時(shí)隔11年政府工作報(bào)告再提公積金改革

“下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率”“深化住房公積金制度改革”，在今年的政府工作報(bào)告上，住房公積金罕見出現(xiàn)兩次。而上一次住房公積金改革被寫入政府工作報(bào)告還是在2015年。

去年底，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“深化住房公積金制度改革”，在近10年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議公報(bào)中，這也是公積金首次被單獨(dú)提及。隨后，全國住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議將公積金制度改革列為穩(wěn)定房地產(chǎn)市場、推動(dòng)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展的重要任務(wù)。

2026年初，各地公積金新政密集落地，精準(zhǔn)匹配居民剛需與改善型住房需求，降低居民購房壓力。此前曾有機(jī)構(gòu)測算，公積金改革預(yù)計(jì)可釋放約5151億元資金，按70%的消費(fèi)傾向計(jì)算，理論上可拉動(dòng)3606億元消費(fèi)，提升居民消費(fèi)增速0.7個(gè)百分點(diǎn)。

各地公積金新政持續(xù)密集落地

我國住房公積金制度起源于1994年，《國務(wù)院關(guān)于深化城鎮(zhèn)住房制度改革的決定》中明確提出建立住房公積金制度，1999年《住房公積金管理?xiàng)l例》出臺(tái)，明確住房公積金“用于職工購買、建造、翻建、大修自住住房，任何單位和個(gè)人不得挪作他用”。

如今，住房公積金制度已實(shí)施了30余年?！度珖》抗e金2024年年度報(bào)告》顯示，2024年，全國住房公積金繳存額36317.83億元，8127.04萬人提取住房公積金27654.84億元，發(fā)放個(gè)人住房貸款230.56萬筆、13043.07億元。全年住房公積金實(shí)繳單位529萬個(gè)，實(shí)繳人數(shù)17628.75萬人，分別比上年增長6.92%和1%。

去年5月7日，《中國人民銀行關(guān)于下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率的通知》發(fā)布，下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，有效減輕了繳存人購房支出壓力。

2025年以來，在因城施策框架下，各地密集調(diào)整公積金政策，總體來看包括降低公積金貸款首付比例、支持提取公積金支付首付、擴(kuò)大公積金“商轉(zhuǎn)公”支持范圍、支持公積金支付物業(yè)費(fèi)、提高租房提取額度等。同時(shí)，公積金異地互認(rèn)、擴(kuò)大靈活就業(yè)人員參加住房公積金試點(diǎn)范圍等調(diào)整也在陸續(xù)推進(jìn)中。

2026年初，各地公積金新政持續(xù)密集落地，從繳存、貸款、提取多維度發(fā)力，精準(zhǔn)匹配居民剛需與改善型住房需求，降低居民購房壓力。

比如，2月25日，上海發(fā)布進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)政策的通知，其中就涉及優(yōu)化住房公積金貸款政策，包括適度提高住房公積金最高貸款額度、優(yōu)化貸款套數(shù)認(rèn)定、擴(kuò)大多子女家庭購房支持范圍等。

1月26日，天津市公積金中心發(fā)布個(gè)人住房公積金貸款管理辦法，調(diào)整多項(xiàng)公積金貸款政策，包括提高貸款最高限額，其中，養(yǎng)育兩個(gè)及以上子女且至少一個(gè)子女未成年的，貸款最高限額還可上浮20%。

1月7日，沈陽進(jìn)一步優(yōu)化住房公積金貸款政策，包括延長最低首付款比例政策期限、延長住房公積金貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)政策期限、放寬靈活就業(yè)等群體“商轉(zhuǎn)公”貸款中原商貸已償還年限、提高“商轉(zhuǎn)公”貸款比例限額以及放寬新市民、青年人住房貸款支持政策。

專家建言未來改革方向

對于今年政府工作報(bào)告上關(guān)于住房公積金的表述，上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，公積金的作用可以從兩個(gè)維度來理解。

一是在購房層面繼續(xù)加大支持力度。以上海近期出臺(tái)的公積金政策為例，重點(diǎn)對貸款額度、申請條件作了優(yōu)化，并針對多孩家庭予以傾斜。同時(shí)，結(jié)合今年兩會(huì)精神，如何進(jìn)一步覆蓋未婚未育、新婚家庭等群體的住房需求，公積金制度在這方面也有很大的發(fā)力空間；二是探索公積金的多元化用途，這也是今后值得關(guān)注的重要方向，其對于提升公積金使用效能、更好滿足居民住房需求，都將是關(guān)鍵一環(huán)。

東吳證券分析師蘆哲認(rèn)為，公積金改革是適應(yīng)房地產(chǎn)新發(fā)展模式的結(jié)構(gòu)性重構(gòu)。公積金改革的本質(zhì)是配合房地產(chǎn)市場從“增量擴(kuò)張”向“存量運(yùn)營”轉(zhuǎn)軌，旨在實(shí)現(xiàn)制度功能的根本性重構(gòu)。舊模式下，公積金作為強(qiáng)制儲(chǔ)蓄工具主要服務(wù)于購房和穩(wěn)定就業(yè)群體，在一定程度上擠出了消費(fèi)；新發(fā)展模式要求公積金降低門檻，從“重購輕租”轉(zhuǎn)向“租購并舉”及居住全周期覆蓋。

根據(jù)蘆哲測算，公積金改革可以釋放極大的消費(fèi)潛力。一是租房提取擴(kuò)容，通過降低門檻和放松限額，預(yù)計(jì)長期可增加提取3214億元；二是拓展使用范圍，比如允許提取公積金用于裝修、物業(yè)費(fèi)及水電燃料費(fèi)，預(yù)計(jì)可盤活存量資金1803億元；三是進(jìn)一步降低貸款利率，假設(shè)下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，可節(jié)省利息支出約134億元。三項(xiàng)合計(jì)可釋放約5151億元資金，按70%的消費(fèi)傾向計(jì)算，理論上可拉動(dòng)3606億元消費(fèi)，提升居民消費(fèi)增速0.7個(gè)百分點(diǎn)。

華創(chuàng)證券分析師張瑜認(rèn)為，如何提高公積金資金管理效能、繼續(xù)提高公積金提取額度、繼續(xù)擴(kuò)大靈活就業(yè)人員試點(diǎn)范圍，以及繼續(xù)擴(kuò)大公積金使用范圍，支持公積金支付房租與物業(yè)費(fèi)、提高租房提取額度，擴(kuò)大公積金異地互認(rèn)等都是后續(xù)可以關(guān)注的改革方向。

廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉提出了四方面建議：一是對非公有制企業(yè)員工和靈活就業(yè)人員參繳公積金給予財(cái)政貼息；二是借鑒全國社?；鹜顿Y、管理、使用的安排，在確保合理提取的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化冗余公積金在固定收益領(lǐng)域投資的力度，提高增值收益；三是充分發(fā)揮公積金在新市民群體中“從落腳城市到扎根城市”“從住有所居（租房）到居者有其屋（買房）”等住房消費(fèi)的長周期扶持作用；四是在全國公積金信息平臺(tái)系統(tǒng)上建立或搭載調(diào)劑冗余缺口模塊，建立資金有償調(diào)劑機(jī)制。

來源：第一財(cái)經(jīng)