港股“子”曰 | 震蕩行情 業績才是硬道理

今天（3月11日），港股跳空高開之后，重新回到震蕩行情之中，恒指和恒科都一度翻綠。

主要原因，是昨天爆炒的“養龍蝦”概念今天出現明顯分化。智譜、Minimax今天都沖高回落，騰訊也是高開之后就一路走低。

“養龍蝦”為啥這么快就降溫了？因為昨天炒得太猛了，而且很多個股都是大市值公司，騰訊市值重回5萬億港元，Minimax市值也有3000多億港元，智譜市值接近3000億港元，而且還都是高價股，這確實讓不少熱錢出現畏高情緒。

但我覺得，既然“養龍蝦”是新鮮事物，有分歧就很正常。而且，今天很多新聞也在提示“養龍蝦”存在網絡安全隱患，比如亂刪郵件、隱私泄露等。所以，相關概念股短期調整也就在所難免了。

今天，港股重新回到震蕩中，但我對后市依然偏樂觀。因為近期披露財報的不少重磅公司，成績單都還不錯，業績就是硬道理。

比如鋰電池龍頭寧德時代，昨天公布的2025年年報，實在是太“頂”了，公司實現營業收入4237.02億元，同比增長17.04%，凈利潤722.01億元，同比增長42.28%。其中，第四季度業績更是超出市場預期。公司去年第四季度歸母凈利潤231.67億元，同比大幅增長57.1%，環比提升25%，遠超出市場預期的196億元，創兩年半以來最大同比增幅。

正是有這么好的業績，寧德時代H股今天盤中一度漲超10%，股價逼近去年10月的歷史高位。寧德時代H股是2025年5月才在港交所上市，發行價僅為263港元，現在股價達到600港元附近，這絕對是去年港股最成功的IPO（首次公開募股）案例之一。

還有另一家公司，新能源車企蔚來（09866），昨晚公布的年報，也是相當給力。盡管2025年，蔚來全年凈虧損約149億元。但關鍵的亮點是，蔚來去年第四季度實現凈利潤2.827億元，經調整經營利潤達12.513億元。這也是蔚來首次實現了季度盈利，而在2024年的第四季度，蔚來經調整凈虧損達66.222億元。蔚來昨晚公布財報之后，其美股股價立刻暴漲15%，今天港股也順勢起飛。

所以啊，不管題材概念翻來覆去怎么炒，不管指數如何波動，只要業績過硬，長期看，就基本不受影響。

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