上市以來首次年度虧損！本田預計2025財年凈虧最高6900億日元

受全球電動化轉型遇阻及中國市場激烈競爭的雙重夾擊，本田汽車交出了一份令人震驚的成績單。3月12日，本田汽車宣布，預計2025財年（2025年4月至2026年3月）將錄得上市以來的首次凈虧損，虧損額最高達6900億日元（約合人民幣247億元）。

財報預告顯示，本田2025財年預計經營虧損2700億至5700億日元，而此前預期為盈利5500億日元；預計凈虧損4200億至6900億日元，與此前預計的3000億日元盈利形成巨大反差。

回顧本田近三年的財務表現，其業績曲線呈現“過山車”式波動。2023財年（2023年4月至2024年3月）是本田的高光時刻，實現營收20.43萬億日元，營業利潤達1.38萬億日元，創下歷史新高，凈利潤達1.11萬億日元。2024財年（2024年4月至2025年3月）業績急轉直下。財報顯示，該財年營收雖微增至21.69萬億日元，但凈利潤驟降至835.8億日元，同比暴跌24.5%。其中中國市場銷量下滑影響明顯：2024年本田在華銷量僅85.37萬輛，同比下滑31%。

從銷量數據看，本田在中國市場已連續四年下滑。2021年至2024年，其銷量分別為156.15萬輛、137.31萬輛、123.42萬輛和85.37萬輛，跌幅逐年擴大。

導致本財年巨額虧損的直接原因，是本田對電動化戰略的重新評估。公司同日宣布，取消部分美國制造電動汽車的研發和上市計劃，預計因此產生的總費用和損失最高達2.5萬億日元（約合人民幣1082億元）。

華南永昌證券援引Factset數據指出，分析師已紛紛下調對本田的盈利預期，18位分析師對本田2026年EPS預估中位數由2.21美元下修至2.18美元。市場對本田股票的評級分布為7個買入、14個持有和1個賣出，顯示出市場對其前景存在分歧。

本田首席執行官三部敏宏此前坦言，各國關稅政策頻繁修訂對業務影響巨大，嚴重干擾前景規劃。作為本田最大市場，美國2024年貢獻了140萬輛銷量，其中近40%來自日本出口，關稅政策對其影響深遠。面對困局，本田計劃在2030財年前投入約10萬億日元推進電動化轉型，但近期已決定將部分投資削減至7萬億日元，戰略重心向混合動力車型傾斜。

本文源自：金融界汽車

作者：AI君