軟實(shí)力，讓可口可樂能在多數(shù)國家的飲料市場獨(dú)占鰲頭。

想象一下，如果可口可樂不是美國的品牌，而是越南的。它還能有這么大的影響力和全球普及度嗎？你還會(huì)在超市購買小汽水時(shí)高看可口可樂一眼嗎？

可口可樂如此，蘋果、谷歌、臉書、油管亦如此。

而伊朗局勢演化到當(dāng)下，老美徹底一根筋變兩頭堵了：

美國選擇淡化沖突，單方面宣布贏——紙老虎被暴露。

美國繼續(xù)深度介入，天兵天將下場——紙老虎被戳破。

原來神是會(huì)流血的，原來神不過是強(qiáng)一點(diǎn)的凡人，原來神也沒什么了不起的。軟實(shí)力的消解是一個(gè)長期的過程，但確實(shí)在發(fā)生了。

相反，中國會(huì)填補(bǔ)美國的這種影響力缺失。對(duì)于中國的消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)和制造業(yè)公司而言，外需的增量空間會(huì)逐步打開，也會(huì)被全球資金重新定價(jià)。

另外，伊朗近期已襲擊了中東27個(gè)美軍基地，而美軍并沒有很強(qiáng)力的反制手段，甚至先跑為敬。全球資金發(fā)現(xiàn)，原來有美軍基地，不僅無法提供安全，反而提供了被打擊的理由。

這也意味著，新加坡、迪拜這些原本依賴美軍基地彰顯「安全」的金融中心，現(xiàn)在的安全性已經(jīng)大打折扣。這也有利于資金回流港股這種明顯更安全、更穩(wěn)定的金融中心。

以上就是結(jié)構(gòu)性利好的核心邏輯。而這樣的利好已經(jīng)在股市初步顯現(xiàn)了。

因?yàn)槟阏嬉獜挠蛢r(jià)和通脹的角度分析，老美才是那個(gè)對(duì)中東原油依賴度最低、受影響最小的國家。

美國的原油供給里，本土才是大頭，OPEC占比僅為5%，霍爾木茲海峽的占比更是僅為2.5%。

可實(shí)際上，從上周五到今天，美股的跌幅要明顯大于港A股。A股甚至可以說是全球最有韌性的市場。

這背后其實(shí)就是港A股資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性利好的邏輯。

你們總擔(dān)心國運(yùn)，但不得不說，這回國運(yùn)可能又來了。

退一萬步講，哪怕沒有國運(yùn)這些事。你也不用太擔(dān)心股市。

現(xiàn)在原油價(jià)格（下圖紫線）跟俄烏沖突初期（下圖黃線）非常像了，甚至是一模一樣。包括對(duì)股市、債市乃至黃金的沖擊節(jié)奏，都具有相似性。

所以未來如何，可以部分參考俄烏沖突。當(dāng)時(shí)的俄烏沖突大家也覺得風(fēng)險(xiǎn)很大、前所未有、百年大變局、第三次世界大戰(zhàn)。

但今天回頭一看，嚯，黃金坑！

最后說下操作。

投資層面，今天適度提高了美股、港股和印股的倉位?，F(xiàn)在還沒到極端時(shí)刻，所以只是適度加倉。哪天出現(xiàn)極端恐慌（如果有的話），股市暴跌，投資會(huì)大舉加倉股市。

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